Управление ненормируемыми оборотными средствами

К ненормируемым оборотным средствам, функционирующим в сфере обращения, относятся дебиторская задолженность, денежные средства. Из-за специфики форм, скорости движения, закономерности возникновения эти оборотные средства не могут быть заранее учтены подобно нормируемым. Предприятие имеет возможность управлять этими средствами и воздействовать на их величину с помощью системы кредитования и расчетов.

Предприятия заинтересованы в сокращении размера ненормируемых оборотных средств, так как это влечет ускорение оборачиваемости последних в сфере обращения, а следовательно, более эффективное использование оборотного капитала в целом. Уменьшение, например, дебиторской задолженности по товарным операциям улучшает показатель выполнения плана поставок по договорам, планов по прибыли и рентабельности. Сокращение оборотных средств в прочих расчетах означает более полное использование их по назначению, так как они при этом не выбывают из сферы производства. Таким образом, задачей каждого предприятия является использование всех резервов максимально возможного сокращения объема оборотных средств в сфере обращения. К этим резервам следует отнести укрепление расчетно-платежной дисциплины, развитие прямых хозяйственных связей между предприятиями, укрепление договорной дисциплины и выполнение договорных обязательств, расширение практики применения прогрессивных форм расчетов.

Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью является определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также представление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями. Определение реального состояния дебиторской задолженности позволяет оценить вероятность безнадежных долгов с учетом сроков возникновения задолженности.

Пример 8.23. Используя данные предприятия по безнадежным долгам, может быть осуществлена оценка реального состояния дебиторской задолженности с помощью следующей таблицы.

Данные табл. 8.13 показывают, что предприятие не получит 525,6 тыс. руб., или 12,19% (525,6: 4310 ´ 100) общей суммы дебиторской задолженности.

Безнадежные долги могут быть покрыты за счет специально сформированных ресурсов, в частности, за счет резерва по сомнительным долгам.

Таблица 8.13. Оценка состояния дебиторской задолженности

При управлении дебиторской задолженностью возможно применение факторинговой операции. Предприятие заключает договор с факторинговой компанией о продаже конкретной дебиторской задолженности. В результате предприятие получает величину долга за минусом стоимости услуг факторинговой компании. Понесенные при этом потери компенсируются притоком денежных средств и ускорением оборачиваемости капитала.

Систематический контроль за состоянием просроченной задолженности, оборачиваемостью средств в расчетах ¾ серьезный резерв ускорения оборачиваемости ненормируемых оборотных средств и снижения потребности в них.

Денежные средства и их эквиваленты ¾ существенная часть ненормируемых оборотных средств. В процессе кругооборота оборотные средства неизбежно меняют свою функциональную форму и в сфере обращения в результате реализации готовой продукции превращаются в денежные средства. Денежные средства в основном хранятся на расчетном (текущем) счете предприятия в банке, так как подавляющая часть расчетов между предприятиями осуществляется в безналичном порядке. В небольших суммах денежные средства находятся в кассе предприятия. Кроме того, денежные средства покупателей могут находиться в аккредитивах и других формах расчетов до момента их окончания.

Таким образом, в состав денежных средств, учитываемых в оборотных активах, включаются:

¨ денежные средства в кассе;

¨ средства на расчетных счетах (рублевых и валютных);

¨ прочие денежные средства, а также краткосрочные финансовые вложения.

Денежные средства ¾ наиболее ликвидные активы, долго не задерживаются на данной стадии кругооборота. Однако в определенном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие может быть признано неплатежеспособным.

Управление денежными средствами осуществляется с помощью прогнозирования денежного потока, т. е. поступления (притока) и использования (оттока) денежных средств. Определение денежного притока и оттока в условиях нестабильности и инфляции может быть весьма приблизительным и только на короткий период времени ¾ месяц, квартал.

Рассчитывается величина предполагаемых поступлений денежных средств от реализации продукции с учетом среднего срока оплаты счетов и продажи в кредит. Кроме того, определяется влияние внереализационных операций и прочих поступлений. Параллельно прогнозируется отток денежных средств, т. е. предполагаемая оплата счетов за поступившие товары (услуги). Предусматриваются платежи в бюджет, налоговые органы и внебюджетные фонды, выплаты дивидендов, процентов, оплата труда работников предприятия, возможные инвестиции и другие затраты.

В итоге определяется разница между притоком и оттоком денежных средств ¾ чистый денежный поток с положительным или отрицательным знаком. Если превышает сумма оттока, то рассчитывается величина краткосрочного финансирования в виде банковской ссуды или других поступлений для того, чтобы обеспечить прогнозируемый денежный поток.

Прогноз ожидаемых поступлений и выплат оформляется в виде аналитических таблиц с разбивкой по месяцам или кварталам. На основании величины чистых денежных потоков принимаются необходимые меры по оптимизации управления денежными средствами.

Пример 8.24. Определение движения денежных средств по всем видам деятельности (тыс. руб.) представлено в табл. 8.14.

Таблица 8.14

Таким образом, положительная величина совокупного денежного потока по всем видам деятельности (90,0 тыс. руб.) образовалась за счет превышения чистого денежного потока по основной деятельности (270,0 тыс. руб.) над чистым денежным потоком по инвестиционной и финансовой деятельности (-180,0 тыс. руб.).

Учитывая остаток денежных средств на начало квартала, предприятие имеет достаточно денежных средств для того, чтобы рассчитаться с бюджетом, государственными внебюджетными фондами, кредиторами и персоналом.

Рациональное использование денежных средств, их выгодное вложение, обеспечивающее рост собственного капитала, положительно влияют на платежеспособность предприятия. От эффективности управления денежными средствами зависит финансовое состояние компании и возможность быстро адаптироваться в случаях непредвиденных изменений на финансовом рынке.

Рекомендация:

Для самоконтроля полученных знаний выполните тренировочные задания из набора объектов к текущему параграфу

Дата добавления: 2014-12-29