Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используется система показателей:

Сущность абсолютных показателей финансовой устойчивости заключается в обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования, т.е. это показатели разности между источниками средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность собственных и заёмных источников за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется три группы показателей, отражающих различную степень покрытия разных источников:

2. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заёмных средств (перманентный капитал)

Ет на начало года= (21564+200881)-209713=12732 тыс. рублей

Ет на конец года= (24743+184641)-150741= 58643 тыс. рублей

3. Общая сумма источников для формирования запасов и затрат

Кt – краткосрочные кредиты и заёмные средства без просроченных ссуд

∑Е = (21564+200881+303665)-209713=316397 тыс. рублей на начало года

∑Е = (24743+184641+275504)-150741=334145 тыс. рублей на конец года

Этим трём показателям соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования.

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных средств

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трёхкомпонентный) показатель:

Трёхмерный показатель финансовой устойчивости:

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Условное обозначение	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение за год (+/-) тыс. руб.
Исходные данные
1. Собственные источники	Ис
2. Внеоборотные активы	F			-58972
3. Долгосрочные кредиты и займы	Кт			-16240
4. Краткосрочные кредиты и займы без просроченных ссуд	Кt			-28161
5. Общая величина запасов и затрат	Z
Показатели, отражающие различную степень охвата источников для формирования запасов и затрат
1.1. Наличие собственных оборотных средств	Ес	-188149	-125998
1.2. Наличие собственных оборотных, долгосрочных заёмных средств (1.1 + 3.)	Ет
1.3. Общая величина основных источников для формирования запасов и затрат (1.2. + 4.)	∑Е
Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования
2.1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (1.1. – 5)	+/- ∆Ес	-364987	-320464
2.2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заёмных средств (1.2. – 5)	+/- ∆Ет	-164106	-135823
2.3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (1.3. – 5)	+/- ∆∑Е
Оценка типа финансовой устойчивости предприятия
1. Трёхмерный показатель типа финансовой устойчивости	+/- ∆Ес < 0 +/- ∆Ет < 0 +/- ∆∑Е >0	(0; 0; 1)	(0; 0; 1)
2. Тип финансовой устойчивости на предприятии		Неустойчивое финансовое состояние	Неустойчивое финансовое состояние

Данные таблицы 7 показывают, что предприятие как на начало, так и на конец отчётного года имеет неустойчивое финансовое состояние. Характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчётный счёт, снижением доходности деятельности предприятия. Но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путём пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заёмных средств.

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость предприятия характеризуют системой относительных показателей (финансовых коэффициентов) Они рассчитываются как соотношения показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за ряд лет.

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Способ расчёта	Пояснение	Нормальное ограничение
Коэффициент концентрации собственного капитала /Ккск/	Собственные источники/ общая величина источников	Показывает удельный вес собственных источников в общей сумме источников финансирования; отражает независимость предприятия от заёмных источников	≥0,60
Коэффициент финансирования /Кф/	Собственные источники/ заёмные источники	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счёт собственных, а какая за счёт заёмных источников. Снижение Кф свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников	≥1,00
Коэффициент концентрации заёмного капитала /Ккзк/	Заёмные источник/ общая сумма источников	Характеризует долю заёмных источников в общей величине источников средств или показывает степень привлечения заёмных источников	<0,40
Коэффициент финансовой устойчивости /Кфу/	Собственные + долгосрочные заёмные источники/ общая сумма источников	Отражает долю тех источников, которые могут быть использованы длительное время, т.е. долю перманентного капитала; показывает, какая часть активов финансируется за счёт устойчивых источников	0,8-0,9 Тревожное значение 0,75
Коэффициент маневренности собственного капитала /Кмск/	Собственные оборотные средства/ собственные источники	Характеризует долю собственных средств предприятия, находящуюся в форме оборотного капитала, позволяющего относительно свободно маневрировать этими средствами	= 0,5 оптимально
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования /Ксзз/	Собственные оборотные средства/ запасы и затраты	Отражает часть материальных оборотных средств, финансируемых за счёт собственного капитала	≥0,6-0,8
Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов /Ксно/	Внеоборотные активы/ оборотные активы	Показывает пропорции между оборотным и основным капиталом; даёт оценку сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия. Чем выше значение Ксво, тем больше средств предприятие вкладывает во внеоборотные активы	-
Коэффициент имущества производственного назначения /Кипн/	Основные средства + капитальные вложения + запасы + незавершённое производство/ общая стоимость имущества	Отражает долю имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия в составе активов	≥0,5
Коэффициент прогноза банкротства /Кб/	Собственные оборотные средства/ общая сумма источников	Характеризует долю чистого оборотного капитала в общей сумме источников предприятия; снижение Кб свидетельствует о финансовых трудностях предприятия	-

Расчёт и анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темпы роста, %
1. Исходные данные
1. Собственные источники				114,74
2. Заёмные источники			-44401	91,20
3. Общая величина источников			-41222	92,16
4. Собственные + долгосрочные заёмные источники			-13061	94,13
5. собственные оборотные средства				460,60
6. запасы и затраты				109,97
7. Внеоборотные активы			-58972	71,88
8. Оборотные активы				150,61
9. Основные средства + капитальные вложения + запасы + незавершённое строительство			-52974	79,71
10. Общая стоимость имущества			-41222	92,16
2. Расчётные показатели
Коэффициент	Нормальное значение	На начало года	На конец года	Абсолютное отклонение
1. Коэффициент концентрации собственного капитала	≥0,60	0,041	0,051	0,01
2. Коэффициент финансирования	≥1,00	0,043	0,054	0,011
3. Коэффициент концентрации заёмного капитала	<0,4	0,960	0,950	-0,01
4. Коэффициент финансовой устойчивости /Кфу/	0,8-0,9	0,423	0,432	0,009
5. Коэффициент маневренности собственного капитала	=0,5	0,590	2,370	1,78
6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования	≥0,6-0,8	0,072	0,302	0,23
7. Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов	-	0,663	0,451	-0,212
8. Коэффициент имущества производственного назначения	≥0,5	0,496	0,429	-0,067
9. Коэффициент прогноза банкротства	-	0,024 .	0,121	0,097

У предприятия коэффициент концентрации собственного капитала на начало года и на конец года находится ниже нормального ограничения (0,041 и 0,051 соответственно), что свидетельствует о зависимости предприятия от заёмных источников. Этот факт подтверждается тем, что коэффициент финансирования как на начало, так и на конец года ниже своего нормального значения (0,043 и 0,054 соответственно).

Коэффициент концентрации заёмного капитала как на начало, так и на конец отчётного года превышает нормальное значение (0,960>0,4 и 0,950>0,4 соответственно), что характеризует увеличение доли заёмных источников к общей величине источников средств, хотя по сравнению с началом года снизился до 0,01.

Коэффициент финансовой устойчивости у предприятия меньше нормы как на начало (0,423), так и на конец периода (0,432) и показывает, какая часть активов финансируется за счёт устойчивых источников.

Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала как на начало (0,590), так и на конец отчётного периода (2,370) выше нормального значения, и показывает долю собственных средств предприятия, находящегося в форме оборотного капитала, позволяющего свободно маненврировать этими средствами.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования как на начало, так и на конец периода (0,072 и 0,302 соответственно) ниже оптимального значения и свидетельствует о том, что что предприятию необходимо увеличить свой собственный капитал.

Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов у предприятия на начало года составляет 0,663, а на конец года – 0,429, что свидетельствует о том, что предприятие на конец года меньше средств вложило в оборотные активы.

Коэффициент имущества производственного назначения на конец отчётного года снизился с 0,496 до 0,429, что отражает уменьшение доли имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия в составе оборотных активов.

Коэффициент прогноза банкротства характеризует долю чистого оборотного капитала и составляет 0,024 и 0,121 на начало и конец отчётного периода соответственно, что свидетельствует о финансовых трудностях предприятия.

В целом, показатели финансовой устойчивости анализируемого предприятия, имеют отрицательные моменты, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии.