Опционы

Финансирования инвестиций

Нетрадиционные методы долгосрочного

К нетрадиционным методам долгосрочного финансирования инвестиций относятся:

Опционы, залоговые операции, лизинг, франчайзинг.

Опцион – (право выбора) представляет собой контракт, заключенный между двумя инвесторами, один из которых выписывает и продает опцион, а второй приобретает его или получает (покупает) право в течение оговоренного в условиях опциона срока, либо покупает по фиксированной цене определенное количество активов у лица, выписавшего опцион (опцион на покупку), либо продает их ему (аукцион на продажу).

Опцион – вид сделки с премией, уплачиваемой за право продать или купить в течение предусмотренного опционным контрактом опциона сроком ценную бумагу, валюту или реальный товар в обусловленном количестве и по заранее оговоренной цене.

В мировой практике сложилось три основных вида опционных контрактов:

1) право на льготную покупку акций;

2) варрант;

3) опционы продавца и покупателя.

Право на льготную покупку акций – специальный финансовый инструмент, в котором указано количество или часть акций, которые можно приобрести по фиксированной цене – цене подписки.

При этом необходимо определить, прежде всего, какое количество «прав» на покупку следует установить для приобретения одной акции, для чего привлекаются инвестиционные консультанты.

Цена подписки на дополнительные акции обычно устанавливается ниже текущей рыночной цены на акции этой компании.

Варрант – означает гарантирование какого-то события, например, продажи или покупки товара. Это ценная бумага, дающая право купить или продать фиксированную сумму финансовых инструментов в течение определенного периода.

Опционы продавца и покупателя – разновидности контрактов с правом покупки или продажи финансовых инструментов по фиксированной цене в течение определенного периода времени.

Лицо, приобретающее вытекающее из опциона право, называется покупателем опциона или его держателем, а лицо, принимающее на себя соответствующие обязательства, - продавцом (эмитентом) опциона.

Опцион продавца дает право покупателю опциона продать, а опцион покупателя – купить оговоренное число финансовых инструментов (чаще всего, кратное 100) по фиксированной цене в течение определенного периода времени. Покупатель платит продавцу премию (цена контракта).

Держатели опционных контрактов могут поступить с ними следующим образом:

1) исполнить контракт;

2) оставить контракт без исполнения;

3) продать контракт другому лицу до истечения срока его действия.

Залоговые операции и ипотека.

Залог предоставляет собой способ обеспечения обязательств, при котором кредитор (залогодержатель) прибредает право в случае неисполнения должником обязательства получить удовлетворение за счет заложенного имущества. Залоговые операции регулируются законодательством.

Различаются два вида залога:

1) заложенное имущество остается у залогодателя;

2) заложенное имущество передается во владение залогодержателю (заклад), например, ценные бумаги могут быть закладом, а действующее оборудование, не может.

Ипотека – это залог предприятия, строения, здания, сооружения непосредственно связанного с землей (вместе с земельным участком). Договор об ипотеке подлежит обязательному нотариальному удостоверению. Ипотека предприятия распространяется на все имущество.

При неисполнении предприятием обязательств договора залогодержатель вправе принять меры, предусмотренные договором, включая назначение своих представителей в органы управления предприятием и ограничение права распоряжаться имуществом и продукцией.

Залог является рискованной операцией для залогодателя, тем не менее, для многих предприятий он нередко является практически единственным способом получить долгосрочную сумму в банке.

Дата добавления: 2014-12-27