Приклад хеджування при підвищенні ціни

Таблиця 13

НАЯВНИЙ	Ф'ЮЧЕРС
1 квітня
фермер очікує врожай 10 000 буш., але не мас	Фермер продає липневі ф'ючерси на пшеницю: 10
контракту на продаж	000 буш. по $3,0/буш.
тим часом	ціна збільшується
ціна збільшується
15 липня
фермер збирає врожай і продає його місцевому	фермер купує липневі ф'ючерси: 10000 буш. по
елеватору по $3,26/буш.	53,26/буш. і ліквідує свою позицію
$0,26/буш. збиток
$3,26/буш. Ціна реальної продукції
$0,26/буш. Збиток від ф'ючерсної угоди
$3,0/буш. Гарантована цільова ціна фермера

Як бачимо, фермер отримав $3,0, які він планував отримати ще у квітні. Ця ціна його повністю влаштувала, хоч і виявилася нижчою за ту, яку можна було отримати, якби він не зайнявся хеджуванням.

У наведених прикладах було встановлено продажну ціну на рівні $3/бушель. Але можливу перевагу від збільшення ціни було упущено з метою захисту від її зниження.

Інші учасники ринку (переробники, експортери) прагнуть захиститися від збільшення цін і можуть досягти цього завдяки хеджу-ванню купівлею (довгому хеджуванню). Наведемо приклад хеджу-вання купівлею. Припустімо, в травні переробник планує купити соєві боби у серпні. Ціна наявного ринку у травні становить $5,0 /бушель, але переробник побоюється, що в серпні закупівельна ціна збільшиться. Він захищається від зростання цін довгим хеджуванням, купуючи ф'ючерсні контракти на соєві боби по $5,3/бушель. Наведений розрахунок показує результат, коли наявна і ф'ючерсна ціни соєвих бобів збільшились на $1/буш (табл.14).

Дата добавления: 2015-05-10