Анализ макроэкономических факторов

Проведение фундаментального анализа требует значительных финансовых ресурсов, а также усилий по поиску и обработке информации. С распространением интернета сбор и подготовка данных стали более удобными, чем десятилетия назад, но все равно это может оставаться сложным и дорогостоящим делом. Всегда трудно свести воедино все необходимые данные, а также оценить надежность полученной статистики.

Как бы то ни было, в итоге процесса отбора появляются рекомендации для потенциального инвестора о том, как должен выглядеть его оптимальный портфель инвестиций. Портфель — это набор различных акций (или других видов ценных бумаг), которые выбраны на основе учета целей инвесторов и результатов фундаментального анализа.

Инвесторы могут отдать предпочтение либо ценным бумагам, либо другим видам использования своих средств. Поэтому фундаментальный анализ изучает движение процентных ставок, динамику валютного курса в сопоставлении с индикаторами фондового рынка.

Конъюнктура рынка находится под влиянием притока и оттока (движения) капитала на фондовом рынке. Фундаментальный макроэкономический анализ изучает влияние факторов на этот процесс.

Имеется огромное количество инструментов для исследования прошлой, текущей или будущей экономической ситуации в стране или отдельной компании. Для удобства использования они определены и рассчитаны как индикаторы, которые делятся на опережающие, совпадающие и запаздывающие.

1. Опережающие индикаторы рассматривают экономическое развитие в будущем с некоторым временным опережением. Примером такого макроэкономического индикатора является индекс ISM, характеризующий производственную и торговую активность в экономике, или процентное изменение предложения денег. Более того, можно говорить о том, что сам фондовый рынок является опережающим индикатором по отношению к основным экономическим показателям.

2. Индикаторы совпадения отражают текущее состояние экономики. В качестве примера можно привести уровень использования производственных мощностей или более общую статистическую информацию о производстве, заказах и доходах.

3.Индикаторы запаздывания в основном используются для измерения и оценки уже произошедших событий. К этой категории относятся отношение потребительского долга к личному доходу, цены на потребительские товары, инфляция, краткосрочные и долгосрочные процентные ставки.

Отнесение индикаторов к какой-либо из этих трех категорий представляет определенную сложность. Могут происходить изменения в зависимости от текущей экономической ситуации. Например, уровень безработицы может быть классифицирован как опережающий индикатор на стадии пика или как индикатор запаздывания — на стадии спада, либо не определен для стадий сокращения и расширения.

На основе небольшого набора фундаментальных индикаторов можно выяснить:

- растет или падает рынок;

- макроэкономическую ситуацию в стране;

- привлекательность отраслей экономики для инвестирования.

Дата добавления: 2014-10-31