Глобальные фонды

Международные фонды

Региональные фонды

Многие региональные инвестиционные фонды концентрируют свою деятель­ность на каком-то конкретном регионе, например в Европе или в Латинской Аме­рике. Инвесторы покупают эти портфели, если они имеют положительные ожида­ния относительно доходности и риска: например, интеграция Европы привлекла большой интерес инвесторов, так же как и недавние появления латиноамериканс­ких акций, и стабильно высокий рост в Юго-Восточной Азии.

В связи с региональной спецификой этих фондов ожидается, что они могут быть более изменчивыми, чем широко диверсифицированные глобальные или интернациональные фонды. Но преимущество инвестирования в региональный продукт по сравнению с группой страновых фондов заключается в том, что име­ется профессиональный менеджер, принимающий решения по размещению ак­тивов для своих клиентов. Активы могут быть переброшены с кризисного падаю­щего рынка на поднимающийся рынок.

Эти портфели инвестируют практически все свои активы в иностранные рынки. Старейшими фондами этого типа являются: Kleinwort Benson International Equity, Scudder International и Т. Rowe Price International. В связи с их более широкими ин­вестиционными параметрами эти продукты являются лучшим выбором для сред­него человека, чем фонд одной страны или даже региональный фонд.

Однако надо заметить, что, например, для американских инвесторов в между­народных портфелях большая доля активов приходится на Японию, поскольку Японии принадлежит большая доля из общего портфеля мирового рынка. Инвес­тиционная политика, проводимая фондами в различных странах, таких как Япо­ния, может отражать способность менеджера думать независимо, в противовес под­ражанию основной массе профессиональных инвестиционных менеджеров. Независимость — это черта, встречаемая в самых успешных менеджерах. Это осо­бенно важно на рынке международных фондов, который предлагает значительно больше возможностей для творчества и достижения успеха.

Глобальные фонды отличаются от международных тем, что они вкладывают также и в местный рынок. Детали того, куда инвестирует фонд, могут быть установлены при изучении как его проспекта, который предлагает общие ориентиры, так и последнего отчета акционеров, который предоставит процентную разбивку портфеля по странам.

Глобальные продукты сильно отличаются по своей открытости для инвестирова­ния. Некоторые имеют ограничения на пропорцию, которую они могут разместить в стране или вне ее, другие просто охотятся за лучшими возможностями, где бы они их ни находили. Согласно общим ориентирам, указанным в проспекте, менеджеры могут перемещать инвестиционные ресурсы между собственной и зарубежными странами в зависимости от перспектив развития и роста на различных рынках, изменчивости ва­люты и т. д. Надо учитывать, что глобальные фонды дают возможность дополнитель­ной диверсификации. При управлении таким фондом большое значение имеет распре­деление портфеля по странам. Важно знать, куда и сколько денег вложить.

Фонды акций небольших компаний не имеют широкого распространения из-за неликвидности, недоступности информации и других проблем, большая часть фондов с иностранными акциями имеют дело с крупными иностранными корпора­циями — с теми, которые легче найти, изучить и с которыми легче работать.

Однако более мелкие компании как в США, так и в других странах, часто имеют потенциал роста выше среднего. Тем не менее фонды все же инвестируют в акции и рынки с хорошим потенциалом. Так как мелкие компании разных стран еще меньше взаимосвязаны друг с другом, то понятно, что на этом рынке можно получить более высокий уровень диверсификации. Конечно, глобальный и международный порт­фель мелкой компании не предлагает полной инвестиционной программы. Инвес­тиционные компании, специализирующиеся на этом рынке, отличаются активной и даже иногда агрессивной инвестиционной политикой и многолетним опытом.

Заключение

Изучение этой главы позволяет сформулировать конструктивный подход к совершен­ствованию процесса развития международных инвестиций и международных инвес­тиционных фирм. Освоение материала этой главы поможет читателю разобраться в актуальных вопросах международных инвестиций и специфических международных инвестиционных рисках, современных формах коллективного инвестирования и ха­рактерных отличительных чертах международных инвестиционных фондов, различ­ных типах инвестиционных стилей и доходностей инвестиционной фирмы.

Контрольные вопросы

1. Показать место и роль ценных бумаг в международном инвестиционном процессе. Описать стадии развития международного инвестиционного процесса.

2.Что на практике представляют собой международные инвестиционные товары?

3. Что представляют собой международные.инвестиции в реальные активы и в ценные бумаги?

4. Дать определения доходности и риска.

5. Чем обусловлены глобализация инвестиционного процесса и дерегулиро­вание финансовых рынков?

6. Показать источники дополнительной диверсификации.

7. Охарактеризовать международный рынок инвестиций.

8. Описать специфические международные инвестиционные риски.

9. Описать основные характеристики возникающих рынков и перечислить их.

10. Объяснить, в чем причины феноменального роста инвестиционных компа­ний в мире.

11. Провести сравнительный анализ различных схем коллективного инвести­рования и показать основные экономические преимущества коллективных инвестиций.

12. Описать основные типы инвестиционных фондов и характерные отличи­тельные черты.

13. Провести анализ способов оценки активов инвестиционных фондов.

14. Описать процедуру размещения и выкупа паев.

15. Описать и объяснить расходы на вознаграждения по управлению.

16. Перечислить стили инвестиционных фондов.

Дата добавления: 2014-12-29