Россия в международном движении капиталов

Как страна-импортер капитала Россия является заметным объек­том приложения ссудного капитала. Она занимает третье место в мире после Китая и Мексики.

Объем предоставленных России кредитов в период с 1990 по 1995 год составил 35 млрд. долларов.

Основные правила работы иностранных кредиторов на российс­ком рынке и круг клиентов сложились еще в период перестройки. Их деятельность можно разделить на несколько этапов.

На первом этапе она носила скорее политический, чем экономи­ческий характер: кредиторами в основном выступали государствен­ные некоммер­ческие организации, целью которых было налажива­ние постоянного сотрудничества с российскими потенциальными партнерами.

Кредиты тогда назывались стабилизационными. Зарубежным струк­турам важно было закрепить процесс перестройки и не дать остано­виться начавшимся переменам.

Предоставлявшиеся ссуды были правительственными, выдавались в рамках договоренности на высшем уровне и поэтому долгое время оставались беспроцентными.

На втором этапе стали реализовываться программы выделения так называемых реабилитационных кредитов, предоставлявшихся уже коммер­ческими организациями (Международным валютным фондом, Мировым банком, Европейским банком реконструкции и развития). С их помощью предполагалось преодолеть негативные последствия перестройки – инфляцию, дестабилизацию финансовой системы.

Эти кредиты надо было возвращать пусть не с высокими, но про­центами. С учетом значительности суммы это ложилось ощутимым бременем на бюджет.

Практика предоставления новых кредитов, с одной стороны, сви­детельствовала о возросшем интересе зарубежных финансовых структур к работе со странами СНГ, а с другой – служила своеобразным «мостом» для установления дальнейших контактов с промышленны­ми предприятиями, потенциально привлекательными для иностран­ных инвесторов.

С 1994 года в России начался новый этап развития кредитных про­грамм иностранных инвестиционных компаний, связанный с прива­тизацией.

Работа иностранных кредиторов на российском рынке строится по двум принципиально разным схемам.

Суть первой сводится к выделению целевого кредита с заранее ого­воренным объемом, процентной ставкой и сроком возврата. При этом использование выделяемых средств жестко регламентируется договором.

Вторая схема основана на предоставлении кредитной линии, ког­да заемщик обладает куда большей свободой действий – он не огра­ничен во времени и сферах приложения средств, а также в порядке их использования. Процентные ставки по кредитной линии, как пра­вило, несколько ниже средних по рынку.

Сегодня большинство кредитов, выданных приватизированным предприятиям иностранными кредиторами, – целевые. Объясняется это тем, что западный капитал еще недостаточно проник в произ­водственные проекты предприятий, показатели финансовой деятель­ности которых зачастую непонятны иностранцам.

Россия весьма заинтересована в притоке прямых инвестиций, так как они не увеличивают внешний долг; обеспечивают эффективную ин­теграцию национальной экономики в мировую, благодаря производ­ственной и научно-технической кооперации; служат источником капиталовложений, причем в форме современных средств производства; приобщают отечественных предпринимателей к передовому хозяй­ственному опыту.

Инвестиционный климат в России в данный момент оценивается как не очень благоприятный.

Социально-политическая ситуация в стране нестабильна. Хозяй­ственные законы противоречивы, часто подвержены изменениям. Нет ясности с правами собственности (на приватизированные объекты, на землю); сильна инфляция, уровень налогов и налогообложения не способствует предпринимательской деятельности. Высока вероят­ность смены экономической политики в целом.

Внешнеэкономическая ситуация также неблагоприятна. Наша националь­ная валюта слабо конвертируется, сильны валютные ограничения.

Отсутствует закон о разделе продукции, предусматривающий возможность замены уплаты части налогов соглашением о разделе произведенной продукции.

Дата добавления: 2014-12-27