Бреттон-Вудская мировая валютная система золотодолларового стандарта

Мировая война привела к кризису и распаду Генуэзской валютной системы, которая была заменена на Бреттон-Вудскую.

Бреттон-Вудская система была официально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в Бреттон-Вудсе (штат Нью-Гемпшир). Здесь же были основаны МВФ и МБРР.

Цели создания второй МВС:

1) восстановление международной свободной торговли;

2) установление стабильного равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов;

3) передача в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.

Принципы функционирования:

1) сохранение за золотом средства окончательного урегулирования международных расчетов;

2) доллар США получил статус резервной валюты;

3) установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу доллара;

4) курс доллара фиксирован к золоту;

5) доллар обменивается на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по курсу 35 долл. за 1 тройскую унцию золота (31,3 гр);

6) свободная обратимость национальных валют стран-участниц;

7) рыночные курсы валют могли отклоняться от установленных паритетов в пределах +/- 1%. Девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения МВФ;

8) организационным звеном системы являются МВФ и МБРР.

Доллар стал пользоваться всеобщим спросом, особенно у стран с дефицитом платежного баланса и недостатком собственных золотовалютных резервов. Эта МВС довольно успешно функционировала более 20 лет, способствуя росту мировой торговли и производства. Но она могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США (а на конец Второй мировой войны в США было сосредоточено 70% мировых запасов золота) могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Однако к началу 70-х гг. произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы (к 1970 г. они составили 47 млрд. долл. против 11,1 млрд. долл. в США). Доверие к доллару как резервной валюте падало из-за огромного дефицита платежного баланса США (войны в Корее и Вьетнаме, стимулирующая ДКП и т.п.).

США предлагали в уплату свою национальную валюту, в результате чего образовался избыток долларов, который в виде лавины «горячих денег» обрушивался то на одну, то на другую страну. Кроме того, образуются новые финансовые центры в Западной Европе и Японии, что приводит к утрате США абсолютно лидирующего положения.

Происходит кризис Бреттон-Вудской валютной системы. Его этапы:

I. 17 марта 1968 г. Установлен двойной рынок золота. Цена на золото на частных рынках устанавливается свободно в соответствии со спросом и предложением. По официальным сделкам для Центробанков сохраняется курс 35 долл. за тройскую унцию.

II. 15 августа 1971 г. Временно запрещена конвертируемость доллара в золото для Центробанков.

III. 17 декабря 1971 г. Девальвация доллара по отношению к золоту на 7,89%. Официальная цена золота увеличилась с 35 до 38 долл. за тройскую унцию без возобновления обмена долларов на золото; границы допустимых колебаний курсов расширились до +/- 2,25%.

IV. 13 февраля 1973 г. Доллар девальвировал до 42,2 долл. за тройскую унцию.

V. 16 марта 1973 г. отменяется фиксация валютных курсов.

Начался переход к новой МВС, которая официально была принята в январе 1976 г. в Кингстоне (Ямайка).

Ямайская валютная система (система плавающих валютных курсов)

Основой этой системы являются плавающие обменные валютные курсы и многовалютный стандарт.

Основные цели Ямайской валютной системы:

1) выравнивание темпов инфляции в различных странах;

2) уравновешивание платежных балансов;

3) расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными Центробанками.

Основные черты Ямайской валютной системы:

а) система полицентрична, т.е. основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах;

б) отменен монетный паритет золота (золотое содержание монет и их соотношение на основе золотого содержания);

в) основными средствами международных расчетов стали свободно конвертируемые валюты, СДР и резервные позиции в МВФ;

г) не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс формируется под воздействием спроса и предложения;

д) Центробанки не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты;

е) страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото;

ж) МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов.

Дата добавления: 2014-12-16