Конвертируемость валюты. Динамика валютного курса

Спот-курс. Форвардный курс.

Спот-курс – цена, которую можно получить за определенную валюту в момент заключения сделки, выражается во второй валюте, на которую происходит обмен. Особенность этого понятия заключается в том, что цена устанавливается на данный момент, а расчеты по заключенной сделке могут быть произведены в течение двух банковских дней. Данная особенность предопределена тем, что именно такое время требуется для того, что бы подготовить все необходимые документы.

Spot exchange rate определяется рыночной стоимостью обоих валют между которыми происходит обмен, в отличии от форвардного курса такой обмен считается срочным. Сделки с использованием спот курса называются спот.

Спот (Spot – расчет на месте) – расчеты по ним проходят немедленно (в течение двух рабочих дней), иногда их еще называют кассовыми. Проводятся такие операции на бирже форекс или на межбанковском валютном рынке, они осуществляются по строгим правилам не зависимо от места проведения.

Кроме этого операции с немедленным расчетом имеют еще более выраженную классификацию –

TOD – от слова сегодня, полное завершение происходит в один день.

ТОМ – от английского слова завтра, расчеты по операции завершаются в течение двух дней.

Спот курс может быть определен автоматически в результате торгов или по договоренности контрагентов, участников договора на обмен валюты.

Форвардный курс - курс форвардной сделки с определенным сроком погашения.

Форвардный курс - прогнозная оценка участниками рынка ситуации на некоторый срок вперед. Прогноз делается либо на базе наличных курсов, либо на базе кривой доходности.

В сочетании с курсами спот форвардный курс демонстрирует наиболее вероятную тенденцию изменения цен на определенный актив.

Конвертируемость – это, по существу, связь внутреннего и мирового рынков через гибкий валютный курс национальной денежной единицы при существующей свободе торговли.

Существующие виды конвертируемости можно подразделить на две условные группы: полная конвертируемость и конвертируемость частичная.

Полная конвертируемость означает отсутствие каких-либо ограничений для национальных и иностранных владельцев валюты данной страны на ее ввоз-вывоз или перевод за границу при совершении любых операций в любое время.

Частичная конвертируемость указывает на существование определенных валютных ограничений, которые распространяются на субъектов, объекты и зоны обратимости.

Введение частичной конвертируемости для резидентов, т.е. местных держателей валюты, означает предоставление им права свободного ввоза-вывоза и перевода средств за границу, покупки иностранной валюты без каких-либо ограничений. Такая форма частичной конвертируемости вводится с целью либерализации импорта и называется внутренней.

Основным условием, способствующим введению конвертируемости валюты, является равновесие баланса текущих платежей.

Иными словами, страна не должна иметь дефицит платежного баланса, т.е. ее платежи за границу не должны быть выше платежей из-за рубежа. Кроме того, конвертируемость валюты требует практически беспрепятственного движения товаров и определения уровня цен преимущественно под воздействием спроса и предложения. При этом влияние рыночного механизма на формирование внутренних и мировых цен должно быть равнозначно и в значительной степени предопределять одинаковые тенденции в их динамике и невозможность существенных долговременных различий в уровнях этих цен.

Один из важнейших факторов, влияющих на состояние платежного баланса и тем самым создающих условия для конвертируемости, — реальные курсовые соотношения, отражающие стоимостные условия и пропорции обмена данной страны с остальным миром.

В современной экономической теории существует два основных метода построения прогнозов курсов валют: фундаментальный и технический анализ.

Фундаментальный подход к прогнозированию призывает учитывать множество факторов, которые могут быть сгруппированы по следующим признакам: относительные процентные ставки; паритет покупательной способности (ППС); экономические условия; спрос и предложение капитала; политические факторы; настроения рынка.

Сторонники технического подхода строят свои прогнозы на основе изучения графиков движения рынка за предыдущие периоды времени. Под движениями рынка понимают три основных вида информации: динамика валютного курса, общее количество сделок за определенные промежутки времени и количество позиций, не закрытых в течение торговой сессии.

Оба подхода вполне функциональны и позволяют с высокой долей вероятности прогнозировать валютные курсы.

Лекция 2.Факторы, определяющие валютные курсы: объем денежной массы, объем валового внутреннего продукта, паритет покупательной способности, колебания циклического характера, различия в процентных ставках и переливы капитала, ожидания относительно будущей динамики валютного курса. Глобальные экономические проблемы.

План:

1. Факторы, определяющие валютные курсы.

2. Глобальные экономические проблемы.

Дата добавления: 2014-12-27