Индекс цен Цена “рыночной корзины” в данном периоде

V

PQ

СО

СЦ – К + П - ВП

СО

СЦ

КД = ---------

С учетом развития кредитных отношений выводится следующая формула закона денежного обращения:

КД = ------------------------, где

КД - количество денег, необходимых для обращения; СЦ - сумма цен проданных товаров; К - сумма цен товаров, проданных в кредит; П - сумма платежей, по которым наступил срок оплаты; ВП - сумма взаимопогашающихся платежей; СО - скорость оборота денег.

Представленный закон был сформулирован применительно к условиям “металлического” обращения. В современных условиях большинство экономистов пользуется формулой, предложенной американским экономистом И.Фишером, получившей название “уравнение обмена”:

MV = PQ, где

М - количество денег в обращении, V - скорость обращения денежной единицы, Р - средний уровень цен, Q - количество обращающихся товаров и услуг.

Уравнение обмена И.Фишера показывает количественную зависимость между суммой товарных цен и обращающейся денежной массой; раскрывает зависимость уровня этих цен от количества денег, находящихся в обращении. Согласно этому уравнению, произведение количества денег в обращении на число их оборотов в актах купли-продажи равно произведению уровня цен на количество товаров, или объему денежных средств, израсходованных в экономике в течение года.

Уникальность и важность формулы И.Фишера в том, что она позволяет вычислить каждый из его элементов. Из этой формулы, в частности, следует, что количество денег в обращении равно произведению товарных цен на всю товарную массу, деленную на скорость оборота денежной единицы:

М = ---------.

Конечно, на практике произвести эти расчеты сложно, и все же уравнение обмена позволяет ответить на вопросы о количестве денег, необходимых обществу на данный момент.

§ 5. ПРОБЛЕМА ЛИКВИДНОСТИ. ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ

Понятие Определение сущности современных денег невозможно без ликвидности выяснения понятия ликвидности, лежащей в основе современной концепции денег, Экономисты разных школ дают различные определения денег. Так, К.Макконнелл и С.Брю в своей книге “Экономикс” их характеризуют следующим образом: “Деньги - это то, что деньги делают. Все, что выполняет функции денег, и есть деньги”. Определение весьма широкое, но к такому понятию денег мы вернемся несколько позже.

Другой учебник рассматривает деньги как “общепризнанное средство платежа, которое принимается в обмен на товары и услуги, а также при уплате долгов.” Действительно, большинство активов (определенных ценностей, имеющих рыночный спрос) являются потенциальными деньгами, т.е. могут при некоторых условиях выступать в роли средства платежа. Вот эта особенность любого реального актива выступить в роли средства платежа, а тем самым и в роли своеобразных денег, в экономической теории получила название ликвидность.

В принципе, как показывает опыт, в роли платежного средства может выступить любой актив, лишь бы на него был спрос на рынке. Но все дело в том, что обмен данного актива на другой связан с определенными затратами, издержками. Эти издержки, называемые трансакционными, связаны с осуществлением обменных сделок (трансакций): поиск информации о потенциальном партнере рыночной сделки, расходы на составление контракта, таможенные сборы, почтовые расходы и т.д. Как образно выразился экономист Р.Кроуз, обмен происходит не в идеальном мире, где два человека беспрепятственно меняют на опушке леса яблоки на орехи. Ликвидность означает относительную величину затрат на обмен данного актива по сравнению с аналогичными затратами при обмене другого товара. В учебнике американского экономиста П.Хейне подчеркивается, что “ликвидность какого-либо имущества непосредственно связана с издержками его обмена на другие виды имущества. Имущество, издержки обмена которого на любое другое имущество равно нулю, является абсолютно ликвидным”.

Следовательно, учитывая сказанное, можно все активы расположить по степени убывания ликвидности. Чем меньше трансакционные издержки, тем более ликвидными, легкореализуемыми выступают активы. Так, если активы обладают свойством непосредственного, прямого обмена на любой иной актив, как например, наличные деньги, то в этом случае говорят, что деньги обладают абсолютной ликвидностью.

К высоколиквидным видам активов следует отнести депозитные чеки, облигации, некоторые виды акций, средства вкладов, другие ценные бумаги, драгоценные камни, золото, т.к. их достаточно быстро можно превратить в наличные деньги. Меньшей ликвидностью обладают здания, оборудование. Существуют и абсолютно неликвидные активы, например, разбитая чашка.

Исходя из вышеизложенного, можно утверждать, что практически любой имеющий спрос и реальную стоимость актив может выступить в роли единичных, одномоментных денег. И чем выше ликвидность актива, тем ближе он становится к деньгам.

Знание сути ликвидности помогает определить реальный размер денежной массы в обращении, а это весьма важно с точки зрения установления объекта макроэкономического регулирования, разработки денежной политики государства.

Денежные Вопрос о величине денежной массы как ориентира для кредитно- агрегаты денежной политики государства во многом определяется тем, какая степень ликвидности включается в характеристику средства платежа (обращения). Если признается только абсолютная ликвидность, то к средствам платежа будут отнесены лишь наличные деньги; если же рассматриваются и другие высоколиквидные средства, то объем денежной массы значительно расширится.

Ликвидный подход лежит в основе деления денежной массы на связанные между собой денежные агрегаты. Денежные агрегаты - части современных денежных средств, которые применяются для обращения и объединяют разные долговые обязательства в зависимости от степени и характера их ликвидности. Известны следующие денежные агрегаты. М0- наличные деньги. М1- наличные деньги и чековые вклады. М2 - включает все компоненты М1и два вида банковских вкладов - обыкновенные бесчековые сберегательные счета(по этим счетам средства могут быть изъяты в любой момент, но владелец счета не имеет права пользоваться чеком для оплаты) и срочные (вклады приносят повышенные проценты, но досрочное изъятие влечет штрафы). Следовательно, М2= М1+ обыкновенные счета + срочные счета. М3= М2 + срочные вклады крупных размеров + крупные депозитные сертификаты. В некоторых странах, например в США, применяется и такой предельно широкий агрегат, как - L, в который наряду со всеми компонентами М3входят почти все ликвидные средства, вплоть до недвижимости.

Особенность структуры денежной массы в России проявляется в том, что в ней почти полностью преобладает агрегат М1. Это объясняется быстрым обесцениванием денег и нежеланием населения и предприятий в этих условиях сохранять ценности (особенно на длительный срок) в виде срочных вкладов и облигаций государственных займов. Немаловажной причиной является и то, что дельцы теневой экономики предпочитают иметь деньги в наличной форме, обеспечивающей анонимность их владельца. Основные отличия денежных агрегатов США от ликвидных средств в России: а) в США в М1преобладают безналичные чековые вклады, которые у нас отсутствуют; б) в США гораздо выше доля финансовых средств, отданных банкам на сохранение; в) в США много ликвидных средств участвует в операциях на денежном рынке, в России же такой рынок еще не сложился.

§ 6. ИНФЛЯЦИЯ И АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА

Понятие Как экономическое явление инфляция существует уже длитель- инфляции ное время. Инфляция - это явление, присущее бумажному типу обращения денег, расставшихся с их золотым обеспечением. Это переполнение каналов обращения денежной массой сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценивание денежной единицы и соответственно рост товарных цен. Термин “инфляция” впервые появился в Северной Америке в 1861-1865 гг. и означал процесс разбухания денежной массы, которая была необходима для финансирования военных расходов.

Инфляция, хотя она и проявляется в росте цен, не может быть сведена лишь только к денежному феномену или только к системе обращения. Это сложное социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Инфляция означает обесценивание денег по отношению к товарам, иностранным валютам, сохраняющим свою покупательную способность, и к золоту (хотя такая практика невольно предполагает, что золото по-прежнему рассматривается как деньги).

Не всякое повышение цен является проявлением инфляции. Несоответствие спроса и предложения на какой-то товар, вызвавшее рост цен на отдельном товарном рынке - это еще не инфляция. Инфляция - это повышение общего уровня цен в стране, которое возникает в связи с длительным неравновесием на большинстве рынков в пользу спроса. Иными словами, инфляция - это дисбаланс между совокупным спросом и совокупным предложением.

Переполнение каналов денежного обращения может произойти и при сохранении прежнего объема денежной массы, если будет возрастать скорость обращения денег или же сокращаться предложение товаров на рынке.

Исторической предпосылкой превращения инфляции в явление хроническое и характерное для экономического развития всех стран стали: уход денежного металла из обращения, прекращение свободного размена бумажных денег на золото и одновременно бурное развитие кредитно-банковской системы. Эти факторы сняли барьеры, которыми ограничивалась эмиссия бумажных денег, и подорвали чисто рыночный механизм автоматического регулирования их количества.

Причины Каковы причины инфляции? Знание их уже может во многом инфляции определить антиинфляционную политику. Назовем важнейшие из них, помня о том, что инфляция связана с целым спектром диспропорций:

- денежная эмиссия, не подкрепленная товарной массой;

- несбалансированность государственных доходов и расходов, выражающаяся в дефиците бюджета, и если этот дефицит ликвидируется за счет активного использования “печатного станка”, то это ведет к росту денежной массы в обращении;

- инвестиции, связанные с милитаризацией экономики, вызывают рост расходов бюджета, увеличение дополнительного платежеспособного спроса, дополнительное поглощение материальных, трудовых ресурсов из сферы производства потребительских товаров;

- монополизм в производстве, стремящийся к установлению высоких цен;

- механизм налогообложения (при увеличении налога на прибыль появляется тенденция к снижению объема производства);

- диспропорциональность в экономике, особенно присущая народному хозяйству бывшего СССР, где 75% производства выпадало на долю так называемых “тяжелых” отраслей промышленности;

- значительный объем незавершенного строительства;

- изготовление фальшивых денег, принявшее широкий размах.

Существуют и внешние причины развития инфляции, в связи с чем говорят об “импортируемой инфляции”. Это - избыточный приток в страну иностранной валюты; удорожание импортных товаров, падение валютного курса национальной денежной единицы. Наконец, следует подчеркнуть, что инфляция может быть связана и с причинами неэкономического характера: политическая нестабильность, войны и т.д.

Измерение Инфляционные процессы имеют свои измерители, показываю- инфляции щие степень обесценивания денег. Один из них - индекс роста цен. Индексы - это показатели, характеризующие соотношение цен во времени. Для вычисления индекса цен чаще всего сравнивают совокупную цену товаров и услуг определенного набора (“рыночную корзину”) для интересующего временного периода и совокупную цену идентичной или сходной группы товаров и услуг в базовом периоде.

Выражается индекс цен обычно в процентах:

в данном = ----------------------------------------------- ------ х 100%

Дата добавления: 2014-11-25