Понятие дохода и доходности по ценным бумагам

Система показателей оценки эффективности инвестиций

Метод расчета чистого дисконтированного дохода основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (К) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока.

Очевидно, что если: ЧДД > 0, то проект следует принять;

ЧДД < 0, то проект следует отвергнуть; ЧДД = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Достоинства показателя внутренняя норма доходности (ВНД) состоят в том, что кроме определения уровня рентабельности инвестиции, есть возможность сравнить проекты разного масштаба и различной длительности.

Номинальный доход по ценным бумагам с фиксированным процентом (облигации, привилегированные акции) представляет собой процент, выплачиваемый по этим бумагам, выраженный в процентах к номинальной стоимости бумаги. Поскольку рыночная цена ценных бумаг колеблется, то при покупке ценной бумаги по цене ниже номинала реальный доход владельца будет выше процента к ее номинальной стоимости.

Доход владельца ценной бумаги при ее погашении состоит из суммы текущего дохода и прироста (или потери) капитала, деленной на количество лет, остающихся до погашения.

Доходы по ценным бумагам, предлагаемым на рынке, публикуются в коммерческой прессе, причем указываются и текущие доходы, и доходы при погашении, рассчитанные с учетом текущих рыночных цен.

Доход по ценным бумагам с нефиксированным доходом, прежде всего на акции, не поддается прогнозированию, что свидетельствует о более высокой степени риска при инвестициях в этот вид ценных бумаг

Доходность ценной бумаги - Отношение годового дохода по ценной бумаге к

ее рыночной цене; норма прибыли, получаемой владельцем ценной бумаги.

Годовой доход складывается из роста курсов ценных бумаг и суммы доходов (процентов, дивидендов), выплаченных по ценным бумагам. Доходность обычно рассчитывается в процентах за год, процентах годовых.

Вычисление доходности по ценным бумагам позволяет сопоставить эффективность вложений в ценные бумаги с эффективностью альтернативных операций (например, размещение средств на банковские депозиты или вклады). По разным видам ценных бумаг вычисляются различные виды доходности: доходность к погашению и дивидендная доходность. При расчете доходности можно учитывать возможность реинвестирования полученных средств (эффективная доходность).

Выбор методики расчетов доходности (простая или эффективная) зависит от горизонта инвестирования владельца ценной бумаги. Если операции инвестора являются преимущественно долгосрочными, расчет доходности с учетом рекапитализации дает более объективную оценку их эффективности.

7.Оборотный капитал коммерческой организации (пред­приятия)

Основные вопросы: Экономическое содержание оборотных средств. Состав и структура оборотных средств. Показатели эффективности использования оборотного капитала. Финансовый и производственный цикл.

Дата добавления: 2014-10-31