Система показників оцінки прибутковості та активності підприємства

Ділову активність підприємства характеризують за допомогою системи коефіцієнтів оборотності активів та капіталу.

Оборотність активів показує, наскільки швидко обертаються сформовані активи в процесі господарської діяльності. Зростання показників оборотності свідчить про підвищення ефективності використання активів. Оборотність активів може визначатися кількістю разів обороту та періодом обороту певного виду активів в днях. Система показників оборотності активів включає:

1) Кількість оборотів сукупних активів у періоді, що розглядається (КОса):

КОса = Ор / А,

де ОР – обсяг реалізації продукції за певний період;

А – середня сума сукупних активів.

2) Кількість оборотів оборотних активів (КОоа):

КОоа = ОР / ОА,

де ОА – середня сума оборотних активів за певний період.

3) Період обороту сукупних активів в днях (ПОса):

ПОса = А/ ОРо або Д / КОса,

де Д – кількість днів у періоді;

ОРо – одноденний обсяг реалізації продукції.

4) Період обороту оборотних активів в днях (ПОоа):

ПОоа = ОА / ОРо або Д / КОоа,

5) Період обороту необоротних активів в роках (ПОна):

де ОРр – обсяг реалізації за рік;

НА – середня сума необоротних активів (середньохронологічна);

На – норма амортизації.

Система показників оборотності капіталу:

кількість оборотів всього капіталу за певний період (ОР/К);

кількість оборотів власного капіталу за певний період (ОР/ВК);

кількість оборотів позикового капіталу (ОР/ПК);

кількість оборотів залученого банківського кредиту (ОР/БК);

кількість оборотів залученого товарного капіталу (ОР/ТК);

період обороту всього капіталу підприємства в днях (К/ОРо);

період обороту власного капіталу в днях (Вк / ОРо);

період обороту позикового капіталу (ПК / ОРо);

період обороту банківського кредиту (БК / ОРо);

період обороту товарного кредиту (ТК / ОРо);

період обороту загальної кредиторської заборгованості (ЗКЗ / ОРо).

Поряд з показниками ділової активності в процесі фінансового аналізу потрібно оцінювати і прибутковість діяльності підприємства. Відносна оцінка прибутковості можлива за допомогою системи коефіцієнтів рентабельності. Показники рентабельності характеризують здатність підприємства генерувати необхідний прибуток в процесі своєї господарської діяльності і визначають загальну ефективність використання активів та вкладеного капіталу. До таких коефіцієнтів належать:

коефіцієнт рентабельності сукупних активів (Ра).Він характеризує рівень чистого прибутку, що генерується всіма активами підприємства. Розраховується так:

Ра = ЧП / А,

коефіцієнт рентабельності власного капіталу (Рвк= ЧП / ВК);

коефіцієнт рентабельності реалізації продукції (Роб = ЧПо / ОР);

коефіцієнт рентабельності поточних витрат (Рв=ЧПо / ВВ);

коефіцієнт рентабельності інвестицій (Рі= ЧПі/ІР, де ІР – інвестиційні ресурси). На основі цього коефіцієнту роблять висновки про фінансовий стан підприємства в цілому: н-д, фінансова стійкість знижується, коли відсоткова ставка на позикові кошти є вищою за величину цього коефіцієнта.

Коефіцієнт рентабельності основних виробничих фондів (Рф = Чп / ОВФ). Цей показник характеризує ступінь прибутковості всього виробничого потенціалу.

Комплексна оцінка фінансового стану підприємства

При оцінці фінансового стану підприємства необхідно враховувати не тільки значення коефіцієнтів, але і їх взаємовплив. Саме на цьому принципі повинна будуватись комплексна оцінка фінансового стану підприємства.

Починати інтерпретацію слід з комплексного показника рентабельності активів. Розглядаючи його динаміку, можна виявити момент погіршення тенденції його зміни та прослідкувати, який із складових показників призвів до такої зміни.

Надалі слід аналізувати елементи, які складають ці показники та виявити наступний рівень причин. Таким чином можна дійти до вихідних причин погіршення показника рентабельності активів і надати рекомендації. Саме на такому принципі інтегрованості побудована система “Дюпон-каскад”, у відповідності з якою показник рентабельності активів залежить від рентабельності реалізації та оборотності активів:

Ра = Роб · КОа,

де Роб – рентабельність обороту (реалізації);

КОа – коефіцієнт оборотності активів.

Схематично показник рентабельності активів показаний на рис.18.

Причини погіршення рентабельності активів можуть бути як в зниженні рентабельності реалізації, так і в зменшенні оборотності активів.

Причиною зниження рентабельності реалізації може бути:

Зростання собівартості продукції. Для вирішення цієї проблеми слід:

◦ виділити найбільш вагомі статті собівартості і дослідити можливість їх зниження;

◦ поділити витрати на постійні та змінні і вирахувати точку беззбитковості;

◦ проаналізувати прибутковість окремих видів продукції, вивчити необхідність та можливість змінення номенклатури продукції, що випускається.

Падіння обсягів продажу.

^Причини зниження показника оборотності активів:

Зниження обсягів реалізації. Для їх зростання необхідно зосередити зусилля на маркетинговій роботі, асортиментній політиці та системі ціноутворення. Зростання розміру активів. Для зниження їх розміру слід розглянути можливість щодо:

◦ продажу або списання активів, які не використовуються або використовуються неефективно;

◦ зниження запасів сировини, матеріалів, незавершеного виробництва, готової продукції;

◦ зменшення дебіторської заборгованості.

Дата добавления: 2015-05-22