Расчет выгод и потерь определяется на момент истечения контракта

Наличие цены, по которой покупатель контракта согласен купить базовый актив, а продавец продать;

Форвард может быть заключен на произвольную дату в будущем;

Количество базового актива может быть различным;

Базовым активом может быть любой актив;

Эмитент и гарант отсутствуют;

Переуступаемые права;

Тема 13. Форварды и фьючерсы

Тема 12. Понятие производных ценных бумаг

Производные ценные бумаги (деривативы) – это ценные бумаги, стоимость которых производна от стоимости лежащих в их основе активов (товаров, валюты, ЦБ, процентных ставок).

По сути дериватив представляет собой соглашение между двумя сторонами, по которому они принимают на себя обязательство или приобретают право передать определённый актив или сумму денег в установленный срок или до его наступления по согласованной цене.

Целью покупки дериватива является не получение базового актива, а хеджирование ценового или валютного риска во времени, или получение спекулятивной прибыли от изменения цены базового актива.

Отличительная особенность деривативов состоит в том, что они не связаны с количеством базового актива, обращающегося на рынке.

Особенности деривативов:

1. стоимость дериватива меняется вслед за изменением цены базового актива;
2. обращение деривативов аналогично обращению основных ЦБ;
3. деривативы имеют ограниченный срок существования;
4. для приобретения дериватива достаточно небольших первоначальных затрат по сравнению с другими инструментами, цены на которые аналогичным образом реагируют на изменения рыночной конъюнктуры;
5. расчёты по деривативу осуществляются в будущем.

Производные ЦБ представляют собой имущественные обязательства по срочным сделкам (контрактам).

Срочный контракт - договор на поставку конкретного актива в установленный срок в будущем на заранее согласованных условиях.

Виды срочных контрактов:

1. В зависимости от вида базового актива:

а. товарные;

б. финансовые (валюта, ЦБ, фондовые индексы, процентные ставки).

1. В зависимости от места обращения:

а. биржевые;

б. внебиржевые товарные;

Форвардный контракт (форвард) – это внебиржевой срочный контракт, в основе которого лежит обязательство одной стороны купить (продать) лежащий в его основе базовый актив у другой стороны в определенное время в будущем по заранее установленной цене.

Параметры форвардного контракта:

1. Место торговли – внебиржевой рынок;

8. Частота поставки базового актива – 100%;

Фьючерсный контракт (фьючерс) – это биржевой срочный контракт, в основе которого лежит обязательство одной стороны купить (продать) лежащий в его основе базовый актив у другой стороны в определенное время в будущем по заранее установленной цене.

Параметры фьючерсного контракта:

1. Место торговли – биржа;

Дата добавления: 2014-01-11