Основные причины современного мирового финансово-экономического кризиса

Толчком к мировому кризису стал ипотечный кризис в США. В начале 2000х годов – увлечение инвестированием в жилье, в основе были ипотечные кредиты, потому что:

· ФРС снизила ставки, чтобы не было кризиса, кризис акций перекинулся на кризис облигаций,

· Кризис акций высокотехнологичных компаний привел к кризису облигаций.

Этапы:

1. покупка первичного жилья,

2. покупка вторичного жилья,

3. инвестиции в жилье,

4. спекуляция на рынке недвижимости с 2002 года.

Параллельно шел государственный дефицит в США. Чем больше денег, тем выше стоимость кредита, + бюджетный дефицит приводит к инфляции.

Бюджетный дефицит → инфляция → рост процентных ставок → охлаждение экономики (снижение объемов спекуляции) → дефицит торгового баланса → в США дефицит → в Азии и России профицит → вопрос: а куда деть доллары? → все страны более трлн. вложили в США (только туда доллары могли пойти) → инвестиции государств-экспортеров/частных компаний → пошла скупка ипотечных облигаций → шло финансирование дефицита → деньги тратятся, а процентные ставки не растут → увеличилось количество активов → возник мощный поток ликвидности.

Банки выдавали кредиты, обеспеченные жильем, трансформировали их в облигации, продавали их фондам, а потом на вырученные деньги повторяли то же самое. Банки понимали, что в случае, если клиент не расплатится, будет хана. Но это поняли и простые люди. Возврат кредитов зависел от цен на жилье. Нужно было расширять кредит.

Банки начали выдавать кредит тем, кто реально не мог его взять. В результате они разделили на два рейтинга:

- prime rate (низкие проценты 3-4%)

- supreme rate (10%)

?! как люди смогут расплатиться, поэтому банки стали делить срок возврата кредитов (сначала 1-2,потом 10%). Граждане стали обманывать, брать и рефинансировать. Супрайм существовал с 96 года, кредит его был = 96 млрд.долларов. 2002 – 421млрд. 2006 – 640. ажиотаж, доступность привела к росту инфляции, следовательно повышение учетной ставки. ФРС повышает учетную ставку до пяти процентов, значит происходит повышение ставок по ипотеке. Отсюда невозможность рефинансирования ставок супрайма. Рост издержек и невыплат по ипотеке. Рост продаж, падение цен на недвижимость. Повышается недостаток банковской кредитной ликвидности и ликвидности вообще, что приводит к межбанковскому кризису недоверия.

Для улучшения ситуации:

· банки начинают требовать возвращения долгов,

· резкое ограничение выдачи кредитов

· ужесточение требований заемщиков

В результате ипотечные ценные бумаги упали в цене и накопления частных лиц банков и инвестиционных компаний резко обесценились.

В сентябре 2006 года был совет по стандартам финансового учета в США. Была заложена бухгалтерская бомба в виде восстановления FAS-157 (измерение по справедливо стоимости). Согласно ему 15 декабря 2007 года банки должны зачислять на свой баланс активы в соответствие с их рыночной стоимостью. Ранее они числились по реальной стоимости.

Нужно было взять деньги, банки стали продавать быстро свои ценные бумаги, что привело к их резкому обесценению.

Это все происходило для ФРС (чтобы они могли скупить важные мировые активы).

Дата добавления: 2015-04-24