Источники долгосрочных инвестиций

Все возможные источники долгосрочных инвестиций можно представить в следующем виде:

• собственные средства хозяйствующего субъекта;

• привлеченные денежные средства, полученные от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физи­ческих лиц;

• денежные средства, поступающие в порядке перераспреде­ления из централизованных инвестиционных фондов кон­цернов, ассоциаций и других объединений;

• долгосрочные кредиты банков;

• средства иностранных инвесторов;

• средства внебюджетных фондов;

• средства федерального бюджета и бюджетов субъектов Фе­дерации.

Собственные средства хозяйствующего субъекта включают пер­воначальные взносы учредителей и часть денежных средств, полу­ченных в результате финансово-хозяйственной деятельности. К по­следним относятся амортизационные отчисления и прибыль. Соб­ственные средства предприятий являются основным источником финансирования инвестиций.

Основным собственным источником финансирования капи­тальных вложений является амортизация. По своей экономической сущности это процесс постепенного перенесения стоимости средств труда по мере их износа на производимую продукцию, превраще­ния в денежную форму и накопления ресурсов для последующего воспроизводства основных средств. Амортизационные отчисления представляют собой денежную форму перенесенной на продукт труда части стоимости основных средств. Это целевой источник финансирования инвестиционного процесса.

Амортизация начисляется на нормативный срок службы основ­ных средств. Организации получили право самостоятельно определять срок полезного использования приобретаемого актива. Ранее такое право было предоставлено предприятиям только в от­ношении нематериальных активов. Использование этого права дает предприятию возможность полнее учитывать высокий уровень тех­нического прогресса и своевременно обновлять основные средства.

Срок полезного использования основных средств — период, в тече­ние которого использование объекта основных средств может при­носить доход. Самостоятельное определение срока полезного ис­пользования объекта основных средств при принятии данного объ­екта к бухгалтерскому учету возможно только в случае, если такой срок отсутствует в технических условиях. При самостоятельном ус­тановлении срока полезного использования предприятие должно исходить из:

• ожидаемого срока использования объекта в соответствии с ожи­даемой производительностью или мощностью применения;

• ожидаемого физического износа в зависимости от режима эксплуатации;

• имеющихся нормативно-правовых и других ограничений ис­пользования этого объекта (например, срока аренды, срока деятельности предприятия, установленного при регистрации).

Амортизируемое имущество классифицируется по десяти амор­тизационным группам в зависимости от срока полезного использо­вания. Для основных средств, не указанных в амортизационных группах, срок полезного использования определяется самой органи­зацией в зависимости от технических условий и рекомендаций ор­ганизации-изготовителя. Для целей налогообложения сумма амор­тизационных отчислений определяется ежемесячно по каждому объекту амортизируемого имущества.

Другие важным источником финансирования воспроизводства ос­новных средств является прибыль, остающаяся в распоряжении пред­приятия.

Привлеченные финансовые средства включают денежные средст­ва, полученные от размещения акций, взносов членов трудовых коллективов, юридических и физических лиц. К заемным средствам относятся долгосрочные ссуды коммерче­ских банков, приобретение основных средств на основе финансово­го лизинга и инвестиционный налоговый кредит.

Реальная возможность использовать заемные средства - рас­ширение практики финансового лизинга.

Финансовый лизинг - относительно новый для России вид ин­вестиционной деятельности. Суть финансо­вого лизинга заключается в инвестировании временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда лизингодатель при­обретает в собственность обусловленное договором купли-продажи имущество у определенного продавца и предоставляет это имущест­во в соответствии с договором лизинга лизингополучателю за плату во временное владение и пользование.

Средства иностранных инвесторов в основном используются пу­тем создания на территории России предприятий с иностранными инвестициями. Однако объемы привлекаемых иностранных инве­стиции невелики. Их сдерживают нестабильность политической и экономической ситуации, отсутствие соответствующих гарантий, высокий банковский процент.

Средства федерального бюджета и бюджетов субъектов Федера­ции используются государством для решения стратегических соци ально-экономических задач, структурной перестройки экономики. Они могут быть использованы как на возвратной, так и на безвоз­вратной основе. Финансирование государственных централизован­ных капитальных вложений за счет средств, аккумулируемых в бюджете развития, осуществляется в том случае, если объекты включены в утвержденный перечень строек и объектов для феде­ральных государственных нужд.

Одна из форм простого воспроизводства основных средств — капитальный ремонт, с помощью которого частично возмещается физический износ основных средств. Финансирование капитально­го ремонта осуществляется на основе плана капитального ремонта с отнесением затрат на себестоимость продукции в составе прочих затрат.

Дата добавления: 2015-07-02