Рынок Ц.Б., его организация и регулирование

Рынок ценных бумаг формируется за счет выпуска ценных бумаг правительством страны, а также региональными органами государственной власти. В государственном бюджете страны может возникнуть дефицит, т. е. превышение расходов над доходами. Для покрытия дефицита государство может осуществить дополнительную эмиссию денег или прибегнуть к займу.

Государство может использовать рыночные и нерыночные ценные бумаги. Рыночные: векселя, среднесрочные векселя, облигации. Нерыночные — это такие ценные бумаги, которые не могут быть переданы или проданы другому лицу. К ним относятся, в основном, сберегательные облигации. Принципиальная разница между тремя типами бумаг государства состоит в сроках их погашения. Векселя погашаются в течение одного года. Среднесрочные векселя имеют срок погашения от одного года до десяти лет. У облигаций нет строго определенного срока погашения, но современные их вы пуски имеют, в основном, сроки не менее десяти лет.

Ценные бумаги (облигации) могут выпускать и местные органы государственной власти. Такие облигации, как правило, бывают целевыми. Ценные бумаги выпускаются частными корпорациями. Ценные бумаги корпораций делятся на три основные категории: облигации корпораций, акции корпораций и коммерческие бумаги. Облигации корпораций обладают теми же основными характеристиками, что и казначейские или муниципальные — разница лишь в том, что они выпускаются частными корпорациями. Они имеют сроки погашения и фиксированные выплаты по процентам. Срок погашения обычно находится в пределах от десяти до тридцати лет. Акция корпорации отличается от других ценных бумаг тем; что ее владелец имеет право собственности на соответствующую часть капитала в корпорации. Владельцы акций обладают правом голоса при решении вопросов, связанных с управлением предприятием. Акции подразделяются на обычные и привелигированные. Обычные акции обеспечивают их владельцу один голос, получение дивиденда в

зависимости от дохода фирмы, в случае ликвидации акционерного общества, получение причитающейся части капитала в последнюю очередь. Привелигированные акции обеспечивают право на преимущественное посягательство на прибыль и имущество, их владелец имеет несколько голосов

Фючерсы — стандартные срочные контракты между продавцом (эмитентом) и покупателем на осуществление купли-продажи ценных бумаг по фиксированной цене. Обуславливается цена, форма расчета, дата исполнения. Фючерс предусматривает определенный риск в связи с изменением курса ценных бумаг.

Опцион — это документ, предусматривающий куплю права, а не обязательства на проведение операции. Если ситуация изменится не на пользу покупателя, то он отказывается от сделки, теряя только плату за опцион. Варанты — это разновидность опционов. Они предоставляют право на приобретение определенных фондовых ценностей. Часто варанты выпускаются совместно с облигациями, что стимулирует покупку последних. Конвертированные облигации — это такие, которые обращаются только вместе с варантом. Ценные бумаги обращаются по рыночным ценам, называемым их курсом. Цена акции или облигации зависит от трех факторов: дивидендов (или процентов по облигации), номинальной стоимости ценной бумаги и банковского процента по вкладам.

Регулируется рынок Ц.Б.ЗУ «О Ц.Б. и фондовом рынке Укр» и многими другими нормативно-правовыми актами.

Дата добавления: 2014-11-25