Особливості, порядок допуску цінних паперів до обігу на фондовій біржі. Учасники, місце та порядок ведення торгів на фондовій біржі

Процедура внесення акцій компанії до переліку цінних паперів, що котируються на біржі, називається лістингом і здійснюється через біржовий Комітет з лістингу. Умови допуску передбачають вимоги, згідно з якими в офіційному котируванні мають перебувати цінні папери, емітенти яких відповідають певним економічним та фінансовим критеріям, що встановлюються біржею, і регулярно надають інформацію про свою діяльність.

Переваги перебування цінного папера в лістингу:

1. підвищення престижу й інтересу інвесторів до підприємства;

2. отримання кращих умов кредитування, бо кредитори мають можливість порівняти балансову вартість активів з ринковою (біржовою) оцінкою;

3. полегшення облігаційного фінансування (перебування в лістингу надає компанії можливість випускати облігації, тобто використовувати дешевші джерела фінансування);

4. можливість акціонерів слідкувати за котируванням цінного папера.

Можливі недоліки перебування цінного папера в лістингу:

-додатковий контроль за компанією;

-додаткові витрати (біржовий збір, щорічні комісійні; на NYSE вони становлять 11-60 тис. дол.);

-слабке реагування на маловідому компанію може призвести до низької активності її акцій і відповідно до падіння інтересу до неї інвесторів.

Цінні папери, які пройшли процедуру лістингу, заносяться до біржового реєстру до відповідного котирувального списку за рівнем лістингу.

Цінні папери, що не відповідають вимогам лістингу, заносяться до біржового списку як позалістингові цінні папери.

Лістингові цінні папери мають перший або другий рівень лістингу. Унесення цінних паперів до біржового реєстру здійснюється лише за ініціативи емітента цих цінних паперів.

Вимоги лістингу цінних паперів 1-го рівня:

Для акцій:

-емітент існує не менше трьох років;

-вартість чистих активів емітента складає не менше 100 000 000 грн.;

-річний дохід від реалізації товарів, робіт, послуг за останній фінансовий рік становить не менше 100 000 000 грн.;

-ринкова капіталізація емітента складає не менше 100 000 000 грн.;

-кожен з останніх 6 місяців з цінними паперами емітента укладалось не менше 10 біржових угод та виконувалось не менше 10 біржових контрактів, при цьому середньомісячна вартість біржових угод з цінними паперами емітента протягом останніх 6 місяців складає не менше 1 000 000 грн.;

-загальна кількість акціонерів емітента становить не менше 500 осіб.

Для облігацій підприємств:

-емітент існує не менше трьох років;

-вартість чистих активів емітента або особи, яка надає забезпечення виконання зобов'язань за випуском, складає не менше 100 000 000 грн.;

-номінальна вартість серії випуску облігацій складає суму, не меншу 10 000 000 грн.;

-кожен з останніх 6 місяців з облігаціями емітента цієї серії випуску укладалось не менше 5 біржових угод та виконувалось не менше 5 біржових контрактів, середньомісячна вартість біржових угод з облігаціями цієї серії випуску протягом останніх 6 місяців складає не менше 500 000 грн.

Для облігацій місцевих позик:

-номінальна вартість серії випуску облігацій складає суму, не меншу 3 000 000 грн.;

-середньомісячна вартість біржових угод з облігаціями цієї серії випуску протягом останніх 6 місяців складає не менше 400 000 грн.

Для цінних паперів інститутів спільного інвестування, у тому числі акцій корпоративних інвестиційних фондів:

-інститут спільного інвестування існує не менше трьох років;

-вартість чистих активів інституту спільного інвестування на останній день останнього звітного кварталу становить не менше 20 000 000 грн.;

-середньомісячна вартість біржових угод з цінними паперами інституту спільного інвестування протягом останніх 6 місяців складає не менше 100 000 грн.

Вимоги лістингу цінних паперів 2-го рівня:

Для акцій (крім акцій публічних акціонерних товариств, 100 відсотків акцій яких належать одному акціонеру, у тому числі державі):

-емітент існує не менше трьох місяців;

-вартість чистих активів емітента складає не менше 50 000 000 грн.;

-ринкова капіталізація емітента складає суму, не меншу 50 000 000 грн.;

-кожен з останніх трьох місяців з цінними паперами емітента укладалось не менше 10 біржових угод та виконувалось не менше 10 біржових контрактів, при цьому середньомісячна вартість біржових угод з цінними паперами емітента протягом останніх трьох місяців становить не менше 250000 грн.

Для облігацій підприємств:

-емітент існує не менше одного року;

-вартість чистих активів емітента складає не менше 10 000 000 грн.;

-номінальна вартість серії випуску облігацій складає суму, не меншу 5 000 000 грн.;

-середньомісячна вартість біржових угод з облігаціями цієї серії випуску протягом останніх 6 місяців складає не менше 150 000 грн.

Для облігацій місцевих позик:

-номінальна вартість серії випуску облігацій складає суму, не меншу 1 000 000 грн.;

-середньомісячна вартість біржових угод з облігаціями цієї серії випуску протягом останніх 6 місяців складає не менше 100 000 грн.

Для цінних паперів інститутів спільного інвестування, у тому числі акцій корпоративних інвестиційних фондів:

-інститут спільного інвестування існує не менше одного року;

-вартість чистих активів інституту спільного інвестування на останній день останнього звітного кварталу складає не менше 10 000 000 грн.;

-середньомісячна вартість біржових угод з цінними паперами інституту спільного інвестування протягом останніх 6 місяців складає не менше 50 000 грн.

Фондова біржа у правилах фондової біржі може встановлювати додаткові вимоги для внесення та перебування цінних паперів у біржовому реєстрі.

На одній фондовій біржі цінний папір одного випуску одного емітента може перебувати лише в одному рівні лістингу.

Фондова біржа повідомляє емітента про прийняте рішення щодо лістингу, зміни рівня лістингу та делістингу його цінних паперів не пізніше наступного робочого дня з дати прийняття рішення та оприлюднює таке рішення на власному веб-сайті

Учасники ФБ:

У ринковій економіці особливу роль відіграють агенти, маклери, брокери, дилери, спеціалісти, біржові спекулянти, які виступають учасниками біржової торгівлі.

Брокер – представник, який сприяє укладенню угод між зацікавленими сторонами. За звичай, угоди він укладає за дорученням та за рахунок клієнта, за що отримує комісійні. Спеціалізується на окремих видах товару та послуг.

Дилер – особа чи фірма, яка здійснює біржове або торговельне посередництво і діє від свого імені та за власний рахунок. Може виступати посередником між брокерами та іншими дилерами. Залежно від законодавства конкретної країни дилер може мати право працювати з клієнтами безпосередньо.

Трейдер – це представник брокера у торговельній зоні біржі, який приймає замовлення від імені фірми на продаж і купівлю активі і має посвідчення працівника операційного залу. За звичай, він торгує оптовими партіями активів.

Спеціаліст – це дилер, який займається винятково одним чи кількома видами біржового активу, стежить за котируванням і отримує оплату від фірму, активом (товаром) якої займається.

Обліковий виконавець або зареєстрований представник – працівник брокерської контори, який приймає замовлення клієнта. Закони західних країн вимагають від нього складання особливих іспитів, після чого він отримує право отримувати доручення клієнтів і надавати їм поради.

Маклер – розпорядник та наглядач за торгами у “біржовій ямі”, який наймається біржею, посередник у біржових угодах. З одного боку, він повинен керуватися Статутом біржі, а з іншого – виконувати головне завдання щодо досягнення взаємної вигоди для учасників угоди. Він приймає присягу, згідно з якою він не має права здійснювати операції за свій рахунок, якщо це не передбачено Статутом біржі.

Гоф-маклер (старший маклер) – розпорядник і наглядач за всією операційною залою, безпосередній керівник маклерів.

Бігун – кур’єр брокерської контори, який передає доручення членів біржі її трейдерам у “біржовій ямі”.

Чорний маклер – дилер, який не має права здійснювати біржові операції на біржі, але здійснює торгівлю цінними паперами недопущеними до біржової торгівлі, на хаотичному ринку, безпосередньо перед приміщенням біржі.

Реєстратор – працівник біржі, який здійснює реєстрацію біржових угод.

Дата добавления: 2015-05-23