Сделки с опционами

Стеллажные сделки.

Сделки с премиями.

Сделки с премиями состоят в том, что одна из сторон имеет пра­во отказаться от своих обязательств, за что уплачивает другой сторо­не обусловленную премию. Сделку с премией можно определить как договор, по которому одна из сторон обещает другой уплатить опре­деленную сумму за предоставленное право выбора исполнять или не исполнять эту сделку в целом или в какой-либо ее части. Премия уплачивается независимо оттого, воспользовалась ли соответствую­щая сторона своим правом или нет.

При «стеллажной» сделке продавец и покупатель обусловливают стоимость каждой единицы данного товара путем указания возмож­ного процента отклонения в обе стороны. Например, цена одной единицы товара — 1000 дол. США ±5%. Если в день, указанный в сделке, цены поднимутся выше 1050 дол. США, то продавец имеет право решить, передавать покупателю товар или уплатить разницу. В случае если цена товара опустится ниже 950 дол. США, то вопрос решает покупатель.

Особой разновидностью сделок с премией являются сделки с опционами, при которых покупается опцион, т.е. стандартный кон­тракт по сделкам этого вида, на продажу или покупку данного коли­чества товара в определенный срок в будущем по цене, установлен­ной в день заключения сделки. Причем покупатель опциона прини­мает на себя только обязательство выплатить определенную премию продавцу и не обязан покупать или поставлять товар.

Различают следующие типы сделок с опционами:

· опцион «колл». Покупатель опциона получает право до наступ­ления срока ликвидации сделки объявить либо о покупке товара, либо об отказе от покупки;

· опцион «пут». Покупатель опциона получает право дo наступ­ления срока ликвидации сделки объявить либо о продаже товара, либо об отказе от продажи;

· двойной опцион. Покупатель опциона получает право до на­ступления срока ликвидации сделки объявить, осуществит ли он покупку или продажу товара.

Решение принимается в зависимости от направления и размеров изменения цен и от типа опциона. Покупатель опциона «колл» ожи­дает повышения цен до уровня, обеспечивающего ему получение прибыли после выплаты премии и комиссионных. Покупатель опциона «пут» ожидает падения цен. Покупатель двойного опциона, будучи не в состоянии определить направление изменения цен, рассчиты­вает на такой значительный масштаб изменений, который перекро­ет его затраты, связанные с выплатой двойной премии за данный опцион. Ограничение возможных потерь только выплатой премии является главным преимуществом для покупателя опциона. Опера­ции с опционами получили очень широкое распространение, что связано с разрешением перепродажи опционов третьим лицам.

Дата добавления: 2014-12-29