Основные этапы работ по организации финансирования проектов

Учет рисков при финансировании проектов

План финансирования проекта должен учесть следующие виды рисков:

· риск нежизнеспособности проекта;

· налоговый риск;

· риск неуплаты задолженностей;

· риск незавершения строительства.

Риск нежизнеспособности проекта. Инвесторы должны быть уверены, что предполагаемые доходы от проекта будут достаточными для покрытия затрат, выплаты задолженностей и обеспечения окупаемости любых капиталовложений.

Налоговый риск. Налоговый риск включает:

· невозможность гарантировать налоговую скидку из- за того, что проект не вступит в эксплуатацию к определенной дате;

· потерю выигрыша на налогах, если участники прекратили работы над функционирующим, но экономически себя не оправдавшим проектом;

· изменение налогового законодательства, например увеличение налога на собственность или изменение плановой нормы амортизации перед запуском проекта в эксплуатацию;

· решения налоговой службы, понижающие налоговые преимущества в результате осуществления проекта.

Риск неуплаты задолженностей. Даже успешные проекты могут столкнуться с временным снижением доходов из-за краткосрочного падения спроса на производимый продукт либо снижения цен из-за перепроизводства продукта на рынке. Чтобы защитить себя от таких колебаний, предполагаемые ежегодные доходы от проекта должны перекрывать максимальные годовые выплаты по задолженностям. Участники могут применить такие меры снижения риска неуплаты задолженностей, как:

· использование резервных фондов;

· производственные выплаты;

· дополнительное финансирование.

Риск незавершения строительства. Если проект связан с процессом строительства, то необходимо учитывать возможный риск незавершенного строительства. Поэтому перед началом строительства его участники и инвесторы должны прийти к соглашению относительно гарантий его завершения.

Финансирование проекта обычно включает несколько этапов.

1) Первый этап: выполняется предварительный анализ жизнеспособности проекта.

2) Второй этап: разработка плана реализации проекта охватывает процесс от момента предварительного изучения его целесообразности до организации финансирования. Здесь происходят:

а) оценка всех показателей и рисков, анализ возможных путей развития экономической, социальной, политической ситуации, влияние на осуществление проекта таких факторов, как процентные ставки по кредитам, рост инфляции, курс рубля и т.п.

б) разрабатываются предложения по организации финансирования проектируемого объекта (на фазе его реализации) способы контроля за реализацией плана расходования средств.

3) Третий этап: организация финансирования инвестиционных проектов, определение необходимого размера средств для их разработки и реализации. Постоянный дефицит финансовых ресурсов может лимитировать рассмотрение некоторых предложений, например в части проектной мощности и других технико-экономических параметров, ограничивая их до минимальных, экономически целесообразных уровней.

Дата добавления: 2015-04-24