Деятельность по организации торговли

Деятельность по организации торговли — оказание услуг, непос-

редственно способствующих заключению гражданско-правовых сде-

лок с ценными бумагами.

Деятельность по организации торговли может осуществляться

в двух формах:

1) в виде фондовой биржи (лицензия фондовой биржи);

2) в виде внебиржевой торговой площадки (лицензия профессио-

нального участника).

По закону фондовая биржа не может совмещать деятельность по

организации торговли ценными бумагами с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, кроме депозитарной и клиринговой.

фондовая биржа занимается созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка ее задачей становится не столько организация торговли, сколько ее обслуживание.

Задачи фондовой биржи

1) предоставление места для торговли

В настоящее время открытый биржевой торг, требующий физического присутствия его участников, заменяется компьютерным (электронным, экранным), дающим возможность принимать участие в торговле из своего офиса.

Инвестор и эмитент ищут ликвидные и эффективные рынки, которые характеризуются «узким» спрэдом, эффективными торговыми системами, большим оборотом и эффективной защитой инвестора. Всё это должны предоставлять биржы

2) установление равновесной биржевой цены

биржа собирает большое количество как продавцов, так и покупателей,

обеспечивает открытость информации об эмитенте и его ценных бумагах,

стандартизацию методов установления цен, использование средств массовой

информации для распространения информации о котировках цен и сделках

3) она должна аккумулировать временно свободные денежные средства и перераспределять их.

биржа дает возможность эмитентам взамен своих финансовых обязательств получить нужные им средства для инвестиций, т.е. способствует мобилизации новых средств, с одной стороны, а с другой — расширению круга собственников.

При этом биржа создает возможности для перепродажи приобретаемых

ценных бумаг, т.е. обеспечивает передачу прав собственности,

постоянно привлекая на биржу новых инвесторов, имеющих в

наличии временно свободных денежных средств.

4) обеспечение гласности, открытости биржевых торгов.

фондовая биржа гарантирует то, что участники торгов могут иметь достаточную и достоверную информацию по принадлежащих им ценным бумагам. Биржа обязана каждому заинтересованному сообщать о дате и времени заключения сделок, наименовании ценных бумаг.

Биржа должна обеспечить доступность информации,

для всех участников биржевой торговли в одно и то же время. Кроме того, все они должны обладать одинаковой информацией, т.е. все должны находиться в одном положении.

5) обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных на бирже.

биржа берет на себя обязанности посредника при осуществлении расчетов. Под этим подразумевается, что биржа принимает на себя ответственность за вьшолнение всех подтвержденных сделок, т.е. что покупки будут оплачены, а все проданные акции будут доставлены для передачи новому покупателю или по его указанию другому лицу. Биржа дает всем покупателям и продавцам гарантию, что их операции будут полностью завершены.

6) разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли

Биржа должна контролировать разработанные ею стандарты и кодекс

поведения, применять штрафные санкции вплоть до приостановки

деятельности или лишения лицензии в случае их несоблюдения.

7) обеспечение арбитража т.е. механизма для разрешения споров

Он должен определить круг лиц, которые могут их разрешать,

а также возможные компенсации пострадавшей стороне. Многие

биржи для решения задачи арбитража создают специальные арбитражные

комиссии, в состав которых включают независимых лиц,

имеющих как опыт в ведении биржевой торговли, так и в решении споров.

Кроме биржевых рынков необходимы внебиржевые, которые делятся

на организованные, имеющие много общего с биржевыми, и неорганизованные.

Организованные внебиржевые рынки представлены структурами,

имеющими лицензию на право выступать в качестве организатора

торговли ценными бумагами.

В странах с развитой рыночной экономикой значение биржи и биржевых механизмов купли-продажи фондовых ценностей постоянно снижается. По сути дела, биржа при наличии высокоэффективных средств связи не столь уж необходима.

В качестве примера организованных компьютерных рынков внебиржевой

торговли в США является Система автоматической котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам — NASDAQ, которая образовалась как междилерский рынок зарегистрированных, но не котирующихся на бирже ценных бумаг.

До недавнего времени самой крупной внебиржевой системой в России,

имеющей лицензию организатора торговли ценными бумагами,

была РТС, которая получила статус биржи. Первоначально система

была ориентирована на обслуживание 50 трейдеров, работающих с

удаленных терминалов.

Дата добавления: 2015-05-09