Структура рынка ценных бумаг

Функции рынка ценных бумаг

В зависимости от характера финансовых посредников функционирующих на рынке ценных бумаг, различают три модели рынка ценных бумаг: небанковская, банковская, смешанная.

Функции рынка ценных бумаг условно можно разде­лить на две группы: общерыночные и специфические. К первой группе функций относятся:

1) коммерческая - функция получения прибыли от опера­ций на данном рынке;

2) ценовая - рынок обеспечивает процесс складывания ры­ночных цен, их постоянное движение;

3) информационная - то есть рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объек­тах торговли и ее участниках;

4) регулирующая, когда рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участ­никами, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

1) перераспределительная;

2) функция страхования ценовых и финансовых рисков.

3) Перераспределительная функция подразделяется на три подфункции:

4) перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

5) перевод сбережений, прежде всего населения, из непро­изводительной в производительную форму;

6) финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обраще­ние дополнительных денежных средств.

Что касается функции страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирования, то она стала возможной благодаря появлению производных ценных бумаг - фьючерсных и опци­онных контрактов.

Классификации видов данного рынка имеет много сходства с классификациями самих видов ценных бумаг и различается в следующем:

1. международные и национальные рынки ценных бумаг;
2. национальные и региональные (территориальные) рынки;
3. рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облига­ций и т.д.);
4. рынки государственных и корпоративных (негосударст­венных) ценных бумаг;
5. рынки первичных и производных ценных бумаг.

С позиции способа торговли на рынке ценных бумаг необ­ходимо выделять следующие:

1) первичный и вторичный;

2) биржевой и внебиржевой;

3) традиционный и компьютеризированный;

4) кассовый и срочный рынки.

5) Участники рынка ценных бумаг

6) Особенности выпуска и размещения ценных бумаг

Субъектами рынка ценных бумаг являются индивидуальные и институциональные инвесторы, эмитенты, профессиональные участники рынка ценных бумаг, финансовые посредники и саморегулируемые организации.

Индивидуальные инвесторы осуществляют инвестиции в эмиссионные ценные бумаги самостоятельно или с использованием услуг профессиональных участников рынка ценных бумаг, обладающих лицензиями на осуществление брокерско-дилерской деятельности или деятельности по управлению инвестиционным портфелем.

Институциональные инвесторы осуществляют инвестиции с использованием услуг профессиональных участников рынка ценных бумаг, обладающих лицензиями на осуществление деятельности по управлению инвестиционным портфелем или пенсионными активами, за исключением случаев, установленных законами Республики Россиия.

Эмитент это юридическое лицо, государственный орган или орган местной администрации, выпускающий (эмитирующий) ценные бумаги и несущий обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг.

Резидент Республики Россиия вправе осуществлять выпуск и размещение эмиссионных ценных бумаг на территории иностранного государства в случае, если ранее выпущенные им эмиссионные ценные бумаги включены в список фондовой биржи, осуществляющей деятельность на территории Республики Россиия.

Среди эмитентов определяющую роль в функционировании финансового рынка занимают акционерные общества. Акционерными обществами являются юридические лица, созданные по соглашению с другими юридическими лицами и гражданами путем объединения их вкладов в целях осуществления хозяйственной деятельности. Важнейшим имущественным правом акционерного общества является его собственности на имущество, предоставленное в момент создания общества уставным фондом.

К профессиональным участникам рынка ценных бумаг относят:

1. Торговые площадки:

– биржевые. На сегодня у нас действует лишь Россиия ­ская фондовая биржа (KASE), начавшая свое существо­вание с 1997 г.;

– внебиржевые.

2. Торговые агенты:

– брокеры - это посредники, осуществляющие операции за счет и от имени клиента;

– дилеры - это посредники, проводящие операции за свой счет и от своего имени

В Россиия е выдается общая лицензия на занятие брокерско-дилерской деятельностью, когда эти посредники самостоя­тельно могут определять для себя за чей счет и от чьего имени будет совершаться данная сделка. Кроме того, необходимо от­метить, что в мировой практике брокерами и дилерами могут быть как юридические, так и физические лица, в то время как в нашей республике деятельность брокеров-дилеров выполняют только юридические лица.

Дата добавления: 2015-05-26