Оценка активов заемщика

При проведении оценки активов заемщика – коммерческой организации работа проводится в двух направлениях: оценка ликвидности видов активов и определение стоимости активов с учетом возможных потерь, оценка качества активов, а также оценка структуры активов.

Для оценки ликвидности видов активов проводится изучение активов с точки зрения их продажи и “превращения” в денежные средства.

По балансу коммерческой организации активы отражаются в трех группах:

· необоротные активы;

· оборотные активы;

· убытки.

Для удобства активы можно перераспределить в более четкие группы и упорядочить в порядке убывания ликвидности, тогда структуру баланса можно представить в виде четырех крупных групп (по категориям ликвидности):

· первая категория ликвидности – денежные средства и прочие финансовые вложения;

· вторая категория ликвидности – запасы и затраты;

· третья категория ликвидности – необоротные активы;

· четвертая категория ликвидности – убытки.

Очевидно, что ликвидность убытков равна нулю. Поэтому оценивать ликвидность имеет смысл только по первым трем категориям ликвидности.

В результате перегруппировки получим таблицу ликвидностей активов (табл. 12), по которой можно определить вероятность потерь при “превращении” тех или иных активов в денежные средства.

Таблица 12

Ликвидность по видам активов

Наименование вида актива	Значение ликвидности
Первая категория ликвидности
Денежные средства	0,99
Краткосрочные финансовые вложения	0,9
Вторая категория ликвидности
Запасы	0,8
Дебиторская задолженность (платежи более 12 месяцев)	0,6
Дебиторская задолженность (платежи менее 12 месяцев)	0,7
Третья категория ликвидности
Нематериальные активы	0,6
Основные средства	0,4
Долгосрочные финансовые вложения	0,3
Незавершенное строительство	0,2

Таким образом, по данным таблицы можно рассчитать реальную стоимость активов и определить на сколько стоимость привлеченных средств превосходит реальную стоимость активов.

Для оценки качества активов рассчитываются следующие показатели:

Коэффициент структуры, который соотносит необоротные и оборотные активы

,

где

К_С – коэффициент структуры;

НА – необоротные активы;

ОА – оборотные активы.

Технологичность производства, соотносящая стоимость нематериальных активов со стоимостью основных средств и показывающая за счет использования каких необоротных активов организация производит продукцию

,

где

Т_ПР – технологичность производства;

А_Н – остаточная стоимость нематериальных активов;

ОС – остаточная стоимость основных средств.

Реализуемость продукции, котораясоотносит стоимость продукции, отгруженной потребителям, со стоимостью незавершенного производства

,

где

РП – реализуемость продукции организации;

ТО – стоимость отгруженных товаров;

НП – стоимость незавершенного производства.

Доля активов первой категории в оборотных активах (Д_ЛА) показывает структуру оборотных активов коммерческой организации

,

где

ЛА₁ – сумма ликвидных активов первой категории;

ОА – общая сумма оборотных активов (раздел II актива баланса коммерческой организации).

Для оценки структуры активов вычисляются доли каждого вида актива по группам: необоротные активы, оборотные активы.

В качестве примера рассмотрим данные в табл. 13, в которой приведен сжатый баланс коммерческой организации.

Таблица 13

Активы коммерческой организации

Актив	млн. руб.
Необоротные активы
Нематериальные активы	1 100
Основные средства	32 560
Долгосрочные финансовые вложения	3 000
Незавершенное строительство	2 430
Итого необоротных активов	39 090
Оборотные активы
Запасы	3 430
Дебиторская задолженность (платежи более 12 месяцев)	2 140
Дебиторская задолженность (платежи менее 12 месяцев)	1 730
Денежные средства	120
Краткосрочные финансовые вложения
Итого оборотных активов	8 040
Итого активов (баланс)	47 130

В частности, доля основных средств в необоротных активах рассчитывается следующим образом:

,

где

Д_ОС – доля основных средств;

ОС – основные средства;

ПА – необоротные активы.

Таким же образом рассчитываются и остальные доли. Доля необоротных активов в общих активах рассчитывается как частное от деления суммы необоротных активов на общую стоимость активов коммерческой организации. Результаты расчетов представлены в табл. 14.

В результате комплексной оценки активов можно сделать выводы о качестве активов, а также о характере деятельности коммерческой организации (производственная, торговая и др.). После оценки активов коммерческой организации проводится оценка пассивов.

Таблица 14

Структура активов коммерческой организации

Актив	Доля
Необоротные активы
Нематериальные активы	2,81%
Основные средства	83,29%
Долгосрочные финансовые вложения	7,67%
Незавершенное строительство	6,22%
Доля необоротных активов общих активах	82,94%
Оборотные активы
Запасы	42,66%
Дебиторская задолженность (платежи более 12 месяцев)	26,62%
Дебиторская задолженность (платежи менее 12 месяцев)	21,52%
Денежные средства	1,49%
Краткосрочные финансовые вложения	7,71%
Доля оборотных активов в общих активах	17,06%
Итого активов (баланс)	100,00%

Дата добавления: 2014-10-17