Инструменты денежно-кредитной политики

Сидорович А.В.

Цели денежно-кредитной политики

Цели денежной политики можно сгруппировать следующим образом.

Конечные цели:

а) экономический рост;

б) полная занятость;

в) стабильность цен;

г) устойчивый платежный баланс.

Промежуточные целевые ориентиры:

а) денежная масса;

б) ставка процента;

в) обменный курс.

Можно выделить следующие инструменты денежно-кредитной политики:

а) изменение нормы обязательных резервов;

б) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования);

в) операции на открытом рынке.

г) лимиты кредитования; прямое регулирование ставки процента;

А, б, в – являются косвенными, г прямым инструментам проведения денежно-кредитной политики.

Приводим характеристики инструментов денежно-кредитной политики.

Сидорович А.В.

а) Изменение нормы обязательных резервов

Нормы обязательных резервов (r) устанавливаются в процентах от объема депозитов. Их величина различается в зависимости от видов вкладов. Обязательные резервы представляют собой часть суммы депозитов, кᴏᴛᴏᴩую коммерческие банки обязаны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном банке. Обязательные резервные требования могут быть использованы Центральным банком для страхования вкладов, для осуществления межбанковских расчетов и для регулирования деятельности кредитно-банковской системы.

Величина обязательных резервов = Объем депозитов × Норма обязательных резервов.

Размер кредитных ресурсов каждого отдельного коммерческого банка определяется величиной его избыточных резервов, кᴏᴛᴏᴩые представляют собой разность между общей величиной резервов и обязательными резервами.

Система коммерческих банков в целом способна предоставлять ссуды, превышающие ее избыточные резервы благодаря действию эффекта банковского мультипликатора.

Банковский мультипликатор (мультипликатор Кейнса) (b), или мультипликатор предложения денег, представляет собой величину, обратную норме обязательных резервов, и выражает максимальное количество кредитных денег, кᴏᴛᴏᴩое может быть создано одной денежной единицей избыточных резервов при данной норме обязательных резервов:

b = 1/r.

Данный коэффициент показывает, на сколько увеличится национальный доход в результате первоначальных инвестиций. Когда изменение компонента совокупных расходов ведет к ещё большему изменению равновесного ВВП, это действие называется эффектом мультипликатора.

Первоначальные инвестиции порождают прирост национального дохода, поскольку лишь частично пойдут на сбережение, часть будет потрачена (потреблена), вследствие чего произойдет новый прирост национального дохода, но вновь меньший из-за откладываемых сбережений и так далее.

Допустим, жители страны в среднем из 10 заработанных рублей проедают 8, а 2 кладут в банк. Их предельная склонность к сбережению равна 2/10 = 0,2.

На те рубли, которые приносят жители, банк может выдать кредиты. Сбереженные деньги вновь возвращаются в оборот. Домохозяйства, которые получили в банке кредиты, тратят их по своему усмотрению, а это значит, что продавцы в магазинах получают доход, равный сумме выданного кредита. Продавцы вновь из 10 заработанных рублей проедают 8, сберегая 2. Дальше все по кругу.

Максимальное количество денег или дополнительное предложение денег, кᴏᴛᴏᴩое может быть создано системой коммерческих банков на базе появления нового депозитного вклада (D), определяется по формуле:

M = b x D.

Увеличение нормы обязательных резервов уменьшает денежный мультипликатор и ведет к сокращению денежной массы. Следовательно, изменяя норму обязательных резервов, Центральный банк может изменять величину предложения денег в экономике.

Дата добавления: 2014-11-25