Основные направления разработки финансовой политики предприятия

В соответствии с методическими рекомендациями по разработке фин. политики предприятия её целью является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Цели индивидуальны для каждого предприятия в условиях нестабильности существующей налоговой политики Предприятия ставят разные цели по достижению max или min прибыли, выплате или невыплате дивидендов, увеличению доли рынка. Все эти аспекты поддаются управлению с помощью методов, приемов, совокупность которых составляет систему управления финансами.

Для большинства предприятий характерна реактивная форма управления финансами. Такая форма порождает ряд противоречий между интересами предприятий и фискальными интересами государства между ценой денег и рентабельностью производства, рентабельностью собственного производства и рентабельностью фин. рынков, интересами правительства и интересами фин. службы.

Одной из задач на предприятии становится управление финансами на основе анализа фин.-эк. состояния предприятия с учетом постановки стратегических целей, адекватных к современному состоянию, и поиску путей к их достижению.

При разработке фин. политики стратегическими задачами являются:

§ Max-ция прибыли или стоимости капитала

§ Оптимизация структуры капитала и обеспечение фин. устойчивости предприятия

§ Достижение прозрачности фин.-эк. состояния предприятия для инвестора, собственника

§ Создание эффективного механизма управления предприятием

§ Привлечение высококвалифицированных специалистов

В рамках управления финансами рекомендуют проводить след. мероприятия:

§ Рыночная оценка активов предприятия

§ Расструктуризация задолжностей (расписывание)

§ Анализ поведения предприятия на рынке

§ Инвентаризация имущества

§ Расструктуризация имущественного комплекса предприятия

Основные направления фин. политики:

-Анализ фин.-эк. состояния предприятия

-Разработка учетной и налоговой политики

-Выработка кредитной политики

-Управление оборотными средствами

-Управление дебиторской задолженности

-Управление издержками

-Разработка системы бюджетирования

12. Система показателей ликвидности, финансовой устойчивости, интенсивности использования ресурсов и деловой активности.

Основной целью проведения анализа фин.состояния орг-ции является получение объективной оценки его платежеспособности, фин. устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности. Для проведения анализа ФСП используют данные: бух.баланса, отчет о ПиУ, отчет о движении денежных средств, приложения к бух.балансу и др.данные.

Показатели, характеризующие деят-ть предприятия:

1. Общие показатели:

• среднемесячная выручка (К1=Вал.выручка/период)

• Доля ден.ср-в в выручке (К2=% выручки в денежной форме/объем выручки)

• Среднесписочная численность работников (К3).

2. Показатели платежеспособности и фин.устойчивости:

• Степень платежеспособности общая (К4=заемные средства/среднемесячная выручка);

• Степень платежеспособности по текущим обязательства (К9=краткосрочные обяз-ва/ среднемесячная выручка);

• Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5=(долгосрочные обязательства+краткосрочные)/среднемесячная выручка)

• Коэф-т задолженности другим орг-циям (К6=текущая кредиторка/ среднемесячная выручка);

• Коэф-т задолженности фискальной системе (К7=задолженность в бюджет и внебюджет/ среднемесячная выручка);

• Коэф-т внутреннего долга (К8=сумма внутреннего долга/ среднемесячная выручка);

• Коэф-т текущей ликвидности (коэф-т покрытия) – показывает насколько текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Рассчитывается как отношение текущих активов, т.к. суммы денежных ср-в (Д), краткосрочных вложений (ЦБ), дебиторки (ДЗ) и запасов (М) к текущим обязательствам, т.е. сумме краткосрочной задолженности (З) и краткосрочных кредитов (К): . Нормативное значение =2. Невыполение установленного норматива создает угрозу фин.нестабильности в виду невозможности срочной реализации активов в случае одновременного обращения кредиторов.

• Собственный капитал в обороте (К11=собственный капитал - внеоборотные активы)

• Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэф-т обеспеченности собственными средствами) (К 12);

• Коэф-т автономии (финансовой независимости). К13=(стоимость капитала и резервов - убытки)/(оборотные активы + внеоборотные активы);

3. Показатели эффективности использования обороного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности):

• Коэф-т обеспеченности оборотными средствами (К14=оборотные активы/ среднемесячная выручка);

• Коэф-т оборотных средств в производстве (К15=оборотные активы в производстве/ среднемесячная выручка);

• Коэф-т оборотных средств в расчетах. К16=(оборотные активы – оборотные активы в производстве)/ среднемесячная выручка;

• Рентебельность оборотного капитала (К17=чистая прибыль/оборотные средства);

• Рентабельность продаж (К18 = прибыль от реализации/вал.выручка от продаж);

• Среднемесячная выработка на одного работника (К19= среднемесячная выручка/среднесписоная численность работников);

4. Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности предприятия:

• фондоотдача (К20= среднемесячная выручка/внеоборотный капитал);

• коэф-т инвестиционной активности. К21=(незавершенное производства+ вложения в мат.ценности + долгосрочные фин.вложения)/внеоборотные активы;

• Коэф-ты исполненеия текущих обязательств перед гос.внебюджетными фондами. К25=налоги уплаченные /налоги начисленные;

• Коэф-т исполнения текущих обязательств перед ПФ (К26=аналог К25).

5. Показатели ликвидности. Ликвидность – способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку покашения обязательств. Анализ ликвидности орг-ции проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву. Различают ликвидность

• Текущую – соответствие дебиторки денежным средствам на счетах.

• Расчетную – соответствие групп актива и пассива по срокам оборачиваемости.

• Срочную –способность погашения обязательств в случае ликвидании орг-ции.

Орг-ция считается ликвидной, если ее текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Коэффициенты ликвидности:

1. Коэф-т абсолютной ликвидности – наиболее ликвидные активы (ден.ср-ва (Д) и краткосрочные фин.вложения, например ценные бумаги (ЦБ)) к сумме кредиторской задолженности (З) и краткосрочных кредитов (К):

. Нормальное ограничение . Коэффициент показывает какая часть текущей задолженности может быть погашена в бижайшее время.

2. Коэф-т критической ликвидности (промежуточный коэф-т покрытия) – отражает платежеспособность орг-ции при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рассчитывается как отношение суммы денежных ср-в (Д), краткосрочных вложений (ЦБ) и дебиторки (ДЗ) к сумме краткосрочной задолженности (З) и краткосрочных кредитов (К):

. Нормальное ограничение .

3. Коэф-т текущей ликвидности (коэф-т покрытия) – показывает насколько текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Рассчитывается как отношение текущих активов, т.к. суммы денежных ср-в (Д), краткосрочных вложений (ЦБ), дебиторки (ДЗ) и запасов (М) к текущим обязательствам, т.е. сумме краткосрочной задолженности (З) и краткосрочных кредитов (К): . Нормативное значение =2. Невыполение установленного норматива создает угрозу фин.нестабильности в виду невозможности срочной реализации активов в случае одновременного обращения кредиторов.

В процессе анализа необходимо сопоставить Ктл и Ккл. Нормальным считается соотношение 4:1. Если данное соотношение нарушено за счет увеличения Ктл, это может свидетельствовать о наличии сверхнормативных запасов ТМЦ, большом объеме незавершенного производства, а следовательно об ухудшении фин.состояния орг-ции.

Период оборота запасов показывает количество дней, за которое они полностью обновляются.

Период оборота дебиторской задолженности – это количество дней, за которое погашается дебиторская задолженность.

Период оборота кредиторской задолженности – это количество дней, за которые погашается кредиторская задолженность.

Дата добавления: 2015-04-24