Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Практична робота №2




КИЇВ - 2012

Розглянуто і схвалено на засіданні

Для денної форми навчання

Практична робота № 2

Практичні роботи

з географії

студентки 11 групи

ВНКЗ «Балтське педагогічне училище»

Одеської області

Шестун Валерії

Анатоліївни

 

з дисципліни «Ринок цінних паперів»

на тему: «Аналіз та оцінка фінансових інвестицій»

зі спеціальності

5.03050801 “Фінанси та кредит”

Укладач-викладач:

Гогуля Ж.В.

предметної комісії

фінансово-кредитних дисциплін

Протокол №_____

від “____” ___________ 2012 р.

Голова предметної комісії

__________ Глеєва О.М.

 

 


Тема: Аналіз та оцінка фінансових інвестицій

Мета:. закріплення теоретичних знань та набуття практичних навичок з розрахун­ку показників прибутковості акцій, обігу акцій; обчислення номінальної ці­ни та курсу акцій; визначення доцільності інвестицій.

Вид заняття: Практична робота.

Методи проведення заняття: пояснення, самостійна робота студента.

Матеріально-технічне, інформаційне та дидактичне забезпечення: калькуля­тори, робочий зошит студента, завдання практичної роботи

Рекомендована література:

1. Інвестування: Навч.-метод. посібник для самост. вивч. дисц. /А.А. Пересада та ін.- К.:КНЕУ, 2001.-251 с.

2. Майорова Т.В. Інвестиційна діяльність. Навч. пос. -К.: ЦУЛ,2003.-376 с.

3. Федоренко В.Г., Гойко А.Ф.Правознавство: Підручник.-К.: МАУП, 2000.-408с.

Вибір варіанта завдання практичної роботи

Номер студента за списком                    
                   
                   
Номер варіанту                    

 

Вимоги до виконання практичної роботи:

Задачі № 1 – 5 виконувати необхідно за даними вибраного варіанту

Поточний контроль виконання роботи:

бесіда, пояснення, відповіді на запитання, вирішення проблемних ситуацій.

 

Вибір варіанту домашнього завдання здійснюється таким чином: 1 варіант виконують студенти, які мають непарний номер за списком в журналі, 2 варіант – виконують студенти, які мають парний номер за списком в журналі

Оцінювання результатів розв’язання завдань практичної роботи здійснюється за двобальною шкалою: «зараховано», «незараховано».

Практична робота зараховується, якщо:

ü Робота виконана в повному обсязі;

ü Наведений вірний розрахунок та правильна відповідь на поставлене завдання;

ü Наведені формули та пояснення скорочень, що використовуються у них;

ü Правильна послідовність дій виконання завдання;

ü Обґрунтовано методику розв’язання завдання;

ü Наведено змістовну інтерпретацію отриманих результатів та здійсненні відповідні висновки.

Практична робота не зараховується, якщо:

ü Робота виконана менше ніж на 60% її обсягу;

ü Відсутні розрахунки;

ü Дана не правильна арифметична відповідь на поставлене завдання.

Студент отримує 1 бал – якщо практична робота виконана під час практичного заняття та зарахована викладачем;

Студент отримує 0 балів – якщо практична робота виконана і зарахована не своєчасно.

Без виконаної та зарахованої практичної роботи студенти не допускається до ПМК.


Основні теоретично-розрахункові положення теми:

Акції можуть мати: номінальну, емісійну, балансову, конверсійну, ліквідацій­ну вартість і ринкову ціну або курс.

Номінальна вартість (номінал акції) — ціна, вказана на бланку акції. Вона ха­рактеризує частку статутного капіталу, яка припадає на одну акцію під час засну­вання компанії.

Емісійна вартість — ціна, за якою акція реалізується (продається) на первин­ному ринку; може відрізнятися від номіналу.

Балансова вартість —- величина власного капіталу, що припадає на одну ак­цію. Якщо емітовано лише прості акції, то така вартість визначається діленням власного капіталу на кількість акцій. Якщо випущено й привілейовані акції, то власний капітал зменшується на сукупну вартість привілейованих акцій за номіна­лом або за викупною ціною (для відзивних акцій).

Ринкова вартість (або курсова вартість) — ціна, за якою акції продаються та купуються на ринку; саме за цією ціною акції котируються на вторинному ринку цінних паперів.

Курс акції — відношення ринкової ціни до номіналу, виражене у процентах.

Ліквідаційна вартість -— визначається в момент ліквідації акціонерного това­риства. Вона показує, якою є вартість майна акціонерного товариства, що припа­дає на одну акцію і підлягає реалізації у фактичних цінах після розрахунку з кре­диторами.

За умови постійних виплат дивідендів поточна ринкова вартість простих акцій визначається як і з привілейованих акцій, тобто:

,

де Ра — поточна ринкова вартість акцій;

В — річна сума дивідендів;

r — норма дохідності акцій подібного класу ризику (десятковий дріб).

Для розрахунку поточної вартості акцій з постійним приростом дивідендів використовується так звана «модель Гордона»:

де g — річний темп приросту дивідендів, (десятковий дріб);.

D0 — дивіденди, сплачені компанією протягом року.

Ця формула g <r.

У разі змінного темпу приросту дивідендів поточна вартість акцій розраховується за формулою:

,

де Di – обсяг дивідендів, які інвестор прогнозує отримати в i -му періоді.

Інвестори не завжди мають в своєму портфелі постійні обсяги і види певних фінансових інструментів; під впливом цілей інвестування відбувається зміна цін­них паперів. Коли інвестор заздалегідь прогнозує термін використання певних акцій, їх поточна ринкова вартість може бути оцінена за формулою:

де Dt— обсяг дивідендів, які інвестор прогнозує отримати у t-му періоді;

Рr — прогнозна вартість реалізації акцій в кінці періоду її використання;

п — кількість періодів використання акції.

 

Для аналізу ефективності операцій з акціями використовуються такі показники:

1. Ставка дивідендуд) визначається за формулою:

де D— очікувані річні дивіденди, грн.;

N— номінальна вартість, грн.

 

2. Поточна ринкова дохідністьр) визначається співвідношенням обсягів річних дивідендів і поточної ринкової вартості акції:

де Ра — поточна ринкова вартість акцій, грн.

 

3. Поточна дохідність акцій для інвесторап) — рендит розраховується як співвідношення обсягу річних дивідендів і вартості придбання акції:

 

У разі прийняття рішення про доцільність придбання акції на основі рівня поточної дохідності інвестор, як правило, прогнозує довгострокові інвестиції в цей фінансовий актив. Тому сукупна дохідність у цьому разі, збігається з поточною дивідендною дохідністю.

За купівлі акцій з метою перепродажу через деякий час ураховуються дивідендна і капіталізована дохідність. Отже, сукупна (повна) дохідність може бути визначена за формулою:

де Di — річні дивіденди, які виплачуються в і -му році;

Рt— ринкова вартість акцій у t- му році;

Р0 – вартість придбання акцій.

Середньорічна сукупна дохідність (кінцева дохідність) за акціями визначається за формулою:

Середньорічна сукупна дохідність (кінцева) за короткостроковими операціями може бути розрахована за формулою:

Р1 – вартість акцій на момент продажу;

Т – кількість днів володіння акцією.


Визначення майбутньої вартості поточної суми грошей (коумпандування):

,

де FV —- майбутня вартість грошей або сума грошей на рахунку через п часових періодів;

PV — поточна вартість грошей або початкова сума грошей на рахунку;

r — ставка процента (десятковий дріб);

п — кількість часових періодів.

 

Процес визначення поточної вартості майбутньої суми грошей, тобто грошей, які мають надійти в майбутньому, називається дисконтуванням:

Крім номінальної ставки відсотка за депозит (/) у фінансових розрахунках використовується і ефективна ставка (ЕАК), або дійсна ставка відсотка, яка визначає відносний дохід, що одержує власник капіталу за рік в цілому при т нарахувань.

Приклади вирішення задач:

Задача 1

Компанія сплачує річні дивіденди в розмірі 17 грн. на акцію, норма поточної дохідності за акціями даного тину становить 14 %. Яка має бути вартість акції?

 

Розв’язання:

грн.

Відповідь: вартість акції має становити 121,4 грн.

Задача 2

Компанія протягом року виплатила дивіденди в розмірі 15 грн. на акцію. Що­річно дивідендні виплати зростають на 12,6 %, норма поточної дохідності за акці­ями даного типу становить 1.4 %. Яка має бути вартість акції?

Розв’язання:

грн.

Відповідь: вартість акції становитиме 1206,43 грн.

 

Задача 3

Підприємство виплатило за останній рік дивіденди в розмірі 0,24 грн. на акцію. Протягом другого року воно збільшило дивіденди до 0,2472 гри., третього — до 0,2645, у подальшому планується постійне зростання дивідендів на 8 % річних. Необхідно оцінити вартість акції за умови, що норма дохідності акцій даного типу становить 12 %.

Розв’язання:

У даній задачі підприємство точніше визначає дивідендні виплати за перші гри роки та здійснює прогноз постійного приросту дивідендів у безмежному періоді часу з урахуванням g(річного темпу приросту дивідендів). У подальшому оцінка поточної ринкової вартості акцій визначається дисконтуванням спрогнозованої сукупності дивідендів. Формула оцінки вартості акцій може мати такий вигляд:




Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2015-05-23; Просмотров: 3220; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.054 сек.