Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Рейтингові оцінки компаній. Рейтингові оцінки акцій і облігацій

Загальна характеристика фундаментального аналізу.

Вимірювання трендів.

Біржовий графік. Лінійний графік ціни закриття. Точкова діаграма. „Японський свічник”.

Рейтингові оцінки компаній. Рейтингові оцінки акцій і облігацій.

Загальна характеристика фундаментального аналізу.

Тема 4.

Фундаментальний та технічний аналіз інвестиційного ринку(2год.)

 

План.

1.3. Зміст технічного аналізу.

1.6. Індекс Доу-Джонса. Індекс S&P. ПФТС-індекс.

Фундаментальний аналіз передбачає ретельне вивчення фінансово-господарського становища емітента, прогнозування його майбутнього в контексті ймовірних змін зовнішнього середовища господарювання.

Основною метою фундаментального аналізу є прогнозування майбутніх доходів емітента, пов’язаних з ними дивідендів і вартості акції. Визначивши їх розмір у майбутньому, переводять отримані значення у поточний час. Отримана дисконтова на вартість є „справжньою”.

Якщо вона вища за ринкову ціну, то акція вважається недооціненою і її варто купувати, тому що згодом ринкова ціна на неї зросте. Якщо ринкова ціна вища за „справжню”, акція є переоціненою і купувати її ризиковано. Якщо інвестор має у своєму портфелі такі акції – їх бажано продати.

Аналітики фондового ринку постійно відстежують фінансовий стан і намагаються прогнозувати перспективи розвитку емітентів. Підсумком їхньої роботи є інтегральні показники – рейтинги, тобто оцінки за класом чи категорією фірм та емітованих нею цінних паперів.

Іноземний досвід виокремлює два підходи до рейтингової оцінки, що ґрунтуються на кількісних чи якісних показниках.

1. Підхід – оцінюють тисячі найбільших компаній світу (що публікуються журналом „Бізнес вік”) та п’ятисот компаній Європи (друкуються у газеті „Файненшл таймс”) за критерієм капіталізації компаній (сумарна ринкова вартість емітованих акцій), а також враховують: розмір обороту і вартість активів, прибуток та власний капітал, рентабельність активів і ефективність інвестицій, балансова вартість акцій;

2. Підхід – використовують для рейтингових оцінок журнали „Форчун”, „Економіст”, де оцінка здійснюється провідними спеціалістами у галузі економіки, фінансів і управління за критеріями: якість управління, якість товарів, фінансовий стан, використання ресурсів, наявність капіталовкладень, здатність до інновацій, соц. відповідальність.

Рейтингові оцінки акцій та облігацій використовуються у країнах з розвиненим фондовим ринком. Довіра до рейтингів консалтингових фірм висока і віднесення цінного паперу до певного класу може впливати на його ринкову вартість.

Рейтинг облігацій („Канадіан бонд рейтинг сервіс”)
А++Þ Найвища якість (випущені лідерами галузі)
А+Þ Дуже добра якість (випущені прибут.компан.)
АÞ Добра якість (прибуткові, але вразливі до коливань ринку)
В++Þ Середня якість (захищені на момент оцінки, але становище емітента не прогнозується)
В+Þ Якість нижча за середню (покриття боргу активами є недостатнім)
ВÞ Погана якість (покриття боргу нижче за мін.)
СÞ Спекулятивні (емітент-молода компанія, нема впевненості у майбутньому)
Виплату % припинено, компанія може ліквід.
Рейтинг вилучено

 

Рейтинг простих акцій (S&P)
А+ Найвища якість
А Висока якість
А- Якість, вища за середню
В+ Середня якість
В Якість, нижча за середню
В- Низька
С- Дуже низька

Бланк И.А.Инвестицион. менеджмент, 1995.-с.188

Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг.Введение в фондовые операции, 1992.-с.91-92

1.3. Зміст технічного аналізу.

Технічний аналіз не передбачає вивчення економічного стану і перспектив емітентів, оскільки вважає, що вони враховані ринком при оцінці поточної ціни активів. Технічний аналіз ґрунтується на біржових даних котирування акцій.

Метою технічного аналізу є пошук повторюваних конфігурацій цін. Аналіз проводиться за допомогою графіків, а отримані конфігурації відображають ринкову поведінку активів класифікуються.

 

<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
Ответственности государств | Біржовий графік. Лінійний графік ціни закриття. Точкова діаграма. „Японський свічник”
Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2014-01-14; Просмотров: 311; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.013 сек.