Средства кредитно-денежного контроля

Кредитно-денежный контроль осуществляется с целью изменения количества денег в стране, что в свою очередь влияет на процентную ставку. Величина процентной ставки воздействует на инвестиции, а они, как известно, напрямую связаны с национальным продуктом. Существуют три основных средства кредитно-денежного контроля:

· операции на открытом рынке;

· изменение резервной нормы;

· изменение учетной ставки.

Операции на открытом рынке – наиболее важное средство контроля над денежным предложением. Это покупка и продажа государственных ценных бумаг коммерческим банкам и населению.

В Беларуси эта операция возложена на управление ценных бумаг Нацбанка и проходит в форме размещения-погашения Государственных краткосрочных обязательств (ГКО). В аукционах участвуют коммерческие банки. Продажа Нацбанком ГКО означает уменьшение резервов банков, а значит, и денежной массы. Покупая ценные бумаги, Нацбанк увеличивает денежную массу.

Изменение резервной нормы – было подробно описано выше. Впервые такой метод был применен в США в 1913 году, сегодня же его используют все развитые страны. Увеличение нормы резервов сокращает возможности банковской системы в выдаче кредитов, а значит, во вбрасывании дополнительных денег в экономику, и наоборот. В РБ норма резервов установлена на уровне 10-12%.

Изменение учетной ставки. Учетная (дисконтная, рефинансированная) ставка – ставка, по которой центральный банк кредитует коммерческие банки.

В случае недостаточности резервов банки обращаются за краткосрочными кредитами либо на межбанковский рынок, либо в центральный банк, сравнивая рыночную и учетную ставки. Естественно, что повышение учетной ставки способствует уменьшению массы кредитов банковской системы. Количество резервов коммерческих банков, получаемых путем займов у центральных банков, обычно очень невелико. В среднем лишь 2-3% банковских резервов приобретается таким путем. Поэтому изменение учетной ставки имеет прежде всего «информационный эффект», те есть служит способом информирования финансистов о намеченном направлении кредитно-денежной политики.

Если экономика находится в ситуации безработицы и недогрузки мощностей, то банковской системе следует прибегнуть к политике «дешевых денег» (дешевый и легкодоступный кредит). Для этого предпринимаются следующие действия:

· покупка государственных ценных бумаг на открытом рынке у банков и населения;

· понижение предписываемой законом резервной нормы;

· понижение учетной ставки.

Если экономика находится в состоянии инфляции, то банковской системе следует прибегнуть к политике «дорогих денег», которая понижает доступность кредита:

· продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке банкам и населению;

· увеличение предписываемой законом резервной нормы;

· увеличение учетной ставки.

Возможности отдельного коммерческого банка к созданию новых платежных средств ограничены размером его избыточных резервов. Выдавая кредиты или приобретая ценные бумаги, коммерческий банк теряет свои избыточные резервы, а, следовательно, и способность создавать новые деньги. Система коммерческих банков обладает гораздо большими возможностями к увеличению платежных средств по сравнению с отдельным коммерческим банком, т.к. избыточные резервы могут передаваться из банка в банк.

Пример. Предположим, что выдача ссуды осуществляется чеком, ссуда полностью используется, резервная норма одинакова для всех банков и равна 10%. Пусть коммерческий банк А получил вклад в размере 200 долларов. Обязательные резервы, которые он направит в Центральный банк, составят 20 долларов. Избыточные резервы – 180 долларов. Все избыточные резервы банк А выдает в качестве ссуды чеком. Таким образом, он увеличил предложение денег на 180 долларов. Клиент получивший ссуду, на 180 долларов приобретает необходимые товары и расплачивается за них чеком. Продавец товаров направляет этот чек в банк – банк В. Банк В увеличивает текущий счет своего клиента. Часть полученных денег он обязан превратить в обязательные резервы – 18 долларов; оставшиеся 162 доллара избыточных резервов он выдает в качестве кредита. Следовательно, совместно банки А и В создали 180 + 162 = 342 доллара новых платежных средств. Данный процесс может быть продолжен другими коммерческими банками. Возникает мультипликационный эффект расширения депозитов банковской системы.

Процесс создания новых денег банковской системой конечен. Каждый последующий банк обязан по закону часть полученных денег превратить в обязательные резервы, а потому имеет меньшую способность создавать новые деньги по сравнению с предыдущим. Как только последний доллар первоначального вклада осядет в качестве обязательных резервов, процесс создания новых денег закончится. Следовательно, размеры мультипликационного эффекта определяются нормой обязательных резервов. В упрощенной модели денежный мультипликатор можно рассчитать по следующей формуле: m = 1/ R× 100, где R - резервная норма в процентах. Потенциально система коммерческих банков может создать новые деньги на сумму M_S = Е × m, где E - первоначальные избыточные резервы. В нашем случае система коммерческих банков могла бы создать:

180 ×(1/10×100) =1800 долларов.

В реальности денежный мультипликатор имеет более сложный вид. Он должен учитывать не только норму резервирования, но и размер наличных денег в экономике.

Дата добавления: 2015-05-10