Управление риском и капиталом

Наиболее четко характер рынка проявляется при нейтральном внешнем фоне. Лучшие условия для трейдинга возникают именно тогда, когда нет видимых причин уверенному росту или снижению цен.

Рынок редко следует формальной логике.

Новостной фон

На российский рынок оказывают серьезное влияние только корпоративные новости. Они используются крупными участниками, раньше получающими эту информацию, для спекулятивной игры. Новости, касающиеся в целом экономики России, не оказывают почти никакого влияния на фондовый рынок, разве что косвенным путем, через изменение валютного курса рубля.

Соотношение спрос/предложение

Торговая платформа Квик позволяет следить за соотношением объемов спроса/предложения. Оно имеет типичные характеристики и позволяет нам во многих случаях определить примерное соотношение сил покупателей и продавцов, а также - на каких уровнях располагаются крупные заявки (после прохождения этих уровней). Это косвенно может показать, насколько рынок еще сможет продвинуться в этом направлении.

Еще одно полезное наблюдение: если при приближении к значимому уровню, например к локальному минимуму, разом происходит сильное увеличение спроса, то это значит, что готовится прорыв и маркетмейкер поставил заявки, чтобы выкупить те стопордера, которые посыпятся после пробоя этого уровня.

Когда рынок слаб, вокруг много страхов и опасений, то больше вероятность, что рынок начнет расти на негативе, на идее, что хуже вряд ли будет, чем на каких-то позитивных новостях. Точно так же очень сильное падение нефти, например на 7%, может вызвать рост нефтяных акций, особенно если участники рынка решат, что это уже дно или почти дно.

Глава 10

В 1912 г. один из интервьюеров спросил Гарримана о его навыках и се­кретах игрока фондового рынка. Трейдер ответил: «Если вы хотите знать секрет, как делать деньги на фондовом рынке, то он в следующем: убейте ваши потери. Никогда не позволяйте акции идти против вас больше, чем на три четверти пункта, но если она движется в вашем направлении, пусть се­бе бежит. Поднимайте за ней ваши стопы, чтобы у нее было место для ко­лебаний, и двигайтесь выше». (из книги Ларри Вильямса «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли»)

Гарриман выработал это кардинальное правило после изучения торговых счетов своих клиентов, работая простым клерком в брокерской фирме. Он обнаружил, что из тысяч и тысяч сделок на счетах клиентов его компании проигрыши в 5 и в 10 пунктов численно превосходили выигрыши в 5 и в 10 пунктов - в соотношении «пятьдесят к одному!»

Может ли быть более убедительное доказательство того факта, что крупный проигрыш – это самый опасный враг трейдера. Никакие, даже самые лучшие прогнозы не в состоянии полностью исключить неопределенность рынка. Ведь рынок это стихия, где властвует случайность и следовательно нам не избежать риска. Риск – это неотъемлимая часть работы трейдера. Риска невозможно избежать, но им можно управлять.

Управление риском - это процесс идентификации и оценки риска с последующим выбором образа действия исходя из наличия альтернативных сценариев развития событий.

Опытные трейдеры думают не столько о том, сколько они заработают на сделке, сколько о том, что они могут потерять и как управлять этим риском. Чтобы достичь успеха в длительной перспективе, вы должны быть скептически настроены в отношении каждой конкретной сделки.

Риски, связанные с рынком, можно разделить на две основные группы: риск ликвидности и риск неблагоприятного изменения цены.

Понятие «ликвидность» хорошо знакомо людям, связанным с финансами. Оно обозначает возможность быстрого превращения какого-либо актива в деньги. Бывают активы ликвидные(деньги), относительно ликвидные(акции, облигации), малоликвидные (недвижимость) и неликвидные.

Дата добавления: 2014-11-06