Інвестиційний менеджмент

Контрольні питання

1. Які загальні принципи застосування економіко-статистичних методів в наукових дослідженнях?

2. Які існують методи факторного аналізу?

3. Охарактеризуйте метод ланцюгових підстановок та індексний метод факторного аналізу. Який з них простіший?

4. Яка суттєва різниця між методом абсолютних різниць і методом відносних різниць?

5. В чому полягає суть інтегрального та логарифмічного методу?

6. Що таке тренд?

7. Чим тренд відрізняється від ряду динаміки?

8. Які основні показники використовують для аналізу рядів динаміки?

9. Які основні задачі оптимізації?

10. Що характеризує показник абсолютного приросту?

11. Яка різниця між поняттями темп зростання (росту) і темп приросту?

12. На які складові в процесі аналізу поділяються ряди динаміки?

13. Яка різниця між тенденцією та коливаннями?

14. Як математично можна записати задачу оптимізації на:

А) максимум прибутку;

Б) мінімум витрат?

15. Які загальноекономічні методи дослідження явищ і процесів вам відомі з інших курсів?

Література

1. Білуха М.Т. Основи наукових досліджень: Підручник для студ. екон. спец. вузів. – К.: Вища школа, 1997. – 271 с.

2. Теория статистики: Учебник/ Под ред. проф. Р.А.Шмойловой. – 3-е изд., перераб. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 560 с.

3. Єріна А.М., Захожий В.Б., Єрін Д.Л. Методологія наукових досліджень: Навчальний посібник. – Київ: Центр навчальної літератури, 2004. – 212 с.

1. Сутність, мета та функції інвестиційного менеджменту (ІМ) 2

2. Формування інвестиційної стратегії підприємства.. 4

2.1. Поняття інвестиційної стратегії та порядок її формування на підприємстві 4

2.2. Принципи і послідовність розробки інвестиційної стратегії підприємств. 6

2.3. Обґрунтування стратегічних цілей, напрямів та форм ІД.. 9

2.4. Обґрунтування стратегічних напрямків і форм ІД.. 12

2.5. Оцінка результативності розробленої інвестиційної стратегії 17

3. Поняття та види інвестиційних ресурсів підприємства.. 19

4. Стратегія формування інвестиційного капіталу підприємства, управління ним... 21

4.1 Формування інвестиційних ресурсів підприємства.. 21

4.2. Джерела формування інвестиційного капіталу підприємства та оптимізація його структури.. 23

4.3. Формування інвестиційного капіталу в умовах обмежених фінансових ресурсів. 25

5. Реальні інвестиції підприємства та управління ними.. 27

5.1. Економічна сутність реальних інвестицій.. 27

5.2. Форми реальних інвестицій підприємства та їхня характеристика.. 27

5.3. Політика управління реальними інвестиціями підприємства.. 28

5.4. Об'єкти реальних інвестицій.. 30

5.5. Оцінка об'єктів реальних інвестицій.. 31

6. Управління портфелем фінансових інвестицій підприємства.. 35

6.1. Особливості та форми здійснення фінансових інвестицій.. 35

6.2. Характеристика фондових інструментів інвестування. 36

6.3. Учасники ринку цінних паперів та їх функції 42

6.4. Інститути фондового ринку.. 43

6.5. Політика управління портфелем фінансових інвестицій підприємства.. 45

6.5.1. Оцінка ефективності інвестування в окремі фінансові інструменти.. 45

6.5.2. Оцінка ефективності інвестування в облігації 46

6.5.3. Оцінка ефективності інвестування в акції 47

6.5.4. Оцінка ризиків окремих фінансових інструментів інвестування. 49

7. Особливості управління інноваційними інвестиціями підприємства.. 53

7.1. Економічна сутність інновацій та інноваційного процесу.. 53

7.2. Об’єкти та суб’єкти інноваційної діяльності та їх функції 55

7.3. Взаємозв’язок інвестиційної та інноваційної сфер економічної діяльності 59

7.4. Інструменти державної підтримки інноваційної діяльності в Україні 60

7.5. Джерела фінансування інноваційних інвестицій.. 62

8. Типи інвестиційних портфелів: портфель росту, портфель прибутку.. 66

9. Критерії ефективності інвестиційного проекту.. 70

10. Види невизначеності і класифікація інвестиційних ризиків.. 76

1. Сутність, мета та функції інвестиційного менеджменту (ІМ)

Комплекс питань, пов’язаних із здійсненням ІД підприємства, потребує знань теорії і практики прийняття управлінських рішень щодо інвестування. Цей комплекс питань є предметом відносно нової галузі знань, що отримала назву ІМ, який є складовою частиною менеджменту підприємства..

Інвестиційний менеджмент (ІМ) – система принципів і методів розробки та реалізації управлінських рішень, пов’язаних з інвестиційною діяльністю (ІД) підприємства. ІМ тісно пов'язаний з іншими фундаментальними системами управління підприємства. Наприклад, із фінансовим менеджментом через формування інвестиційних ресурсів; із виробничим менеджментом цей зв'язок опосередковується через спільне управління формуванням основних та оборотних коштів; із менеджментом персоналу через здійснення інтелектуальних інвестицій у робітників підприємства.

Ефективне управління ІД здійснюється за такими принципами:

1. Взаємозв'язок із загальною системою управління на підприємстві в цілому та з окремими функціональними системами управління, зокрема.

2. Спрямованість на досягнення конкретних цілей інвестування.

3. Визначення напрямків ІМ в залежності від об'єктів інвестування.

4. Єдність інвестиційної стратегії та ІМ на підприємстві.

5. Єдність інвестиційних цілей, результатів ІД та засобів їх досягнення.

6. Комплексність ІМ, що передбачає планування, аналіз, регулювання та контроль за ІД.

7. Розробка методів та засобів ІМ з урахуванням підвищення ефективності виробництва, збільшення прибутку та мінімізації інвестиційних ризиків.

Основною метою ІМ є:забезпечення ефективної реалізації інвестиційної стратегії СПД.

Процес ІМ на підприємстві складається з таких етапів:

- визначення інвестиційних потреб на конкретному етапі розвитку підприємства;

- пошук альтернативних форм, проектів та інструментів задоволення інвестиційних потреб;

- оцінка інвестиційної привабливості окремих інвестиційних проектів та інструментів;

- прийняття інвестиційних рішень щодо формування інвестиційної програми;

- організація реалізації прийнятих інвестиційних рішень;

- контроль за процесом реалізації прийнятих інвестиційних рішень;

- постінвестиційний моніторинг ефективності проектів та інструментів, за необхідності, – коригування інвестиційної програми.

ІМ покликаний вирішувати такі основні завдання:

1. забезпечити високі темпи економічного розвитку СПД шляхом здійснення ефективної ІД, розширення її обсягів, а також шляхом галузевої, асортиментної та регіональної диверсифікації цієї діяльності;

2. максимізувати прибуток від ІД;

3. мінімізувати інвестиційні ризики;

4. забезпечити фінансову стабільність і платоспроможність СПД у процесі реалізації інвестиційних програм;

5. визначити варіанти прискорення реалізації інвестиційних програм.

Пріоритетним завданням є забезпечення високих темпів економічного розвитку підприємства за умови його достатньої фінансової стабільності, а не максимізація прибутку, як інколи вважається.

До основних функції ІМ відносяться:

1. Дослідження зовнішнього інвестиційного середовища та прогнозування кон'юнктури ІД (ІР).

2. Розробка стратегічних напрямів ІД СПД. Формування системи довгострокових цілей ІД.

3. Розробка стратегії формування інвестиційних ресурсів суб'єкта ІД (за рахунок власних джерел (прибуток, амортизаційні відрахування і т.п.), оцінюється ситуація на грошовому ринку (норма позичкового процента) та доцільність використання позичкових коштів, використання залучених коштів (випуск ЦП).

4. Пошук і оцінка інвестиційної корисності проектів і вибір з них найефективніших. Проект має відповідати інвестиційній стратегії СПД і бути максимально ефективним.

5. Оцінка інвестиційних якостей фінансових інструментів (ЦП) і вибір з них найефективніших.

6. Формування та оцінка інвестиційного портфеля за критеріями доходності, ризику та ліквідності. На першому етапі оптимізуються пропорції між реальними та фінансовими інвестиціями в цілому. На другому етапі – підбираються найбільш ефективні (по співвідношенню прибутковості та ризику) інвестиційні проекти (фінансові інструменти для інвестування, тобто різні ЦП). На третьому етапі визначається ліквідність портфеля.

7. Поточне планування та оперативне управління реалізацією окремих програм і проектів. Розробка різноманітних видів поточних планів (календарні плани реалізації окремих інвестиційних проектів) і бюджетів цих проектів.

8. Організація моніторингу інвестиційних програм і проектів. Формується система базових показників за кожною інвестиційною програмою і окремими інвестиційними проектами; визначається періодичність збору та аналізу інформації; виявляються причини відхилення фактичних показників від намічених.

9. Підготовка рішень про своєчасну відмову від неефективних проектів (продаж окремих фінансових інструментів). Внаслідок зміни кон’юнктури ІР, фінансового стану компанії, прорахунків при формуванні інвестиційного портфеля тощо фактична або очікувана ефективність окремих інвестпроектів (фінансових інструментів) може виявитися набагато нижчою за розрахункову, тому приймається рішення про вихід із таких інвестиційних проектів (продаж окремих ЦП), і визначаються форми цього виходу (акціонування, продаж і т.п.), підбираються інші інвестпроектів або фінансові інструменти.

ІМ включає управління:

- реальними інвестиціями.

- фінансовими інвестиціями.

- інвестиційним портфелем підприємства.

- формуванням інвестиційних ресурсів.

Кожен із цих напрямків має свої завдання. Наприклад, у процесі управління реальними інвестиціями важливим є формування програми, визначення загального обсягу та об'єктів реального інвестування з урахуванням ефективності, ліквідності та мінімального ризику.

Управління фінансовими інвестиціями включає в себе аналіз фінансових ринків, визначення обсягів фінансових інвестицій у поточному періоді, вибір об'єктів інвестування, оцінку інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів, формування портфеля фінансових інвестицій та ефективного управління ним.

У керуванні інвестиційним портфелем важливим є процес його формування та реструктуризації з урахуванням доходності, ліквідності та ризикованості об'єктів, які підбираються у портфель.

У формуванні інвестиційних ресурсів визначається їх необхідний загальний обсяг, ефективна схема фінансування ІД, оптимальне співвідношення власних і залучених коштів тощо. Таким чином, основною метою ІМ ІМ є визначення напрямків, методів, засобів та форм інвестування з метою підвищення ефективності виробництва та збільшення прибутку підприємства.

Дата добавления: 2014-12-16