Система финансового менеджмента.

Информация необходимая для финансового менеджера формируется по данным управленческого и бухучета (финансового отчета). Финансовая отчетность – это специализированная форма представления информации о предприятии, составленная на основе документально обоснованных показателей финансового учета. Эти показатели и формируются в финансовые отчеты. Финансовый учет – это учет наличия и движения денежных средств, финансовых ресурсов, составной частью которых является бухучет. Назначение финансовых отчетов – это предоставление пользователю определенной информации (объективной и достоверной) о финансовом положении предприятия для принятия решения.

Практикой предусмотрены следующие формы финансовой отчетности:

1) баланс или балансовый отчет (отчет об источниках формирования средств (пассив) и направлениях их использования (актив))

2) отчет о прибылях и убытках,

3) отчет о нераспределенной прибыли,

4) отчет об источниках фондов и их использование,

5) примечания к финансовым отчетам.

Баланс отражает финансовое положение предприятия за конкретный отчетный период, чаще всего за год и на определенную дату. Представляет собой равенство всех активов предприятия в сумме всех его финансовых обязательств и собственного капитала. Отчет о прибылях и убытках содержит сравнения суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. Результатом данного сравнения является чистая прибыль или убыток отчетного периода. Отчет о нераспределенной прибыли связывает отчет о прибылях и убытках с балансовым отчетом. Нераспределенная прибыль может быть использована для увеличения собственного капитала. Годовая финансовая отчетность является открытой к публикации биржами, инвестиционными фондами, страховыми компаниями, которые публикуют финансовые отчеты в обязательном порядке по форме, обеспечивающей возможность однозначного их понимания и толкования всеми заинтересованными лицами.

Методы анализа финансовой отчетности являются:

1) горизонтальный анализ (сравнение позиций отчетных документов в динамике за один или несколько отчетных периодов)

2) вертикальный анализ (определяются процентные доли позиций отчетных документов по отношению к базовым величинам — активам или выручке от основной продукции, которые также затем рассматриваются в динамике за несколько лет.)

3) анализ финансовых коэффициентов, рассчитываемые по данным финансовой отчетности, дают возможность всесторонне оценить текущее финансовое состояние предприятия и перспективу его развития в будущем.

Все финансовые коэффициенты должны анализироваться в динамике, сравниваться с аналогичными коэффициентами других компаний данной отрасли, со среднеотраслевыми значениями, а также с существующими нормативными (рекомендуемыми) значениями. При анализе финансовых коэффициентов следует учитывать, что их практическое применение имеет ряд ограничений. Например, использование различных методик амортизации влияет на значение коэффициентов рентабельности, величина используемой при расчетах дебиторской задолженности может быть как нормальной, так и просроченной и т.д. В целом при анализе финансового состояния по итогам деятельности компании за отчетный период обобщающими показателями являются прибыльность активов и прибыльность акционерного капитала, поскольку их значения учитывают возможные трудности с ликвидностью, дебиторской задолженностью, необходимостью использования платных заемных средств и т.д.

1. Рынок капитала (фондовый рынок), участники рынка. Инвестиционные институты.

Рынок капитала - рынок от того, где люди, компании и правительство могут финансирование долгого срока, участвуя в закупке и продаже ценных бумаг. Рынок капитала включает Первичный Рынок и Вторичный Рынок. На первичном рынке недавно выпущенные запасы и облигации обменены и во вторичной торговле рынком существующих запасов, и облигации имеют место.
Рынок капитала может быть разделен на Рынок облигаций и Фондовый рынок. В Рынке облигаций, покупая и продавая недавно выпущенных и существующих облигаций имеет место. На Фондовом рынке выполнен обмен недавно выпущенными и существующими акциями или запасами.
Участники рынка капитала - главным образом те, у кого есть излишек фондов и тех, у кого есть дефицит фондов. Люди, имеющие избыточные деньги, хотят вложить капитал в рынок капитала в надежде на получение высоких доходов на их инвестициях. С другой стороны, люди с дефицитом фонда пытаются получить финансирование от рынка капитала, продавая запасы и облигации. Эти два вида действий держат движение рынка капитала.
Рынок капитала характеризован как поставщик долгосрочного финансирования. Инструменты, используемые для этого долгосрочного финансирования, являются инструментами акции, страховыми инструментами, производными инструментами и особенно облигациями.
Начальное Публичное предложение
Компании могут поднять большое количество долгосрочного капитала от рынка капитала, выпуская Начальное Публичное предложение или IPO. Компания получает “floated ” на фондовом рынке через IPO. Всякий раз, когда компания получает финансирование через IPO, это должно потерять некоторый контроль над компанией, пропорциональной на сумму акций, который продан инвесторам. Но компания, заинтересованная изданием IPO, должна удовлетворить стандарты входа, чтобы получить полную распечатку на фондовом рынке. Ранее эти стандарты входа были весьма строгими, но в настоящее время инициативы взяты фондовыми рынками, чтобы сделать вход немного легким для нового, технология базировала инновационные компании. Новые фондовые рынки также созданы с упрощенным требованием входа для новых инновационных компаний. У этих новых фондовых рынков есть все особенности общественного фондового рынка, и они предоставляют новым компаниям их очень необходимый доступ к капиталу.
Венчурный капитал в Рынке капитала
Венчурный капитал - фонд, который поднят через рынок капитала специализированными агентами. Этот Венчурный капитал - один из главных источников финансирования для новых деловых компаний. Вкладчики капитала в рискованные предприятия покупают облигации и акции, выпущенные новой компанией. Они не интересуются получением непосредственных дивидендов от компании, в которую они вложили капитал. Они хотят, чтобы компании расширили свой масштаб, который в свою очередь увеличит ценность их инвестированного капитала. Так, Вкладчики капитала в рискованные предприятия вообще интересуются продвижением новых компаний с высокой перспективой роста.
Рынок капитала теперь становится более глобальным, и соревнование среди учреждений повышаются в эту эру “institutionalized ” рынки. Большая акция кредита теперь течет через каналы рынка капитала. Финансирование через рынок капитала вовлекает намного более легкий процесс по сравнению с финансированием через банки. Отмена госконтроля, выращивая соревнование, продвинула технологию, и колеблющиеся процентные ставки привел к увеличенной эффективности рынков капитала. Рынки капитала теперь должны предложить более гибкие диапазоны финансовых инструментов для заимствования и подъема фондов, которые помогают заемщикам и инвесторам управлять рисками, связанными с предоставлением и инвестициями, лучшим способом

Дата добавления: 2015-04-24