Состав и структура оборотных средств предприятия. Классификация оборотных средств

Классификация оборотных средств

Экономическое содержание оборотных средств

Сущность оборотных средств и основы их организации на предприятии

Оборотные средства (оборотный капитал) ¾ это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла¹. Оборотные активы представлены во втором разделе бухгалтерского баланса.

Политика управления этими активами важна прежде всего для обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия, предполагающей необходимость инвестиций в оборотные средства. В отличие от основных средств, которые неоднократно участвуют в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт.

Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.

Оборотные средства ¾ денежные средства предприятия, авансированные для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Кругооборот оборотных средств, обеспечивающий непрерывность процесса производства и обращения, представляет собой органическое единство трех его фаз. Проходя их, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму. При этом они переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму оборотных производственных фондов (в виде производственных запасов, незавершенного производства и затрат будущих периодов) и фондов обращения (в виде готовой продукции на складе и в пути, денежных средств в расчетах, в кассе, на расчетных счетах в банке, а также средств, вложенных в краткосрочные финансовые активы).

Формула движения оборотных активов:

ДС ® МПЗ ® НЗП ® ГП ® ДЗ ® ДС¢ (8.1)

где ДС¾ денежные средства, авансированные в оборотные активы;

МПЗ ¾ материально-производственные запасы;

НЗП ¾ незавершенное производство;

ГП ¾ готовая продукция на складе;

ДЗ ¾ дебиторская задолженность;

ДС¢ ¾ денежные средства в форме выручки от продажи товаров.

При этом:

ДС¢ = ДС + DДС, (8.2)

где DДС ¾ прирост (снижение) величины авансированных в оборотные активы денежных средств.

При DДС < 0 предприятие убыточно. При DДС> 0 оборотные средства увеличиваются на сумму прибыли.

Для нормальной деятельности предприятия оборотные средства должны находиться на всех стадиях производственного цикла (время хранения материальных запасов, длительность процесса производства, период хранения готовой продукции на складе) и во всех формах (денежной, производительной и товарной). Отсутствие любого элемента оборотных активов на одной из стадий приводит к остановке производства.

Следует различать понятия “оборотные средства” и “собственные оборотные средства”.

Собственные оборотные средства (СОС) характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов. Величина СОС является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.

Алгоритм расчета показателя СОС с течением лет менялся. В период централизованно планируемой экономики он выглядел следующим образом:

СОС = СК + УП - ВА, (8.3)

где СК¾ собственный капитал;

УП¾ устойчивые пассивы;

ВА ¾ внеоборотные активы.

Собственный капитал представлял собой источники собственных средств и численно был равен итогу первого раздела пассива баланса. Устойчивые пассивы ¾ учетно-аналитическая категория, характеризующая временно привлеченные средства, постоянно (т. е. устойчиво) находящиеся в обороте. Как видно из наименования, это источники средств, возникающие в силу специфики расчетов с контрагентами. Например, в балансе постоянно отражаются задолженность работникам предприятия по заработной плате, социальному страхованию, авансы покупателей и заказчиков и др. Часть этих пассивов в пределах нормативов, предусмотренных финансовым планом, приравнивалась к источникам собственных средств.

В условиях перехода к рыночной экономике и, в частности, в связи с изменением принципов финансового планирования, целевого кредитования производственной деятельности и все большим развитием коммерческого кредитования ограничения на использование как собственных, так и заемных средств, имевшие директивный характер, практически устранены. Куда и в какой пропорции направлять имеющиеся финансовые ресурсы, решает руководство коммерческой организации. Эти изменения оказали серьезное влияние на трактовку понятий ликвидности и платежеспособности. В частности, понятие “устойчивые пассивы” исключено из методологических основ бухгалтерского учета, исчезло понятие нормируемых оборотных средств (в данном случае под нормированием понимается централизованно регулируемая процедура), изменилась структура баланса, что отразилось и на некоторых традиционных для отечественной аналитической практики алгоритмах. Так, формула (8.3) трансформировалась следующим образом:

СОС = СК - ВА. (8.4)

В связи с усилением в 90-е гг. влияния англо-американской школы бухгалтерского учета на процессы развития учета, аудита и финансового анализа в России в отечественной аналитической практике получил признание другой алгоритм расчета величины собственных оборотных средств или чистого оборотного капитала (Net Working Capital):

СОС = (СК ¾ Р) + ДО - ВА,(8.5)

где Р ¾ непокрытые убытки и прочие регулятивы;

ДО ¾ долгосрочные обязательства.

Показатель СОС может быть рассчитан по иной формуле, хотя, как видно из рис. 8.1 б, результат расчетов одинаков:

СОС = ОА - КО, (8.6)

где ОА¾ оборотные активы;

КО ¾ краткосрочные обязательства.

Рис. 8.1. Графическое представление различных вариантов расчета величины
собственных оборотных средств: а) на основе формулы (8.4);
б) в основе расчета ¾ формулы (8.5)-(8.6)

Наличие собственных оборотных средств ¾ необходимое условие обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Минимальное значение данного показателя рекомендуется устанавливать в размере 10% от общего объема оборотных активов. Чем выше данный показатель, тем устойчивее финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей к проведению независимой финансовой политики.

Наличие и динамика собственных оборотных средств зависят от ряда факторов: отраслевой принадлежности коммерческой организации, условий банковского кредитования, существующей системы расчетов с контрагентами, рентабельности коммерческой организации, уровня организации коммерческой работы, неформальных аспектов во взаимоотношениях с контрагентами и др.

В практике планирования, учета и анализа оборотные средства группируется в зависимости от²:

¨ функциональной роли в процессе производства как оборотные производственные фонды и фонды обращения;

¨ практики контроля, планирования и управления исходя из принципов организации и регулирования производства и обращения ¾ нормируемые и ненормируемые оборотные средства;

¨ ликвидности (скорости превращения в денежные средства) ¾ абсолютно ликвидные, быстро реализуемые и медленно реализуемые оборотные средства;

¨ степени риска вложения ¾ оборотные средства с минимальным, средним, высоким риском вложений;

¨ стандартов учета и отражения в балансе предприятия ¾ оборотные средства в производственных запасах, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты и прочие активы и др.;

¨ материально-вещественного содержания ¾ предметы труда (сырье, материалы, незавершенное производство), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

Размещение оборотных средств в воспроизводственном процессе определяет подразделение их на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды функционируют в процессе производства, а фонды обращения ¾ в процессе обращения, т. е. реализации готовой продукции и приобретения товарно-материальных ценностей. Оптимальное соотношение этих фондов определяется наибольшей долей оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости. Величина фондов обращения должна быть достаточной для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения.

Исходя из принципов организации и регулирования производства и обращения оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормируемые оборотные средства ¾ это запасы и затраты, рассчитанные по экономически обоснованным нормативам. Нормируются все элементы оборотных производственных фондов и один элемент фондов обращения ¾ готовая продукция на складе.

К ненормируемым средствам относятся элементы фондов обращения: отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему экономических санкций за нарушение договорных условий.

Нормируемые оборотные средства получают отражение в финансовых планах (бизнес-плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются.

Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование. Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Так, в ходе производства информация о том, за счет каких средств приобретали потребляемое сырье и материалы, никак не используется. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, характер источников и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала.

С позиции ликвидности (мобильности) оборотные средства могут быть разделены на три группы³.

Первая группа. Денежные средства в кассе и на расчетном счете ¾ наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.

Вторая группа. Прочие мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторы), для обращения которых в денежную наличность требуется определенное время. Ликвидность этих активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов: скорости прохождения платежных документов в банках страны, местоположения контрагентов и их платежеспособности, условий предоставления коммерческих кредитов покупателям, принципов организации вексельного обращения. Некоторые виды краткосрочных финансовых вложений, например, ликвидные ценные бумаги, в принципе могут быть отнесены к первой группе ликвидности. Если подобные активы занимают значительный удельный вес в валюте баланса и действительно представляют собой ликвидные, а не псевдоликвидные ценные бумаги, то такое отнесение представляется совершенно оправданным. Основным компонентом этой группы является дебиторская задолженность. В плане улучшения ликвидности предприятие в известной степени может управлять активами этой группы, в частности, изменяя сроки кредитования покупателей.

Третья группа. Наименее ликвидные активы ¾ материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и др.

Деление оборотных средств на быстро и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от реальной ситуации конкретного периода деятельности предприятия. Может сложиться так, что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за наличные), чем наступят сроки погашения дебиторской задолженности. Поэтому для каждого предприятия и для каждого отдельного периода существует индивидуальная группировка текущих активов по степени ликвидности.

Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы. Как указывают А. Д. Шеремет и Р. С. Сайфулин, “эффективно управлять ликвидностью значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска”⁴.

Оборотные средства должны обеспечить непрерывность процесса производства и обращения. Поэтому состав и размер потребности предприятия в оборотных средствах определяются потребностями не только производства, но и обращения.

Управление оборотными средствами тесно связано с их составом и структурой. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов (статей), образующих оборотные средства. Структура оборотных средств ¾ это соотношение между статьями. У различных предприятий состав и структура оборотных средств неодинаковы. Типовой состав оборотных средств представлен на рис. 8.2.

Рис. 8.2. Состав оборотных средств предприятия

Состав и структура оборотных средств предприятия зависят от множества факторов:

¨ формы собственности;

¨ вида бизнеса (характера деятельности предприятия);

¨ особенностей организации конкретного производства;

¨ условий и практики кредитования хозяйственной деятельности предприятий;

¨ финансового состояния предприятия.

¨ объемов производства и реализации;

¨ масштаба деятельности;

¨ длительности производственного цикла;

¨ структуры капитала предприятия;

¨ учетной политики предприятия и системы расчетов;

¨ уровня материально-технического снабжения;

¨ видов и структуры потребляемого сырья;

¨ темпов роста объемов производства и реализации продукции предприятия;

¨ искусства менеджеров и бухгалтеров и других факторов.

Состояние, состав и структура производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции ¾ важный показатель коммерческой деятельности предприятия. Изучение структуры и выявление тенденций изменения элементов оборотных средств служит основой прогнозирования перспективных изменений в составе оборотных средств.

Рекомендация:

Для самоконтроля полученных знаний выполните тренировочные задания из набора объектов к текущему параграфу

¹ 47. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. / Г.В. Савицкая. 7-е изд., испр. Мн.: Новое знание, 2002.

² Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 1999.

³ Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. / Г.В. Савицкая. 7-е изд., испр. Мн.: Новое знание, 2002.

⁴ Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 1999. С. 85.

Дата добавления: 2014-12-29