Подход процентных ожиданий

Стратегия “штанги”.

По стратегии “штанги” инвестиционный портфель распределяется на краткосрочные и долгосрочные вложения.

Данная стратегия способствует удовлетворению потребностей банка в ликвидности с помощью краткосрочных ценных бумаг, а также получению доходов за счет более высокой доходности.

Доля краткосрочных как и долгосрочных ценных бумаг составляет половину или большую часть портфеля.

Кроме этого выделяется агрессивная инвестиционная стратегия банка. Это стратегия, направленная на максимальное использование благоприятных возможностей рынка. Агрессивноя стратегия включает в себя:

Суть данного подхода заключается в том, что сроки вложения изменяются в зависимости от перспектив изменений процентных ставок. Данная стратегия максимизирует возможность извлечения дохода (а равно и потерь).

А именно держатели портфеля переключаются на долгосрочные ценные бумаги, если ожидается падение процентных ставок, и аналогичным образом переключаются на краткосрочные ценные бумаги, если ожидается рост процентов.

2.Манипулирование кривой доходности. [17]

Портфель ценных бумаг корректируется в зависимости от состояния денежного рынка.

Форма кривой дрходности позволяет сделать ряд серьезных выводов относительно будующих изменений процентных ставок.

Положительный наклон кривой (т.е. возрастание) означает, что все процентные ставки растут, но долгосролчные процентные ставки превышают краткосрочные и, следовательно, ожидается падение их рыночных курсов.

Отрицательный наклон (т.е. убывание) означает, что краткосрочные процентные ставки выше долгосрочных.

Горизонтальная форма означает, что долгосрочные и краткосрочные ставки процента находятся приблизительно на одном уровне.

Дата добавления: 2014-10-31