Структура капитала организации и ее оптимизация

Основные направления профессиональной деятельности финансового менеджера.

Финансовый менеджер является ответственным за исполнения принятого решения, осуществляет оперативную финансовую деятельность - контроль за финансовыми потоками. Он входит в состав высшего управленческого персонала фирмы.

Основные направления профессиональной деятельности финансового менеджера являются:

1)Финансовый анализ и планирование на основе определения показателей финансовой отчетности. Осуществляется общая оценка: активов и пассивов предприятия, величины и состава ресурсов (для расширения его деятельности), источников дополнительного финансирования, системы контроля за состоянием использования финансовых ресурсов.

2) Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами. Предполагает оценку: объектов, требующих финансовых ресурсов; формы их предоставления; методов мобилизации финансовых ресурсов; степени доступности и времени предоставления; затрат; риска.

3) распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами). Анализ и оценка долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера: эффективность вложений в основные средства, их состава; оптимальность оборотных средств; эффективность финансовых вл.

4) управление текущими денежным оборотом, оптимизация финансовых отношений предприятия с другими хозяйствующими субъектами и государством;

5) управление финансовыми рисками.

Финансовый менеджер должен знать теорию финансов, кредита и финансового менеджмента, бухучет, налогообложение, методику экономического анализа, ему важно уметь читать бухгалтерский баланс, разбираться в финансовой информации, анализировать результаты финансовой деятельности, составлять отчет по использованию финансовых ресурсов.

Капитал организации - это часть финансовых ресурсов организации, направляемая в текущую, финансовую и инвестиционную деятельность в целях получения прибыли. По источникам формирования капитал организации делится на собственный (стоимость имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности) и заемный (капитал, который привлекается предприятием со стороны). В состав собственного капитала входит: уставный, добавочный, резервный, нераспределенная прибыль, амортизационный фонд. В состав заемных средств входят кредиты и ссуды банков и других юридических и физических лиц, средства от продажи облигаций, краткосрочная кредиторская задолженность.

По объекту инвестирования капитал организации подразделяется на основной и оборотный. К основному капиталу относятся материальные факторы длительного пользования, такие, как здания, сооружения, машины, оборудование и т.п. Оборотный капитал расходуется на покупку средств для каждого производственного цикла, на оплату труда.

Структура капитала отражает соотношение заемного и собственного капиталов, оптимальное соотношение заемного и собственного капиталов зависит от их стоимости. Примерно структура капитала должна выглядеть так - 40/60 (менее 0,67) – коэффициент финансового Левереджа.

Этапы оптимизации капитала:

1. Анализ капитала предприятия.

2. Оценка основных факторов определяющих формирование структуры: рентабельность собственного капитала - отношение чистой прибыли к собственному капиталу.

3. Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости - предварительная оценка стоимости собственного и заемного капитала при разных условиях его привлечения и расчетов средневзвешенной стоимости капитала. ССК=сумма (цена i-того источника финансирования * удельный вес i-того источника финансирования. Для определения цены СК необходимо рассчитать величину дивидендов, приходящихся на акцию, даже в том случае если дивиденды не выплачиваются. Базовая прибыль на акцию – отношение чистой прибыли к количеству акций. Стоимость собственного капитала – это отношение ЧП, изъятая собственниками предприятия к СК, в свою очередь сумма ЧП, изъятая собственниками предприятия равна базовая прибыль на 1 акцию * количество акций собственниками предприятия. Стоимость ЗК равен отношению % к уплате на ЗК (без кред.зад-ти).

4. Расчет коэффициента финансовой устойчивости равен отношению ЗК к СК

Дата добавления: 2015-05-10