Контрольні питання. Технологія використання дерева рішень

Спосіб

Спосіб

Технологія використання дерева рішень

1. Завантажити табличний процесор Microsoft Excel.

2. На Листі 1 ввести вхідні дані і підготувати таблицю для розв'язання задачі (рисунок 1.12).

Прийняті позначення:

CF_{1i ,} CF_2i - притоки грошових коштів від реалізації проекту в першому і в другому році проекту;

P_1i, P_2i - ймовірності настання події в першому і в другому році проекту;

P_i - спільні ймовірності 2 подій, тобто ймовірності того, що станеться і подія 1, і подія 2;

NPV_i - прибуток від проекту.

3. Прибуток від проекту розраховується двома способами:

Прибуток від проекту розраховується по формулі:

В нашому випадку прибуток від проекту розраховується по формулі:

Рисунок 1.11 – Дерево рішень

Рисунок 1.12 – Введення вхідних даних в таблицю

Прибуток від проекту можна розрахувати за допомогою фінансової функції ЧПС() за формулою:

Структура функції:

=ЧПС(ставка; значение1; значение2;...),

де ставка - ставка дисконтування за один період;

значение1, значение2,... - це від 1 до 29 аргументів, що представляють витрати і доходи.

Функція ЧПС() повертає величину чистої приведеної вартості інвестиції, використовуючи ставку дисконтування, а також вартості майбутніх виплат (від'ємні значення) і надходжень (позитивні значення):

¾ Значение1, значение2,... повинні бути рівномірно розподілені в часі, виплати повинні здійснюватися в кінці кожного періоду;

¾ Функція ЧПС() використовує порядок аргументів значение1, значение2,... для визначення порядку надходжень і платежів.

4. Виконання розрахунків в електронній таблиці дивись на рисунку 1.13, а таблицю з підсумковими даними на рисунку 1.14.

5. Зробимо висновки на підставі отриманих результатів

Всього в дереві рішень 9 шляхів, 3 з них мають негативний результат. Загальне середньозважене на ймовірність значення NPV = 19036,99 (сумарна очікувана NPV) є позитивною величиною, отже, проект в цілому можна прийняти. У загальному випадку перевагу слід віддавати проектам з більшою очікуваної NPV.

Рисунок 1.13 – Таблиця в формульному вигляді

Рисунок 1.14 – Таблиця з розрахунковими даними

При аналізі дерева рішень видно, що чим більше років триває інвестиційний проект, тим більше на нього впливають різні фактори і вірогідність успішної реалізації проекту падає. Це падіння викликане:

a) коефіцієнтом дисконту;

b) ймовірністю настання події.

Нехай проект триває 5 років, імовірність (кожен шлях дерева рішень) = 0,9. Тоді ймовірність через 5 років = 0,59 (= 0,95)

Дуже корисним і доречним тут може виявитися жартівна порада: «Дерева рішень подібні виноградній лозі - продуктивні тільки в тому випадку, якщо їх ретельно і регулярно підрізати».

1. Дайте визначення дерева рішень.

2. Для чого використовують метод «Дерево рішень»?

3. Перерахуйте основні етапи використання методу «Дерево рішень».

4. Опишіть технологію використання методу «Дерево рішень».

5. Розкажіть про функцію ЧПС(): до якої категорії відноситься; призначення функції; структура функції.

Індивідуальні завдання за темою «Використання електронних таблиць

для аналізу інвестицій за допомогою «Дерева рішень»»

Дата добавления: 2015-05-24