Равновесие на денежном рынке

Денежный рынок – это рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и предложения денег устанавливается равновесное значение количества денег и равновесная ставка процента. Равновесное взаимодействие спроса и предложения денег обеспечивает специальные денежно-кредитные институты. Равновесие на денежном рынке означает равенство количества денег, которое экономические агенты хотят иметь в портфеле своих активов, количеству денег, предлагаемому Центральным банком (банковской системой) в условиях проведения данной кредитно-денежной политики.

Денежный рынок практически всегда стремится к равновесию, так как на нём действуют множество посредников, практически мгновенно реагирующих на факторы, вызывающие нарушение равновесия.

Как уже выше было сказано равновесие на рынке денег устанавливается, когда количество находящихся в обращении денег равно объему спроса на них. Это равенство обеспечивается за счет того, что аргументы функции спроса на деньги принимают соответствующие значения.

Так как в неоклассической концепции деньги не являются богатством и потому не представляют собой составную часть имущества, то в ней спрос на деньги существует только для сделок. Поэтому условие равновесия на рынке денег описывает следующее уравнение: M (, H) = Py / V, получившее название уравнение количественной теории денег. Поскольку скорость обращения задана технологией расчетов, а величина реального национального дохода - технологией производства и уровнем занятости, то параметром, обеспечивающем равновесие на рынке денег является уровень цен, который меняется прямо пропорционально изменению количества денег (рис. 1. а).

В кейнсианской концепции на денежном рынке в результате взаимодействия спроса и предложения определяется не уровень цен, а цена денег - рыночная ставка процента. Условие равновесия на рынке денег описывает уравнение:

Рис. 1. Равновесие на рынке денег в неоклассической (а)
и кейнсианской (б) концепциях

В графическом виде оно представлено на рис.1 (б). При денежной базе H ₀ и национальном доходе y ₀ ставка процента примет значение i ₀. Если денежная база увеличится до H ₁, то при том же доходе y ₀ ставка процента снизится до i ₁. Рост дохода до y ₁ при денежной базе H ₀ поднимет ставку процента до i ₂.

В концепции Дж. М. Кейнса ставка процента повышается, если при прочих неизменных условиях:

¨ Центральный банк сократит свои активы или увеличит минимальные нормы резервного покрытия;

¨ коммерческие банки продадут имеющиеся у них ценные бумаги населению;

¨ население увеличит свои сберегательные вклады;

¨ повысится уровень цен;

¨ увеличится доля промежуточного продукта в конечном;

¨ возрастет реальный национальный доход;

¨ фирмы перейдут от двухразовой выплаты заработной платы в месяц к одноразовой;

¨ население увеличит долю реальных кассовых остатков в структуре своего имущества вследствие повышения риска рынка ценных бумаг или роста трансакционных издержек при переводе денег в альтернативные финансовые инструменты.

Первые четыре фактора сокращают предложение реальной кассы, а последние четыре - увеличивают спрос на нее; то и другое повышает ставку процента.

Дата добавления: 2015-04-24