Понятие валюты и валютного курса

13.1.

Тезисы

Валютный рынок: понятие, виды и современные тенденции развития

13.

Вопросы для самопроверки

1. В чем сущность валютных отношений?

2. Какие функции выполняет национальная и мировая валютные системы?

3. Дайте характеристику элементам национальной и мировой валютных систем.

4. Как функционировала Парижская валютная система?

5. В чем заключались недостатки Парижской валютной системы?

6. В чем особенности и основные принципы Генуэзской валютной системы?

7. Какие преимущества американской экономике давала Бреттон-Вудская валютная система?

8. С какими целями создавались МВФ и МБРР?

9. Назовите причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы.

10. Дайте характеристику сильным и слабым сторонам современной валютной системы.

11. Какую роль в современной мировой экономике играет золото?

Понятие валюты . Классификация валют. Резервная валюта . Валютный курс и факторы, влияющие на него. Классификация форм валютных курсов. Последствия изменения курса национальной валюты .

Понятие валютного рынка . Субъекты валютного рынка и их цели. Конъюнктура валютного рынка. Национальные , региональные и мировой валютные рынки. Валютные биржи . Особенности современного мирового валютного рынка.

Валютная политика и уровни ее осуществления. Формы валютной политики и их характеристика.

Основным элементом любой валютной системы является валюта. В широком смысле слова валюта — это денежная единица страны. В узком смысле — это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые, кредитные, платежно-расчетные операции.

Классификация валют

1. По статусу:

· национальные — законодательно установленная денежная единица данной страны;

· иностранные — банкноты , монеты и требования, выраженные в валютах других стран, законное платежное средство на территориях других стран;

· международные (СДР );

· региональные (экю , с 1.01.1999 г. — евро );

· евровалюта — валюта, участвующая в расчетах третьих стран и не контролируемая финансовыми органами страны-эмитента .

В мировой валютной системе ряд валют официально имеет статус резервной валюты. Резервная валюта — это конвертируемая национальная валюта, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, является базой для определения валютного паритета и валютных курсов валют других стран, используется для проведения валютных интервенций и формирования официальных золотовалютных резервов государств. Таким образом, ее основное предназначение — обслуживание МЭО . В резервной валюте страны держат свои ликвидные активы , которые могут покрывать отрицательное сальдо платежного баланса .

2. По материально-вещественной форме:

· наличные — при международных расчетах реально перевозятся из одной страны в другую, хранятся, складируются, охраняются, т.е. фактически перемещаются;

· безналичные — перемещаются номинально, их переводят со счета банка одной страны на счет банка другой страны (СДР , экю ).

3. По способу конвертируемости (в зависимости от того, свободно та или иная валюта обменивается на другие валюты различных стран):

· свободно конвертируемые валюты (СКВ) обладают неограниченной внутренней и внешней обратимостью, могут использоваться для формирования валютных резервов. По рекомендациям МВФ, это доллар США, европейская евро , английский фунт стерлингов , швейцарский франк , японская йена . Эти валюты сохранились и конвертируются;

· частично конвертируемые валюты имеют валютные ограничения и не обмениваются на все иностранные валюты;

· замкнутые (неконвертируемые) валюты функционируют в пределах только одной страны и не обмениваются на другие валюты на мировом валютном рынке .

Важным элементом валютной системы является режим валютного курса, т.к. развитие МЭО требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран. Валютный курс — это цены денежной единицы данной страны, выраженной в денежной единице другой страны или международных счетных валютных единицах.

Валютный курс необходим для:

· взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, международной миграции капитала ;

· сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

· периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

В основе валютного курса, особенно при фиксированном режиме, лежит валютный паритет — соотношение между валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. Но на практике курсы валют только случайно и очень кратковременно могут совпадать с их паритетом — при равновесии спроса и предложения.

Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы — покупательной способности валют (объема товарной массы, приобретаемой на денежную единицу) — под влиянием спроса и предложения валюты, соотношение которых зависит от ряда факторов.

1. Темп инфляции . Чем выше темп инфляции, тем ниже курс валюты страны. Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международной торговли. Реальный валютный курс определяется как номинальный курс (например, рубль к доллару), умноженный на отношение уровней цен в РФ и США . Реальный обменный курс валют — обменный курс, скорректированный на инфляционную разницу между двумя странами.

2. Состояние платежного баланса . Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты , если увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников . Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, т.к. должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих обязательств. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса и предложения на валюты.

3. Разница процентных ставок в разных странах. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капитала с целью извлечения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капитала, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки выше.

4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно меняют ее на более устойчивые валюты, ухудшая позиции этой валюты.

5. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах. Тот факт, что 60% операций евробанков и 50% международных расчетов осуществляются в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты.

6. Ускорение или задержка международных платежей.

7. Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках.

8. Валютная политика , осуществляемая государством. Каждой валютной системе соответствует свой режим валютного курса — механизм его определения и изменения.

Классификация форм валютных курсов .

1. Фиксированные формы валютных курсов предполагают наличие официально зарегистрированных паритетов , лежащих в основе валютных курсов и поддерживаемых государством:

o реально-фиксированные — опираются на золотой паритет;

o договорно-фиксированные — имеют согласованный эталон, условно установленную официальную цену золота и согласованный размер пределов допустимых отклонений рыночных котировок от паритетов.

2. Гибкие формы — у валют отсутствует официальный паритет:

o плавающие (свободно колеблющиеся) изменяются в зависимости от спроса и предложения;

o колеблющиеся изменяются от спроса и предложения, но корректируются валютными интервенциями Центральных банков стран.

Валютные курсы могут устанавливаться на различном уровне в зависимости от способа продажи валюты , который бывает: наличным, безналичным, оптовым, банкнотным, электронным. При этом курс покупки и курс продажи валюты будут всегда отличаться друг от друга на размер банковской маржи , включающей покрытие издержек, риска и прибыль банка.

Выступая инструментом связи между стоимостными показателями национального и мирового рынка, валютный курс играет активную роль в МЭО . Используя валютный курс, предприниматель сравнивает собственные издержки производства с мировыми ценами . Это дает возможность выявить результат внешнеэкономических операций отдельных предприятий и страны в целом. При реализации товара на мировом рынке продукт национального труда получает всеобщее признание на основе интернациональной меры стоимости. А на мировом валютном рынке выявляется паритет интернациональной стоимости валют. На основе курсового соотношения валют с учетом удельного веса данной страны в мировой торговле рассчитывается эффективный валютный курс. Он оказывает влияние на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность фирм, прибыль предприятий.

Резкие колебания валютного курса усиливают нестабильность МЭО, в том числе валютно-кредитных отношений, вызывают негативные социально-экономические последствия, потери одних и выигрыши других стран.

При понижении курса национальной валюты экспортеры получают экспортную «премию» при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную и имеют возможность продавать товары по ценам ниже среднемировых, что ведет к их обогащению за счет потерь своей страны при массовом вывозе товаров. Но одновременно снижение курса национальной валюты удорожает импорт , что стимулирует рост цен в стране, сокращение ввоза товаров и потребления, или развитие национального производства товаров взамен импортных.

Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического потенциала страны, ее экспортной квоты , позиций в МЭО . Валютный курс — объект борьбы между странами-экспортерами и импортерами, источник межгосударственных разногласий.

Дата добавления: 2014-12-27