Часть 12. Внутридневные колебания на графиках волн

Часто срабатывающие стопы

Вайкофф непреклонен в том, что стоп-ордер должен выставляться в каждой сделке. Особенно он предостерегает инвесторов от держания убыточных акций, так как так как потери большинства акций не покроются дивидендами за годы.

Если стопы срабатывают слишком часто, тому есть три вероятные причины: 1) сделка открыта слишком рано (или из-за нетерпения, нежелания ждать обоснованных сигналов, или из-за отказа заранее определить, где расположена точка опасности и перевешивает ли потенциал прибыли взятый риск), 2) плохое определение рыночного тренда, или 3) неправильное размещение и передвижение стопов.

Если это случается, пересмотрите свои суждения о потенциальных движениях рынка и о точках опасности, но, так или иначе, не прекращайте использовать стопы. Если ваши стопы продолжают срабатывать слишком часто, ликвидируйте все позиции, выйдите из рынка и постойте в стороне, пока не выявите источник своих затруднений.

Вместо того, чтобы в такой ситуации досадовать, скажите спасибо. Стоп-ордеры посылают ясные сообщения, что в вашей технике что-то не в порядке. Упорное сопротивление рынку лишь повредило бы вашему счету, вашей уверенности и, в конечном счете, успеху.

Вдумчивый последователь Вайкоффа, трейдер, овладевший всеми деталями этой методики, не заканчивает свой анализ без Волн Вайкоффа, графика цены против времени, который показывает внутридневные свинги, подобно доктору, подсчитывающему пульс больного.

Торгуете ли вы по часам или по годам, это внутридневные колебания, где медведи и быки проверяют силы друг друга, а минуты слабости сменяются минутами роста, вливающимися в малые, промежуточные и долгосрочные тренды взятия наибольшей дохода. Выявляя эту глубинную работу рынка, График Волн часто предупреждает знатока о грядущих изменениях тренда за несколько дней, а то и за неделю перед тем, как они станут видимыми на индексах. Это дает жизненно важную информацию для определения технического положения и расчета времени действий. На более интуитивном уровне, его использование повышает врожденное чувство трейдера критических рыночных изменений и важных разворотов.

Освоив График Волн, трейдеры могут существенно увеличить точность своих суждений и расчета времени сделок, лучше понять, как рынок сигнализирует об изменениях до их наступления.

Для трейдеров, у которых нет времени или желания изучать рынок в движении, так как это фактически занимает весь операционный день, График Волн является конденсированным, доступным для понимания отображением существенных изменений предложения и спроса, которое можно изучать на досуге. Строить график также можно на досуге, так как его цель - не принимать решений о внутридневной торговле, а предостерегать трейдера о надвигающихся движениях. Целый ряд источников предоставляет внутридневные данные цен в различных формах - The Wall Street Journal, услуги передачи данных онлайн, брокераж, Чикагский Биржевой ежегодник (Chicago Mercantile Exchange yearbook) и Институт Фондовой Биржи (Stock Market Institute) в Финиксе, где преподают Метод Вайкоффа - это лишь некоторые из них.

Графически, график Волн - это зигзагообразная линия, представляющая собой кумулятивную цену, которую пять лидирующих акций показывают внутри дня, когда волны покупок и продаж рисуют пики и впадины. Лидирующие акции используются потому, что рынок редко движется против трендов лидеров в течение длительного времени. В большинстве случаев, важные рыночные движения начинаются с этих акций, и практически не бывает начала важных движений без того, чтобы эти акции не отреагировали сразу же. Пять акций выбираются на основании их активности и влиянии за последние месяцы, и корректируются по мере необходимости, чтобы удерживать график во главе рыночных трендов.

При построении графика Волн (Рисунок 1), совокупная цена ведущих акций, отмеренная в дробях, откладывается на вертикальной шкале. Время в минутах отложено по горизонтальной оси и отмечает продолжительность каждого внутридневного колебания. Полный График Волн также показывает то, что Вайкофф называет "активность", или скорость, с которой ордера приходят на рынок. Активность - индекс, измеряющий размер лотов ордеров - движется ли рынок из-за большого количества лотов толпы по 100 акций или тысячными лотами - больше характерными для манипуляций профессионалов рынка. Объем, хотя и не показанный на графике, является жизненно важной частью интерпретации Графика Волн, обычно располагается рядом с графиком.

Рисунок 18: Внутридневной вертикальный график волн Вайкоффа. Цена - сумма пяти лучших бумаг в пределах сектора промышленности. А - внутридневной график колебаний оснований волн Вайкоффа. B - внутридневной график колебаний вершин волн Вайкоффа.

Построение графика волн начинается с совокупной цены пяти ведущих акций на открытии рынка. Как только первая волна - вверх или вниз - истощится, трейдер отмечает время ближайших пяти минут и вычисляет общую максимальную или минимальную цену акции, достигнутую в это время, включая дроби.

Если цена акции не отвечает на преобладающий тренд, если ее цена снижается на восходящей волне или растет на нисходящей, это скорее расценивается, как отсроченная сделка, чем как противоположное движение. При суммировании в такой точке используется цена противоположной акции, достигнутая на предыдущей волне. Когда цена акции приходит в гармонию с преобладающим трендом, общее значение подстраивается так, чтобы отобразить цену в соответствии с истинным трендом.

Этот процесс продолжается, пока рынок не закроется, а на дневном графике Волн не появится совокупная цена закрытия этих пяти акций, которая затем станет отправной точкой для следующего дня. В своем консультативном сервисе Вайкофф предоставлял подписчикам графики Волн и комментарии к их движениям. Он ценил графики Волн, потому что, как он говорил своим ученикам: "Учитесь оценивать малые ежедневные движения, тогда Вы сможете применить те же рассуждения и к 3 - 5-пунктовым колебаниям; к 10-, 20- и 30-пунктовым колебаниям и, наконец, к большим движениям, которые длятся годами. Со временем Вы станете опытными во всех видах рынков".

Вы можете представлять график Волн как развернутый вид каждого бара Вертикального Графика, почти так же, как в дорожном атласе даются увеличенные изображения проездов по городам. При чтении внутридневных волн Вайкофф предлагает студентам сначала научиться интерпретировать ценовое движение и продолжительность волны. Небольшие увеличения расстояния и времени движения предупреждают трейдера по Вайкоффу о грядущих переменах.

В качестве простого примера давайте предположим, что рынок только что открылся и вначале переживает 20-минутную волну вверх, которая поднимает цену пяти ведущих акций в целом на три пункта. Затем происходит 15-минутная волна вниз, на которой теряются два пункта. Влияние нисходящей волны на цену меньше, чем восходящей, а ее продолжительность - короче. Сила покупок, содержащаяся в волне вверх, очевидно, больше давления продавцов при волне вниз. Спрос больше предложения.

Предположим, следующий подъем длится 45 минут и возносит совокупную цену акций на четыре пункта выше уровня предыдущей волны вверх. Это сигнализирует об очевидном увеличении силы покупок. Последующая реакция, которая длится 20 минут при падении цены на 1-1/2 пункта, подтверждает мощь покупок, так как эта вторая волна вниз продолжалась на пять минут дольше первой нисходящей волны, но меньше изменила цену.

Дополнительная информация от внутридневного объема и внутридневного уровня активности по Вайкоффу дает трейдеру лучшее понимание будущих ценовых движений. Объем, или количество акций, которым участники рынка хотят торговать по некоторой цене - мощный индикатор бычьих или медвежьих настроений в ближайшем будущем. Объем, который следует за трендом, обычно бычий; объем, который противоречит тренду, обычно медвежий. Другими словами, увеличение объема при повышающихся ценах или уменьшение объема при снижающихся ценах - бычий признак. Увеличение объема при снижающихся ценах или уменьшение объема при растущих ценах - медвежий признак. В любом случае, внезапный и необычно большой объем может указывать на приближение или кульминацию хода.

Активность прекрасно дополняет эти рассуждения, больше сообщая трейдеру о "качестве" объема. Он может состоять из множества покупок или продаж трейдерами толпы большого количества маленьких лотов по 100 акций или меньше. Или же объем явился результатом действий крупных трейдеров, двигающих лоты по 1000 и больше акций. Массированная торговля толпы рассматривается, как объем низкого качества, так как публика не имеет финансового влияния для управления рынком и может лишь следовать за тем, что устанавливают крупные спекулянты. Это помогает аналитику по Вайкоффу понять, какую роль играют сейчас манипуляторы. Например, важно знать, означает ли низкий объем, что предложение недостаточно, потому что быки уже закупились большими лотами на предшествующем откате или же это указывает на маленькие, низкого качества, лоты толпы и неизбежное дальнейшее падение. Аналогично, растущий объем - результат короткого покрытия или проектируемая попытка избавиться от акций прежде, чем начнется основное падение?

Однако, анализируя внутридневные движения, не ждите, что каждый график даст вам ясные, недвусмысленные сигналы. В течение нескольких дней рынок может двигаться нерешительно. Важно в графике Волн то, что совокупное впечатление строится на более длинных тенденциях, более широких колебаниях цены. На важных разворотах внутридневные колебания будут давать самую верную информацию о критическом состоянии рынка.

Вайкофф рекомендует именно наблюдение, а не математическое сравнение, как путь освоения графика Волн, чтобы аналитик не тратил сил, сравнивая объем и активность, когда рынок не демонстрирует критическое поведение.

Взаимоотношения цены, длительности, объема и активности особенно важны, когда цена приближается к прошлым уровням поддержки и сопротивления. Графики крестиков-ноликов, созданные из графиков Волн - Вайкофф рекомендует 1-пунктовые, 3 - 5-пунктовые для промежуточных колебаний и 10-пунктовые для наибольших трендов - помогут узнать, приближаются ли крупные операторы к своим целям цены.

Как правило, неудавшиеся пробои вверх предыдущих максимумов или вниз сквозь бывшие минимумы предупреждают о надвигающихся важных изменениях тренда. Это добавляет очевидности изменению от силы к слабости или наоборот. Графики Волн и крестиков-ноликов в совокупности иллюстрируют ситуацию в деталях.

Понятно, что торговля длинными трендами не должна ограничиваться техническим анализом такого же интервала времени. Погружение в мельчайшие движения рынка может преподать трейдеру важные уроки о поднимающей силе против давления продаж, об ответах рынка или на круговорот предложения и спроса, скорость подъемов и падений, о том, что меняется в активности и объеме при различном характере покупок и продаж.

Дата добавления: 2014-11-06