Правило принятия решения

Чем больше, тем лучше

K-1

K-1

K-1

Подготовка исходных данных

Показатели

ООО «Шприц»

ООО «Колготки»

ООО «Детское питание»

1.Выручка (прогноз)

2.Расходы (прогноз)

3.Износ (аммортизация)

4.Прибыль (1-2-3)

5.Налог на прибыль (35%)

56,4

907,6

61,6

6.Чистая прибыль PN (4-5)

114,4

7.Чистые денежные поступления Pk (6+3)

Где инвестиции – 10000$

Срок действия проекта –5 лет

Цена авансированного капитала-16%

2.2. Расчёт аналитических коэффициентов

1. NPV – чистый приведённый доход.

NPV > или = 0 чем больше, тем лучше

NPV = [ S (Pk /(1+r)^k) ]-I

NPV=2910/(1+0,16)^1+3241/(1+0,16)^2+3702/(1+0,16)^3+3510/(1+0,16)^4+2796/(1+0,16)^5-10000= 558 для первого предприятия

-198 для второго предприятия

203 для третьего предприятия

2. PI – индекс рентабельности проекта

PI > или =1 чем больше, тем лучше

РI =[ S (Pk/(1+r)^k) ]/I

PI =10558/10000= 1,06 для первого предприятия

0,98 для второго предприятия

1,03 для третьего предприятия

3. IRR –норма рентабельности инвестиций

*

IRR=r, при которой NPV=0 (подбирается значение r, при котором всё выражение обращается в 0)

IRR =S (Pk/(1+r )^k)-I=0

r=0,16, NPV=558

r=0,17, NPV=224

r=0,18, NPV=27

r=0,19, NPV=-9

r=0,181, NPV=11

r=0,182, NPV=4

r=0,183, NPV=0,02

0,183 - для первого предприятия

0,164 - для второго предприятия

0,172 - для третьего предприятия

4. PP– срок окупаемости (чем меньше, тем лучше)

РР = тому моменту того года, в который сумма чистых денежных поступлений сравнивается с инвестициями

Например: возьмём значение чистых денежных поступлений за три года (ООО «Шприц») и сложим их –2910+3241+3702= 9850 до 10000$, значит остаётся 150$.эта сумма переходит в 4-й год. Далее 3510/365 дней в году =9$, затем оставшиеся 150 $/9$=16 дней для первого предприятия

4. ARR – коэффициент эффективности проекта

ARR=PN/I/2, где PNсреднегодовая чистая прибыль- высчитывается так все 5 лет сложить/5

0,25 для первого предприятия

0,17 для второго предприятия

0,19 для третьего предприятия

ООО «Шприц»	ООО «Колготки»	ООО «Детское питание»	Система предпочтений
NPV		-198
PI	1,06	0,98	1,03
IRR	18,3	16,4	17,2
PP	3,16	3,10	3,2
ARR	0,25	0,17	0,19
Места	1+1+1+3 7	3+3+3+2	2+2+2+1+2

Шаг 1: Рассмотрим NPV, обратимся к системе предпочтений, она говорит, чем больше, тем лучше. Этот шаг повторяем для каждого из критериев, а места суммируем, и предприятие ООО «Шприц» набирает 7 баллов (минимальную сумму) и выигрывает.

Примечание: во всём мире инвестиционные проекты оцениваются по 1-ому критерию: либо по NPV, либо по IRR. У NPV есть недостаток – с его помощью нельзя сравнивать проекты с разной продолжительностью срока действия. Данная методика оценки проектов по пяти критериям, предложенная Снастиным А.А., является более обьективной и точной.

Глава 3. Операции дисконтирования

Дата добавления: 2014-12-27