Функции валютного рынка и его участники

Универсальное значение валютного рынка отчётливо проявляется в его функциях. Назовём эти функции, а затем охарактеризуем их:

1. Трансфертная (трансграничная) функция – переносит покупательную способность валют из одной страны в другую.
2. Клиринговая (расчётная) функция – служит клиринговым механизмом для международных расчётов.
3. Кредитная функция – обеспечивает источник краткосрочных кредитов импортёрам и заёмщикам.
4. Страховая (хеджинговая) функция – предоставляет механизм для защиты от валютных рисков.
5. Спекулятивная функция – позволяет спекулировать на изменениях валютных курсов (арбитраж) и извлекать из этого спекулятивную прибыль.

Трансфертная функция валютного рынка является одной из важнейших. Перевод валюты из одной страны в другую означает приобретение покупательной способности для осуществления платежей в иностранной валюте. Потребность в этом постоянно возникает при импорте иностранных товаров, услуг, технологий, при осуществлении зарубежных инвестиций, при поездках в другие страны и т.п. Приобретение покупательной способности на территории другой страны делается посредством покупки иностранной валюты в виде банкнот или депозитов.

Валютный рынок существует не только в виде непосредственной купли-продажи валют, но и в виде операций с валютными депозитами до востребования, т.е. через дебетование и кредитование банковских счетов вместо реальных обменов валют. В этом и состоит клиринговая функция валютного рынка. Клиринговый механизм валютного рынка действует через оборот депозитов до востребования в иностранной валюте, которые банки хранят в банках-корреспондентах, расположенных в других странах. Депозиты до востребования – это средства, которые используются в торговле между банками, работающими на валютном рынке. Механизм клиринга позволяет осуществлять большое количество сделок без расчёта наличными или перевода средств.

Кредитная функция валютного рынка позволяет экспортёру получать деньги немедленно при том, что импортёр платит с отсрочкой до 90 дней (акцептный или акцептно-рамбурсный кредит). Краткосрочный кредит необходим, когда товар находится в процессе перевозки и когда покупателю требуется время, чтобы перепродать товар и осуществить платёж. Краткосрочный кредит возникает путём выставления экспортёром срочной тратты[19] покупателю или его банку. В этом случае срочная тратта дисконтируется, продаётся на рынке векселей. В результате экспортёр получает дисконтированную стоимость. Поскольку тратта деноминирована в иностранной валюте, банк передаёт её экспортёру, что облегчает финансирование экспортных сделок. Срочная тратта становится акцептованной, покупается на денежном рынке инвестором, который тем самым оплачивает сделку.

Страховая функция валютного рынка заключена в самих валютных операциях, которые будут подробно рассмотрены во втором разделе. Здесь же достаточно сказать следующее. Импортёры стремятся обезопасить себя от повышения стоимости иностранной валюты, а экспортёры – от её понижения. Каждый из них может использовать весь арсенал инструментов валютного рынка – спот-сделки, форвардные, фьючерсные и опционные валютные контракты, валютные свопы.

Спекулятивная функция валютного рынка основывается на разнице валютных курсов и ожидании их постоянных изменений. Благодаря этой функции участники валютных рынков всегда располагают потенциальной возможностью получения выгоды (прибыли) от изменений валютных курсов.

Дата добавления: 2015-05-10