Экзаменационный билет №28

Показатели статистики денег и денежного обращения.. Оценка скорости обращения денег. Денежные агрегаты.

Статистический анализ денежного обращения начинается с анализа различных теорий денежного обращения. Рассмотрим некоторые из них.

Количественная теория денег — это экономическая доктрина, объясняющая взаимосвязь между уровнем цен на товары (услуги) и стоимостью денег, т.е. между уровнем инфляции и количеством денежных знаков в обращении.

Шотландский философ, историк и экономист Дэвид Юм (1711—1776) сформулировал этот закон следующим образом: уровень цен в стране зависит только от количества денег в обращении. Когда множество товаров сталкивается с массой денег, первоначально в экономике не происходит никаких видимых изменений, но по истечении определенного времени начинается рост цен, сначала на один товар (услугу), затем на группу товаров, пока в конце концов цены на все товары не возрастут в такой же пропорции, что и количество денег в обращении. Основой количественной теории денег является классическое уравнение обмена:

M V=P Y, (20.1)

где М — количество денег в обращении;

V — скорость обращения денег;

Р — уровень цен, уровень инфляции;

Y — уровень реального объема производства.

Необходимо рассмотреть методы формирования и анализа показателя «скорость денежного оборота», т.е. интенсивности движения денежной массы при выполнении функций обращения и платежа. Для этой цели используют косвенные методы расчета:

§ отношение величины валового национального продукта (ВНП) или национального дохода (НД) к величине денежной массы (агрегат M1 или М2). Это отношение свидетельствует о связи между денежным обращением и процессами экономического развития;

§ отношение суммы денег на банковских счетах к среднегодовой величине денежной массы в обращении. С помощью этого отношения анализируют скорость безналичного денежного оборота в стране.

Вариантом классического уравнения, выражающего взаимосвязь между количеством денег в обращении и уровнем инфляции, является уравнение

PY= MV+ DV/, (20.2)

где DV/ — скорость обращения депозитов.

На базе основных постулатов количественной теории денег сформулирован так называемый закон денежного обращения, в соответствии с которым количество денег в статике и динамике определяется по формуле (20.3)

где М — количество денежных знаков (единиц), необходимых в данный момент для обеспечения нормального функционирования экономики;

R — величина цен товаров и услуг, подлежащих реализации в данный момент;

V — скорость обращения денежных единиц (количество оборотов в определенный период, как правило, в течение года).

Данное уравнение и его модификации устанавливают взаимосвязь между произведением количества денег и скорости их обращения и произведением уровня цен на товарную массу. В ситуации, когда экономика находится в сравнительно стабильном состоянии, это равенство соблюдается, при возникновении кризисных явлений оно нарушается. Если первая часть уравнения больше второй, мы говорим о наличии инфляции. Иными словами, в экономике существует избыточное количество денег, что приводит к росту цен, перераспределению денежных и материальных ресурсов в лоббируемых (но не более эффективных) отраслях, секторах или на отдельных предприятиях, к сокращению реальной заработной платы и других доходов физических лиц.

Факторов, вызывающих инфляцию, множество, но основными являются:

§ выпуск излишней денежной массы в обращение;

§ снижение объемов производства и диспропорции в развитии отдельных отраслей и секторов экономики;

§ диспропорции между спросом и предложением товаров и услуг (в том числе и банковских);

§ наличие бюджетного дефицита и т.д.

Инфляция может быть скрытой или очевидной, ползучей или галопирующей, бывает также гиперинфляция.

С первой половины XX в. количественная теория денег разделилась на два направления:

§ трансакционный вариант И. Фишера (1867—1947), который первым разработал ряд экономико-статистических моделей, отражающих взаимосвязь основных макроэкономических показателей и элементов денежного обращения;

§ монетаризм М. Фридмена.

После великого кризиса 1929—1933 гг. количественная теория денег утратила свою актуальность, поскольку начали широко использоваться элементы теории денег, которая была сформулирована английским экономистом Джон М. Кейнсом (1883—1946) в работах «Общая теория занятости, процента и денег» (1936) и «Трактат о деньгах» (1939). Основные постулаты этой теории могут быть сформулированы следующим образом:

§ нарушение координации между рынками, даже если они характеризуются собственной внутренней эффективностью и ликвидностью, отражается на уровне инфляции и безработицы;

§ уровень занятости трудоспособного населения зависит от объема производства конкретных товаров, который, в свою очередь, зависит от спроса на них и воли предпринимателей;

§ общий спрос не обязательно соответствует объему платежных средств (предложению). Но, в свою очередь, величина спроса на деньги растет с падением нормы ссудного процента (кредитной процентной ставки).

Кейнс рекомендовал противодействовать кризисному падению производства с помощью инфляционной политики, заключающейся в эмиссии дополнительных платежных средств для понижения нормы процентной ставки и стимулирования капитальных вложений или инвестиций. Он назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности.

Монетаризм Фридмана сформулирован в его трудах «Инфляция: причины и следствия» (1963), «Оптимальное количество денег и другие очерки» (1969), «Деньги и экономическое развитие» и некоторые другие. Основные положения монетаристской теории могут быть сформулированы следующим образом:

§ функция спроса на деньги является более стабильной и лучше определена статистически, чем многие составляющие совокупности спроса;

§ деньги являются товаром, замещающим множество других товаров. Из этого следует вывод, что денежно-кредитная политика оказывает прямое воздействие на совокупный спрос, в отличие от кейнсианской теории, в соответствии с которой денежно-кредитная политика оказывает прямое воздействие только на динамику финансовых активов;

§ существует жесткая положительная зависимость между величиной и скоростью изменения номинальной денежной массы и уровнем цен и хозяйственной конъюнктурой в целом;

§ изменение номинальной денежной массы в стране оказывает влияние на уровень производства реального сектора и уровень безработицы, а следовательно, и на величину валового национального продукта;

§ в отличие от кейнсианской теории, согласно которой проблема платежного баланса является проблемой только товарных рынков, монетаризм считает, что эта проблема связана с динамикой валютных резервов, респективно — с денежным обращением.

Далее рассмотрим основные блоки статистики денежного обращения в соответствии с международными стандартами и международной практикой анализа.

Оценка скорости обращения денег.

  Скорость обращения денег означает количество раз оборотов в год, которую каждая денежная единица общей денежной массы, находящейся в обращении; используется для покупки готовых товаров. Скорость обращения денег характеризует частоту, с которой каждая единица имеющихся в обороте денег используется в среднем для реализации товаров и услуг за определенный период (год, квартал, месяц). Вычисляется скорость обращения денег как отношение номинального продукта в массы денег в обращении. За трансакційним уравнением И. Фишера величину скорости обращения денег можно определить на основании формулы V = P · Q / M, где V - скорость обращения денег; Г - средний уровень цен товаров и услуг; Q - физический объем товаров и услуг, реализованных в данном периоде; М- средняя масса денег, находящихся в обороте за данный период. Из приведенной формулы величина скорости обращения денег прямо пропорциональна номинальном - объема произведенного национального продукта и обратно пропорциональна объему массы денег в обращении. К примеру, объем ВВП в 1998 г. составил 103,9 млрд. грн. Если в начале оборота в обращении находилось в соответствии с агрегатом М3 12,5 млрд. грн., а на конец года - 15,7 млрд. грн., то среднегодовой показатель М составляет 14,1 млрд. грн. Тогда скорость обращения гривни в 1998 г. составляла: V= 103,9/14,1 = 7,3 раза, а продолжительность одного оборота: 360/7, 3 = 49,3 дня. Определенный таким способом показатель скорости обращения денег характеризует прежде всего интенсивность использования запаса денег в обороте для оплаты товаров и услуг, реализуемых и относится к оценке денежного обращения. В то же время и нетоварные платежи (фискально-бюджетные, кредитные) также влияют на показатель скорости обращения, особенно на продолжительность одного оборота. В частности, продолжительность одного оборота гривни состоит из продолжительности хранения денег в распоряжении непосредственных покупателей на рынках продуктов и продолжительности пребывания в распоряжении фискально-кредитных институтов, через которые распределяется часть национального дохода - главного источника формирования платежного спроса на рынке Одежда девочка тут.. Если выплаты заработной платы, пенсий и других платежей из государственного бюджета задерживаются, то продолжительность этой части оборота денег растет, а скорость обращения будет падать. На скорость обращения денег действуют разноплановые факторы: а) те из них, которые определяют платежеспособный спрос. Если спрос на деньги уменьшается, то расходования денег интенсифицируется, а денежный оборот ускоряется. И, наоборот, если спрос на деньги растет, то расходования денег будет менее интенсивным и денежное обращение замедлится; б) глубина разделения общественного труда. Чем глубже разделение труда и выше его производительность, тем чаще и больше будет продаваться и будет покупаться товаров, что вызывает ускорение денежного обращения; в) скорость обращения денег существенно влияют величина и скорость движения товарных потоков на стадии обмена, развитие рыночных связей, кредита и сбалансированность рынка и др.; г) рост эффективности общественного производства уменьшает период накопления стоимости, чем ускоряет возврат денег в обращение; д) определенное влияние на скорость обращения денег производит развитие экономической инфраструктуры: транспорта, торговли, банковского дела и др. Денежные агрегаты Для анализа изменений движения денег на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике стали использовать сначала в экономически развитых странах, а затем и в нашей стране (имеется в виду Россия. прим. ред.) денежные агрегаты М0, М1, М2, М3, М4. • Агрегат М0 включает наличные деньги в обращении: банкноты, металлические монеты, казначейские билеты (в некоторых странах). Металлические монеты, составляющие незначительную долю наличности (в развитых странах 2—3%), дают возможность лицам совершать мелкие сделки. Обычно эти монеты чеканятся из дешевых металлов. Реальная стоимость монеты значительно ниже номинальной, чтобы не допустить их переплавку в целях прибыльной продажи в виде слитков. Казначейские билеты — бумажные деньги, эмиссии которых осуществляются казначейством. Бумажные деньги ныне функционируют в слабо развитых странах. Например, в Республике Джибути в обращении находятся казначейские билеты (достоинством 500, 5000, 1000 франков) и монеты, эмиссии которых осуществляется казначейством; казначейские билеты и монеты функционируют и в Королевстве Тонга. Преобладающая роль принадлежит банкнотам. • Агрегат М1 состоит из агрегата М0 и средств на текущих счетах банков. Средства на счетах могут использоваться для платежей в безналичной форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета. Для расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписывают платежные поручения (преобладающая форма расчетов в российской экономике) либо чеки и аккредитивы. Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации валового внутреннего продукта (ВВП), распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению. • Агрегат М2 содержит агрегат М1, срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги. Последние не функционируют как средство обращения, однако могут превратиться в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты в коммерческих банках изымаются в любое время и превращаются в наличность Срочные депозиты доступны вкладчику только по истечении определенного срока и, следовательно, обладают меньшей ликвидностью, чем сберегательные депозиты. В США агрегат М2 включает: М1 — 23%(в том числе наличные деньги 7% и чековые вклады 19%), сберегательные и срочные депозиты — 74%. • Агрегат М3 содержит агрегат М2, сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке, в том числе коммерческие векселя, выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создается не банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента. • Агрегат М4 равен агрегату М3 плюс различные формы депозитов в кредитных учреждениях. Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает при М2 > М1; оно укрепляется при М2 + М3 > М1. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др. Для определения денежной массы страны используют разное количество агрегатов (например, США — четыре, Франция — два). В России для расчета совокупной денежной массы применяют агрегаты М0, М1, М2 М3 К денежным агрегатам относят; М0 — наличные деньги в обращении; М1, кроме М0 — средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний; М2; равняется М1 плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках, в том числе компенсация; М3 состоит из М2 и сертификатов, облигаций государственного займа.

Дата добавления: 2014-12-24