Виды ценных бумаг

Существуют две основные разновидности вторичного рынка: биржевой (организованный) и внебиржевой (неор­ганизованный). Внебиржевой рынок действует с помощью брокерских и дилерских компаний, осуществляющих про­дажу ценных бумаг без единой организационной структуры (по телефону, компьютерной сети).

Особенное место среди источников правового регулиро­вания рынка ценных бумаг отводится законам Республики Беларусь и подзаконным нормативным актам, осуществ­ляющим непосредственное регулирование деятельности с отдельными видами ценных бумаг.

Особенности выпуска и обращения переводных и простых векселей на территории Республики Беларусь происходит в соответствии с Законом Республики Беларусь от 13 декабря 1999 г. «Об обращении простых и переводных векселей», устанавливающим еди­нообразный порядок выпуска и обращения этих ценных бумаг, обеспечивающий необходимую защиту интересен государства, нрав, свобод и законных интересов векселедер­жателей, векселедателей, других участников вексельного обращения.

Порядок выпуска отдельных государственных ценных бумаг регулируется постановлением Совета Министров Рес­публики Беларусь от 13 февраля 2003 г. № 173 «Об утверж­дении основных условий выпуска отдельных государствен­ных ценных бумаг Республики Беларусь». Особенности эмиссии и регистрации ценных бумаг (акций и облигаций) юридических лиц, подлежат регулированию согласно По­ложению о порядке эмиссии и регистрации ценных бумаг на территории Республики Беларусь, утвержденному постановлением Комитета по ценным бумагам при Совете Мини­стров Республики Беларусь от 12 февраля 2002 г. № 03/П [141].

Особенности выпуска ценных бумаг банками осуществ­ляется в соответствии с нормами БК Республики Беларусь.

С помощью нормативных правовых актов Республики Беларусь государство осуществляет в целях обеспечения пуб­личных интересов общества и частных интересов субъектов хозяйствования, действующих на рынке ценных бумаг, госу­дарственное регулирование и защиту их законных прав.

Государственное регулирование деятельности с ценными бумагами осуществляется по различным направлениям:

- правовое регулирование с помощью издания норма­тивных правовых актов;

- создание специальных органов, осуществляющих про­ведение государственной политики в области регулирова­ния деятельности, связанной с ценными бумагами. Таким органом в настоящее время является Комитет по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь, соз­данный постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 31 октября 2001 г. № 1593 [105], который в связи с реорганизацией, предусмотренной Указом Президента Республики Беларусь от 5 мая 2006 г. № 289 «О структуре Правительства Республики Беларусь», преобразован в Департамент по ценным бумагам Министерства финан­сов Республики Беларусь;

- лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Осуществляется в соответствии со ст.ст. 15—20 Закона о фондовых биржах. Для профессио­нальных участников рынка ценных бумаг устанавливаются квалификационные и финансовые требования, необходимые для получения лицензии. Так, лицензия выдается юридиче­ским лицам, если они имеют в составе как минимум одного сотрудника, прошедшего аттестацию в Комитете по ценным бумагам, если они финансово достаточны, занимаются про­фессиональной деятельностью по ценным бумагам как ис­ключительной;

- аттестация специалистов рынка ценных бумаг;

- регулирование информационного обеспечения рынка ценных бумаг;

- регулирование отношений, влияющих на конкурен­цию на рынке ценных бумаг;

- защита прав инвесторов рынка ценных бумаг. Право­вой режим регулирования защиты прав инвесторов рынка ценных бумаг происходит в соответствии с Инвестиционным кодексом Республики Беларусь и постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 8 мая 1997 г. № 456 «О защите прав инвесторов»;

- установление мер ответственности за нарушение за­конодательства о ценных бумагах. Меры ответственности определены широким кругом нормативных правовых актов. Так, Комитет по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь вправе приостановить процесс вы­пуска ценных бумаг или запретить выпуск, если он осуще­ствляется с нарушением действующего законодательства, а также в случае обнаружения, что проспект эмиссии, пред­ставленной к регистрации, содержит неточные сведения или не удовлетворяет иным требованиям законодательства.

Законодательством закреплены виды ценных бумаг встре­чающиеся в обороте, к ним относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о цен­ных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг (ст. 144 ГК Республики Беларусь).

Облигация - ценная бумага, удостоверяющая право ее вла­дельца получить от лица, выпустившего эту бумагу, в преду­смотренный ею срок номинальную стоимость облигации, а также фиксированный в ней процент от номинальной стоимости облигации, если иное не предусмотрено усло­виями выпуска.

Чек - ценная бумага, в которой содержится ничем не об­условленное письменное распоряжение чекодателя банку выплатить держателю чека указанную в ней сумму.

Депозитарий и сберегательный сертификаты являются письменным свидетельством банка о вкладе денежных средств, удостоверяющим право вкладчика на получение после ис­течения установленного срока суммы вклада и процентов по ней.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя яв­ляется подтверждением внесенной денежной суммы в уч­реждение банка и удостоверяет право ее владельца на полу­чение денег в соответствии с условиями, на которых был вклад внесен.

Вексель представляет собой ценную бумагу, удостоверяю­щую ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного в векселе плательщика выплатить по наступлении предусмотренного в векселе срока опре­деленную сумму владельцу векселя.

Коносамент - ценная бумага, удостоверяющая права его владельца распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить его после окончания перевозки.

Акция представляет собой ценную бумагу, удостоверяю­щую право ее владельца на получение части прибыли об­щества в виде дивиденда, на участие в управлении общест­вом и на долю собственности акционерного общества.

Приватизационные ценные бумаги удостоверяют право его держателя на долю в приватизированной государственной собственности и выражают размер этой доли (квоты).

Ценные бумаги классифицируются по видам в зависимо­сти от различных оснований. Одним из наиболее явных при­знаков классификации, который предусматривается ст. 146 ГК Республики Беларусь, является критерий деления по спо­собам обозначения держателя ценной бумаги: ценные бумаги на предъявителя, именные и ордерные бумаги.

Ценная бумага на предъявителя не имеет строго обозна­ченного лица, которое может реализовать данное в ней право.

Именная ценная бумага - это ценная бумага, содержащая имя ее владельца, зарегистрированное у эмитента, и только он может реализовать право, данное в ней.

Ордерная ценная бумага предоставляет право названному в ней лицу осущест­вить данное в ней право или передать право распоряжения ею другому управомоченному им лицу.

Способ передачи ценных бумаг тесно связан с приведен­ной классификацией в зависимости от обозначения управомоченного субъекта, что нашло закрепление в ст. 147 ГК Республики Беларусь. Так, передача ценной бумаги на предъ­явителя совершается вручением ее другому лицу без каких-либо формальностей, в том числе письменной записи на са­мой ценной бумаге или составления иных подтверждающих документов. Передача именной ценной бумаги произво­дится в порядке, установленном для уступки права требо­вания (цессия), под которой понимается передача креди­тором другому лицу своего права требования к должнику (п.1 ст. 353 ГК Республики Беларусь).

Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершением на этой бу­маге передаточной надписи — индоссамента. Индоссамент, совершенный на ценной бумаге, переносит все права, удосто­веренные ценной бумагой, на лицо, которому или по приказу которого передаются права по ценной бумаге, — индоссата.

В качестве объектов на рынке ценных бумаг выступают ценные бумаги иной классификации; эмиссионные и не­эмиссионные ценные бумаги. Под эмиссионными ценными бумагами понимаются любые ценные бумаги, которые вы­пускаются одновременно большими партиями, сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номи­нальной стоимостью в каждой серии и одинаковыми усло­виями выпуска и погашения. Неэмиссионными признаются ценные бумаги, которые выпускаются в единичных экземп­лярах, имеют различную номинальную стоимость, и их дер­жателям предоставляется неодинаковый объем прав.

В законодательстве упоминается также и другая класси­фикация ценных бумаг, в которых закрепляются имущест­венные и неимущественные права и которые могут рас­пространяться путем эмиссии, — документарные и бездо­кументарные.

Для документарной ценной бумаги на предъявителя харак­терно, что для реализации имущественных прав, связан­ных с их владением, достаточно предъявления этой ценной бумаги.

На рынке ценных бумаг может вращаться и бездокумен­тарная ценная бумага, т.е. ценная бумага при отсутствии документа с обязательными реквизитами, в котором вопло­щаются соответствующие права (ст.!50 ГК Республики Беларусь).

Законодательством предусматривается обращение на рын­ке эмиссионных ценных бумаг, таких как облигации и акции. Облигация — ценная бумага, удостоверяющая право ее вла­дельца получить от лица, выпустившего эту бумагу, в преду­смотренный ею срок номинальную стоимость облигации, а также фиксированный в ней процент от номинальной стоимости облигации, если иное не предусмотрено усло­виями выпуска. В Республике Беларусь существуют в обо­роте несколько различных видов облигаций, в зависимости оттого, кто ее выпускает. Например, облигации, выпускае­мые Национальным банком Республики Беларусь. Обли­гации выпускаются сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью и одина­ковыми условиями выпуска и погашения. Бланк выпускае­мой облигации должен содержать следующие реквизиты:

- наименование ценной бумаги — «облигация»;

- полное наименование и юридический адрес эмитента;

- полное наименование или имя покупателя;

- номинальную стоимость;

- размер процентов, если это предусмотрено;

- порядок, сроки погашения и выплаты процентов;

- дату выпуска;

- номер государственной регистрации, серию и поряд­ковый номер облигации;

- образцы подписей (факсимиле) уполномоченных лиц эмитента и права, вытекающие из облигации.

Содержание акции также определено законодательством. Акция представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право ее владельца на получение части прибыли общества в виде дивиденда, на участие в управлении обществом и на долю собственности акционерного общества (ст. 3 Закона о фондовых биржах).

Акции бывают двух видов — простая (удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного об­щества при его ликвидации, дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом) и привилегирован­ная (дающая право ее владельцу на получение дивиденда и на участие в управлении обществом).

Обязательными реквизитами акций должны быть:

- наименование ценной бумаги — «акция», ее номи­нальная стоимость, категория акции (простая или приви­легированная);

- полное наименование и юридический адрес эмитента*

- полное наименование или имя покупателя либо ука­зание, что акция выписана на предъявителя;

- место, дата выпуска, номер государственной регист­рации, серия и порядковый номер акции;

- образец подписи (факсимиле) уполномоченных лиц эмитента и перечень прав, предоставляемых владельцам акций.

Порядок выпуска и регистрации ценных бумаг

Акции выпускаются исключительно акционерными обще­ствами открытого и закрытого типа (ст. 97 ГК Республики Беларусь). Открытые акционерные общества выпускают акции путем открытой подписки на них, закрытые акцио­нерные общества выпускают акции только с ограниченной оборотоспособностью. Таким образом, отчуждение акций возможно только ограниченному кругу акционеров.

Под эмиссией ценных бумаг понимается установленная законом последовательность действий эмитента по разме­щению эмиссионных ценных бумаг. Законом о фондовых биржах, Законом Республики Беларусь от 6 июля 1993 г. «Об именных приватизационных чеках Республики Бела­русь» [43], постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 13 февраля 2003 г. № 173 «Об утверждении основ­ных условий выпуска отдельных государственных ценных бумаг Республики Беларусь» и другими актами законо­дательства закреплена процедура эмиссии ценных бумаг, в частности акций и облигаций. Процедура эмиссии акций и облигаций включает в себя следующие этапы:

1) принятие решения эмитентом о выпуске ценных бумаг;

2) регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг;

3) размещение эмиссионных ценных бумаг, то есть их отчуждение эмитентом первым владельцам путем заклю­чения сделок с ценными бумагами;

4) отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг. Решение о выпуске акций принимается учредителями

акционерного общества или общим собранием акционеров в порядке, предусмотренном уставом акционерного общества. Соответственно, решение о выпуске облигаций принимается эмитентом в порядке, предусмотренном его уставом и иными документами, которые регулируют эту деятельность.

Так, при принятии решения о выпуске акций в нем должно содержаться: полное наименование и юридический адрес эмитента; размер уставного фонда эмитента, цели и предмет его деятельности, а также перечень руководящих должно­стных лиц эмитента; данные о уже размещенных ценных бумагах; цель выпуска акций; количество акций; общая сумма эмиссии, номинальная стоимость акций; порядок выплаты дивидендов; срок и порядок подписки на акции; где и когда уплачиваются средства на покупку акций; срок возвращения средств при отказе от выпуска акций; очеред­ность выпуска акций разными сериями; права владельцев привилегированных акций; другие условия. При выпуске облигаций в решении должны содержаться те же сведения, что и при принятии решения о выпуске акций, только при­менительно к облигациям.

Комитет по ценным бумагам при Совете Министров Рес­публики Беларусь ведет государственный реестр ценных бумаг, производит их регистрацию и присвоение номера государственной регистрации. Для регистрации в регистри­рующий орган подаются эмитентом следующие документы:

- заявление о регистрации ценных бумаг;

- нотариально заверенные копии решения о выпуске ценных бумаг;

- нотариально заверенные копии устава эмитента;

- информации об открытой продаже ценных бумаг (если таковая предусмотрена) - проспект эмиссии.

Государственная регистрация производится в течение 30 дней с момента подачи всех необходимых документов. Отказ в государственной регистрации ценных бумаг может быть обжалован эмитентом в суд.

Комитет по ценным бумагам при Совете Министров Рес­публики Беларусь имеет право за нарушения действующего законодательства, отсутствие или несоответствие представ­ленной в проспекте эмиссии информации о фактическом положении дел либо иное нарушение действующего законо­дательства приостановить процесс выпуска ценных бумаг или запретить выпуск. Выпуск может быть продлен после устранения недостатков, ставших причиной такого приоста­новления деятельности.

Дата добавления: 2014-10-15