Вопрос 9. Дайте оценку поэлементного управления оборотными средствами вашего предприятия

При выработке оптимальной политики управления запасами принимается во внимание следующие:

- уровень запасов, при котором делается заказ;

- минимально допустимый уровень запасов (страховой запас);

- оптимальная партия заказа.

Для оптимального управления запасами необходимо:

- оценить общую потребность в сырье на планируемый период;

- периодически уточнять оптимальную партию заказа и момент заказа сырья;

- периодически уточнять и сопоставлять затраты по заказу сырья и затраты по хранению.

- регулярно контролировать условия хранения запасов;

- иметь хорошую систему учета.

Для анализа запасов используются показатели оборачиваемости и жестко детерминированные факторные модели.

Оптимальное управление незавершенным производством подразумевает учет следующих факторов:

а) размер незавершенного производства зависит от специфики и объемов производства;

б) в условиях стабильного повторяющегося производственного процесса для оценки незавершенного производства можно использовать стандартные показатели оборачиваемости;

в) себестоимость незавершенного производства состоит из трех компонентов: прямые затраты сырья и материалов, затраты живого труда и часть накладных расходов.

Оптимальное управление готовой продукцией подразумевает учет следующих факторов:

- готовая продукция возрастает по мере завершения производственного цикла;

- возможность ажиотажного спроса;

- сезонные колебания;

- залежалые и неходовые товары.

Вложение средств в инвентарь всегда связано с риском двух видов:

а) изменение цен;

б) моральное и физическое устаревание.

Система поставки «точно в срок» (just-in time) может быть эффективной, если:

- имеется хорошая система информационного обеспечения;

- поставщики располагают хорошими системами контроля качества и поставки;

- имеется отлаженная система управления запасами в компании.

Эффективная система взаимоотношения с покупателями подразумевает:

а) качественный отбор клиентов, которым можно предоставлять кредит;

б) определение оптимальных кредитных условий;

в) четкую процедуру предъявления претензий;

г) контроль за тем, как клиенты исполняют условия договоров.

Эффективная система администрирования подразумевает:

1) регулярный мониторинг дебиторов по видам продукции, объему задолженности, срокам погашения и др.;

2) минимизацию временных интервалов между моментами завершения работ, отгрузки продукции, предъявления платежных документов;

3) направление платежных документов по надлежащим адресам;

4) аккуратное рассмотрение запросов клиентов об условиях оплаты;

5) четкую процедуру оплаты счетов и получения платежей.

Золотое правило управления кредиторской задолженностью состоит в максимально возможном увеличении срока погашения задолженности без ущерба для сложившихся деловых отношений.

Значительность денежных средств и их эквивалентов определяется тремя причинами:

а) рутинность (необходимость денежного обеспечения текущих операций);

б) предосторожность (необходимость погашения непредвиденных платежей);

в) спекулятивность (возможность участия в непредвиденном выгодном проекте).

Эффективное управление денежными средствами тесно взаимосвязано с системой взаимоотношений с банками. Финансовый цикл, характеризующий время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, является важной характеристикой финансового менеджмента. Анализ движения денежных средств позволяет определить сальдо денежного потока в результате текущей, инвестиционной, финансовой деятельности и прочих операций. Прогнозирование денежного потока связано с оценкой основных факторов: объема реализации, доли выручки за наличный расчет, величины дебиторской и кредиторской задолженности, величины денежных расходов и др.

Приложение №2

Решение задач. Раздел I

«Концепция стоимости денег во времени».

Задача 1.

Банк выдал кредит в размере 12 млн. рублей под 20% годовых. Какую сумму получит банк если срок кредита - 1; 2; 5 лет?

Если начисление процентов раз в год, то сумма, полученная банком составит:

За 1 год млн. руб.

За 2 года млн. руб.

За 5 лет млн. руб.

Задача 2.

Определить текущую стоимость платежей по аренде за 7 месяцев, если известно, что они поступают в начале каждого месяца размере 500 рублей. Ставка процента на рынке капитала равна 13%.

, где

PV - приведенная (текущая) стоимость;

A - величина равномерного поступления, А = 500;

r - процентная ставка, r = 13%/12 = 1,08%;

n - количество месяцев, n = 7.

Задача 3.

Кредит 10 тыс. долларов взят под 12% годовых. При ежемесячном погашении на срок 8 лет. Какая часть кредита будет погашена к концу 4 года?

год	месяц	оплата суммы долга	оплата процентов	ежемесячный платеж	остаток долга
		62,53	100,00	162,53	9 937,47
	63,15	99,37	162,53	9 874,32
	63,79	98,74	162,53	9 810,53
	64,42	98,11	162,53	9 746,11
	65,07	97,46	162,53	9 681,04
	65,72	96,81	162,53	9 615,32
	66,38	96,15	162,53	9 548,95
	67,04	95,49	162,53	9 481,91
	67,71	94,82	162,53	9 414,20
	68,39	94,14	162,53	9 345,81
	69,07	93,46	162,53	9 276,74
	69,76	92,77	162,53	9 206,98
погашено на конец года		793,02
		70,46	92,07	162,53	9 136,52
	71,16	91,37	162,53	9 065,36
	71,87	90,65	162,53	8 993,49
	72,59	89,93	162,53	8 920,89
	73,32	89,21	162,53	8 847,57
	74,05	88,48	162,53	8 773,52
	74,79	87,74	162,53	8 698,73
	75,54	86,99	162,53	8 623,19
	76,30	86,23	162,53	8 546,89
	77,06	85,47	162,53	8 469,83
	77,83	84,70	162,53	8 392,00
	78,61	83,92	162,53	8 313,39
погашено на конец года		893,59
		79,39	83,13	162,53	8 234,00
	80,19	82,34	162,53	8 153,81
	80,99	81,54	162,53	8 072,82
	81,80	80,73	162,53	7 991,02
	82,62	79,91	162,53	7 908,40
	83,44	79,08	162,53	7 824,96
	84,28	78,25	162,53	7 740,68
	85,12	77,41	162,53	7 655,56
	85,97	76,56	162,53	7 569,58
	86,83	75,70	162,53	7 482,75
	87,70	74,83	162,53	7 395,05
	88,58	73,95	162,53	7 306,47
погашено на конец года		1 006,92
		89,46	73,06	162,53	7 217,01
	90,36	72,17	162,53	7 126,65
	91,26	71,27	162,53	7 035,39
	92,17	70,35	162,53	6 943,21
	93,10	69,43	162,53	6 850,12
	94,03	68,50	162,53	6 756,09
	94,97	67,56	162,53	6 661,12
	95,92	66,61	162,53	6 565,20
	96,88	65,65	162,53	6 468,33
	97,85	64,68	162,53	6 370,48
	98,82	63,70	162,53	6 271,66
	99,81	62,72	162,53	6 171,85
погашено на конец года		1 134,62

За 4 года будет погашено: 793,02 + 893,59 + 1006,92 + 1134,62 = 3828,15 тыс. долл. Таким образом, часть кредита погашенная к концу 4 года равна 3828,15 / 10000 * 100% = 38,3%

Задача 4.

Открыт счет на 1000 долларов под 12% годовых при полугодовом начислении процентов. Определить какая сумма будет на счете через 2 года?

долл.

Задача 5.

Доход от проекта после его пуска оценивается в 1-й год -2 млн. рублей; 2-й год - 2,3 млн. рублей; 3-й год - 3,8 млн. рублей. Ставка 12%. Рассчитать значение дохода на начальный период.

млн. руб.

Задача 6.

Определить сумму ежегодных выплат по кредиту 5 млн. рублей, выданному на 10 лет, под 10% годовых.

руб.

Задача 7.

Текущая стоимость строительства объекта 150 тыс. долларов. Стоимость дорожает по 7% в год. Какую сумму необходимо положить на счет в банке сегодня под 10%, чтобы через 5 лет иметь достаточно средств на оплату строительства?

FV=PV(1+in)

где i - процентная ставка банка. Здесь мы использовали следующие общепринятые обозначения:

PV (Present Value) - сумма, которой владелец обладает сегодня, дословно - современная стоимость денег;

FV (Future Value) - сумма, которую получит владелец спустя определенное время; дословно - будущая стоимость денег.

FV=PV(1+in) = 150000(1+0.07*7)=2025000 дол.

PV₁ = FV / ((1+in) = 2025000 / (1+5*0,1) = 135000 дол.

Задача 8.

На депозит в банке под 10% годовых с ежемесячным начислением процентов в начале каждого месяца вносится по 1000 рублей. Определить, какая сумма будет на счете к концу 5-го месяца?

Приложение №3.

Решение задач. Раздел II.

«Риск – менеджмент».

Задача 1.

Исходя из следующих условий, определить необходимый уровень доходности актива:

безрисковая ставка - 10%

средняя доходность на рыночный портфель - 15%

Коэффициент (бетта) равен 2

Исходя из модели CAPM = 10% + 2 * (15% - 10%) = 20 %

Задача 2.

Исходя из следующих условий, определить рыночную стоимость акций:

Безрисковая ставка 12%

Рыночная доходность 17%

Коэффициент (бетта) 0,7

Величина дивиденда 5 рублей на акцию

Темп прироста дивиденда 3% в год

Доходность актива составляет CAPM = 12% + 0,7*(17% - 12%) = 15,5 %

Рыночная стоимость акций равна руб.

Задача 3.

Используя статистический метод, рассчитать финансовый риск.

Рассчитать:

- Вероятность возможного события.

- Среднее ожидаемое значение.

- Дисперсию

- Среднеквадратическое отклонение.

Сделать вывод, если известно, что прибыль в течении предшествующего периода изменялась по годам.

1998 год - 50 тыс. руб.

1999 год - 60 тыс. руб.

2000 год - 60 тыс. руб.

2001 год - 70 тыс. руб.

2002 год -?

Решение:

Среднее значение: (50+60+60+70)/4 = 60

Среднеквадратическое отклонение

Дисперсия

Коэффициент вариации

Прогнозное значение прибыли в 2002 году – 75 тыс.руб.

Дата добавления: 2015-03-31