Биржевые сделки: сущность и виды

Биржевой сделкой является зарегистрированный биржей договор, заключаемый участниками биржевой торговли в от­ношении биржевого товара в ходе биржевых торгов.

Можно выделить две группы биржевых сделок: сделки на реальный товар и сделки без реального товара.

Сделки на реальный товар подразделяются на несколько видов: сделки «слот», или «кэш», и форвардные. В основе их выделения также лежит срок поставки. Это сделки с немед­ленной поставкой.

Следующий вид сделок с реальным товаром «форвард». При этом срок поставки может составлять 3-7 месяцев. Объ­ектом может выступать как наличный товар, так и товар, ко­торый будет произведен к сроку поставки по контракту. Цены в таких сделках устанавливаются фиксированными, учитыва­ющими предстоящую динамику цен.

После поступления и оприходования товаров на склад биржи при сделках «слот» и «форвард» биржа или складское предприятие выдает владельцу товара варрант и залоговое, которое продавец хранит в банке и представляет покупателю при наступлении срока поставки товара. Продавец при этом оплачивает расходы по хранению и страхованию товара на складе. Покупатель после приобретения варранта становит­ся владельцем товара. Для этого он производит оплату че­ком, переводом денег или наличными.

Сделка с залогом - это сделка, в которой одна сторона выплачивает другой в момент заключения сделки сумму, оп­ределенную договором между ними, в качестве гарантий ис­полнения своих обязательств. Залог может обеспечивать как интересы продавца, так и интересы покупателя. Размер за­лога устанавливается сторонами сделки и может составлять любую величину, вплоть до 100 % стоимости сделки.

Сделки с премией - это сделки, при которых одна сто­рона за установленное вознаграждение (премию) получает право до определенного дня отказаться от сделки либо вы­полнить обязательство по ней.

Бартерные сделки - это товарообменные сделки с пере­дачей права собственности на товары без платежа деньгами.

Фьючерсные (срочные) сделки появляются на высшей стадии развития биржевой торговли, и их появлению предшествовали сделки на срок типа «форвард» с реальным товаром. При заключении фьючерсных контрактов продавец не предполагает поставлять реальный товар, а по­купатель также не имеет желания заполучить реальный товар. При заключении фьючерсной сделки в контракте фиксируется цена и срок поставки.

Операции хеджирования бывают двух типов: «короткое» и «длинное» хеджирование. «Короткое» означает продажу фью­черсных контрактов или хеджирование продажей. «Длинное» хед­жирование означает покупку фьючерсного контракта или хеджиро­вание покупкой. Хеджером становится продавец реального товара.

Соотношение совершаемых на биржах сделок таково, что спекулятивные и хеджевые операции составляют преоблада­ющую часть.

В зависимости от причин и целей, которые преследуются проведением операций хеджирования, различают несколько стратегий хеджирования.

Важный вид сделок современной товарной биржи- это опционные сделки. Опцион — это договорное обязательство купить или продать определенный вид ценностей или финан­совых прав по заранее установленной в момент заключения сделки цене в пределах согласованного периода времени. Риск покупателя опциона ограничен размером премии, риск продавца опциона уменьшается на размер премии.

Различают три вида опционов: опцион на покупку, опцион на продажу и двойной опцион.

Опцион на покупку (call option)- дает его покупателю право, но не обязанность купить определенный фьючерсный контракт по заданной цене в течение срока действия опциона. Опцион на продажу (put option) —-дает его покупателю право, но не обязанность продать фьючерсный контракт по фиксиро­ванной цене в течение срока действия опциона.

Двойной опцион (double option, put-and-call option)- поз­воляет его покупателю либо купить, либо продать фьючер­сный контракт по базисной цене. Используется при очень неустойчивой рыночной конъюнктуре, когда трудно прогнози­ровать движение цен.

Дата добавления: 2014-10-17