Мировые финансовые рынки

Направления деятельности

• финансовый консалтинг
• операции слияний и поглощений
• сопровождение внутренней реструктуризации
• помощь в выделении и продаже дочерних предприятий
• организация частных и публичных размещений ценных бумаг
• торговые операции с ценными бумагами
• депозитарные услуги
• аналитика

ГЛАВА ПЕРВАЯ

Ни для кого не секрет то, что операции на мировых финансовых рынках считаются одним из самых доходных видов легального бизнеса. Взрыв в мировом движении денежных средств оказал влияние на помыслы и жизнь людей во всем мире. Изменения связаны с экономическим бумом 80-х годов. Это было десятилетие роста личных денежных состояний. По информации, опубликованной в журнале "Forbes", 24% миллиардеров - самых богатых людей мира - сделали свои капиталы именно на финансовых рынках. Так, например, Джордж Сорос, вероятно лучший из известных сегодня трейдеров на Forex, по данным годового отчета о доходах, только лишь на Forex spot заработал больше, чем корпорация McDonalds в течение всего бюджетного 1996 года. Сорос начал свою деятельность в 1969 г. созданием группы "Quantum-Fond" на Кюрасао (остров в архипелаге Малых Антильских островов, в Вест-Индии). Кто при основании фонда купил участие за 1000 долларов, тот смог в 1993 г. продать пай за 1,3 млн. долларов.

Ф инансовая индустрия стала крупнейшей растущей отраслью мира, так как она приносит всегда больше прибыли, чем работа как таковая, организация производства или разработка нового продукта. Коммуникации и компьютер стали причиной того, что деньги с бешеной скоростью проносятся над земным шаром. Производные финансовые инструменты создают предпосылки того, что можно спекулировать на высшем финансовом уровне, не употребляя при этом много собственных денег.

Рынок государственных казначейских обязательств (fixed incomes). Товаром на этом рынке выступают государственные казначейские обязательства, выпускаемые соответствующими государственными институтами стран, как правило, государственными казначействами и министерствами финансов. Привлекательность этого рынка для инвесторов состоит в том, что данные ценные бумаги обеспечены достоянием страны (земля, недра, богатства, золотовалютные резервы, государственная собственность и т.п.) и вероятность потери вложенных в эти бумаги инвестиций, зависит только от финансово-экономического состояния. Казначейские обязательства имеют свои названия. Например, краткосрочные казначейские обязательства США (сроком погашения до 1 года) называют T-Bills (Treasury Bills), а долгосрочные со сроком погашения 1 год и более называют T-Bonds (Treasury Bonds). Немецкие казначейские обязательства называют Bunds. Доходность по данным ценным бумагам определяется рынком и действующей в данной стране денежно-кредитной политикой. Как правило, доходность зависит от срока погашения и действующей в стране учетной ставки. Обычно доходность по казначейским обязательствам составляет 2-5% годовых. Казначейские обязательства выпускаются с различным сроком погашения – 3 месяца, 6 месяцев, 1 год, 2 года, 3 года, 5 лет, 10, лет, 15 лет, 30 лет и т.д. Инвестируемые в данные ценные бумаги средства предоставляются в полном объеме и составляют, обычно, от 1 миллиона долларов США и выше. Выплата процентов по данному виду инвестирования осуществляется покупонно в оговоренные при выпуске конкретной ценной бумаги сроки.

Недостатки: большие капиталовложения (от 100 000$), длительный срок погашения, малая % ставка.

Рынок драгоценных металлов (commodities). Товаром на этом рынке являются драгоценные и редкоземельные металлы (серебро, золото, платина, палладий и др.). Как известно из прошлого практически все валюты прошли стадию своего обеспечения тем или иным драгоценным металлом, начиная с серебра (серебряный доллар) и заканчивая золотым обеспечением. Традиционно размер золотого запаса страны, включающего в себя не только золото, но и платину и палладий, отражается на силе и слабости экономики страны. Инвестирование средств в рынок драгоценных металлов позволяет извлекать прибыль, связанную с котировками цен на драгоценные металлы, т.к. всегда драгметаллы можно «обменять» на деньги. Имеющиеся в распоряжении инвестора драгметаллы он всегда может разместить на депозитах в банках и, используя «металлические» депозиты получить кредит для осуществления других своих целей. При этом он не теряет право собственности на драгоценные металлы и к тому же осуществляет свою основную деятельность. При росте цен, на размещенные на депозите драгметаллы, собственность инвестора увеличивается, а доходы, полученные от кредита, только приумножают его капитал.

Фондовые рынки (Stocks). Товаром на этом рынке являются акции. (Определение АКЦИИ - ценная бумага, утверждающая внесение в долю капитала, дающая право принимать решения в управлении предприятием, а также, дает право голоса, участия в прибыли компании. Получение дивидендов. Можно получить часть имущества на акции, при банкротстве компаний). В начале прошлого века началось формирование фондовых рынков – рынка акций компаний. Инвестирование средств в этот сегмент финансового рынка привлекательно для инвестора по двум причинам. Во-первых, инвестируя в акции той или иной компании, инвестор получает право на получение своей доли прибыли от прибыли компании – так называемые дивиденды, которые обычно составляют до 10% от суммы инвестированных средств. Во-вторых, стоимость самой приобретенной акции может, увеличится (при успешном развитии компании). Таким образом, доходность от инвестиций в акции имеет две составляющие – дивиденд и разница между ценой приобретения акции и текущей ценой акции. Торговля акциями осуществляется на региональных фондовых биржах, таких как:

- NYSE (New York Stock Exchange) Нью-Йоркская фондовая биржа, основана 17 мая 1792г., средний объем дневных торгов составляет около 1,7-2 млрд. $, а их суммарная капитализация превышала 17$ трлн. Это классическая биржа с участием маркетмейкеров. Они обязаны покупать и продавать акции, когда на рынке отсутствует предложения о покупке и продажи. При этом, вкладывая средства и акции из фонда биржи.

- NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated) автоматизированные котировки национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам используется электронная система торгов. Основана в 1971г. В начале 2004г. в листинге этой площадки находилось порядка 3300 компаний, т.е. больше чем на NYSE.

- TSE(Tokyo Stock Exchange) - Токийская фондовая биржа;

- DB-(Deutsche Borse) -Франкфуртская фондовая биржа;

- LSE (London Stock Exchange) -Лондонская фондовая биржа;

- SEHK (Stock Exchange Hong Kong) - Гонконгская фондовая биржа.

- AMEX (American Stock Exchange) - Американская фондовая биржа.

- CFD.

Достоинства: рынок ликвиден, относительно небольшая стоимость акций дает возможность работать с небольшим капиталом, рынок регулируется законодательством (закон о биржах, и ценных бумагах).

Недостатки: ограниченное время работы рынка,

Время летнее (GMT) Открытие торговых сессий в 13:30* Закрытие торговых сессий в 20:00*	Время летнее (MSK) Открытие торговых сессий в 17:30* Закрытие торговых сессий в 00:00*
Время зимнее (GMT) Открытие торговых сессий в 14:30* Закрытие торговых сессий в 21:00*	Время зимнее (MSK) Открытие торговых сессий в 17:30* Закрытие торговых сессий в 00:00*

* Ежедневно, кроме субботы и воскресения.

Международный валютный рынок FOREX (Foreign Exchange market currency). Товаром на этом рынке являются валюты различных стран. Это самый молодой из всех сегментов финансовых рынков и самый бурно развивающийся. Доходность инвестирования на этом рынке зависит от изменения котировок валют. Привлекательность инвестирования в этот рынок связана с быстротой совершения сделки и дополнительным банковским сервисом (кредитование сделок с кредитным плечом 1:100) и может составлять десятки и сотни процентов годовых.

Международный валютный рынок имеет глубокие многовековые корни. Он берет свое начало еще тысячи лет до нашей эры, когда в Египте появились первые металлические деньги.

Сами валютообменные операции в их нынешнем понимании начали развиваться в средние века. Это было связано с развитием международной торговли и мореплавания. Первыми валютчиками считаются итальянские менялы, которые зарабатывали на обмене валют разных государств.

С развитием межгосударственных отношений рынок валютообменных операций видоизменялся, приобретая все более четкие очертания. Наиболее значительные изменения в развитие валютного рынка были внесены в ХХ веке. Обретение рынком современных черт началось в 70-х годах 20 века, когда была снята система фиксированных курсов одной валюты по отношению к другой.

После снятия ограничений на колебания валют появился новый вид бизнеса, который основан на получении прибыли в условиях свободной системы изменения валютных курсов. Причем изменение курса обуславливается всевозможными рыночными условиями и регулируется только спросом и предложением.

Форекс в России

В России рынок Форекс появился в 90-х годах ХХ века с началом развития свободных рыночных отношений. Наиболее передовые банки быстро сориентировались и поняли, что на этом рынке можно получать значительную прибыль. Были открыты отделы, занимающиеся спекулятивными операциями на валютном рынке. Специалисты этого профиля быстро выросли в цене, и нашли себе применение не только в российских, но и в западных банках. С каждым годом число трейдеров неуклонно растет.

ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

30-е годы XX века

Мировой финансовый кризис. Происходит разрушение торгово-экономических связей. Ушли в прошлое времена господства золотомонетного стандарта. К середине 30-х г. Лондон становится мировым финансовым центром. Британский фунт стерлингов в то время являлся основной валютой для торговых операций и создания валютных резервов. Уже тогда фунт называли жаргоном "кэйбл" ("cable"). Это название связано с тем, что средством коммуникации при заключении сделок был телеграф, и информация передавалась по кабелю.

В 1930 году в Швейцарском городе Базеле был создан Банк Международных Расчетов. Целью создания была финансовая поддержка молодых независимых государств и государств, временно испытывающих дефицит платежного баланса.

В США прошла Бреттон-Вудская конференция. Ее считают окончанием американо-британского соперничества. На конференции присутствовали две крупнейшие фигуры: Джон Мейнард Кейнс (Англия) и Гарри Декстер Уайт (США). Им удается создать и принять новый порядок развития мировой финансовой системы в сложившихся условиях.

Основные положения Бреттон-Вудской системы:

· Международный валютный фонд становится важнейшим институтом, контролирующим международные финансово-экономические отношения;

· Провозглашены валюты, играющие роль международных резервов (доллар и де-факто фунт стерлингов);

· Установлены регулируемые паритеты валют, привязанные к доллару США (возможно отклонение - 1%); доллар привязан к золоту (унция золота - $35);

· Члены МВФ имеют право менять паритеты только с согласия МВ

· По завершению переходного периода все валюты должны стать конвертируемыми; для соблюдения этого принципа все правительства обязуются хранить международные резервы, а при необходимости - совершать интервенции на валютных рынках.

· Члены МВФ делают взнос валютой и золотом.

к 1958

Большинство европейских стран объявляют о свободной конвертируемости своих валют.

Япония объявила о конвертируемости своей валюты. После объявления конвертируемости основных валют стало ясно, что США уже не в состоянии поддерживать цену $35 за унцию золота. Долларовая инфляция составила угрозу для США. Администрацией Кеннеди был принят ряд неверных действий - введен налог на процентный дифференциал, повышающий издержки иностранных заемщиков, и программа добровольного ограничения иностранных кредитов. Налог и ограничения послужили толчком к возникновению нового рынка - рынка евродолларов.

Произошла девальвация английского фунта, что нанесло последний удар по иллюзорной стабильности Бреттон-Вудской системы. В 60-ые годы дефицит платежного баланса США приводит к сокращению золотого запаса с 18 до 11 млрд. долларов. Одновременно с этим идет нарастание внешних долгов США.

В США резко снижаются процентные ставки, что порождает сильнейший кризис доллара. За короткий промежуток времени происходит массовый отток капитала из США в Европу, где уровень процентных ставок был более высоким.

Состоялась Ямайская конференция (г. Кингстон). Представители ведущих мировых государств сформировали новые принципы формирования Мировой валютной системы. Государства отказались от использования золота в качестве средства покрытия дефицита при международных платежах. Основными элементами новой системы выступают межгосударственные организации, регулирующие валютные отношения, конвертируемость валют. Платежными средствами выступают национальные валюты государств. Главным механизмом, посредством которого осуществляются международные валютные операции, выступают коммерческие банки.

Дата добавления: 2014-11-06