Расчет срока окупаемости инвестиций

Срок окупаемости инвестиций (Payback period (PP)) - это количество лет, в течение которых инвестиции возвратятся в виде чистого дохода. В курсовой работе алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения планируемых дисконтируемых доходов (profit – P_t), получаемых от реализации инвестиций (investment capital –IC).

Дисконтированный годовой доход определяется по формуле:

, (55)

где –дисконтированный доход в году t, р.;

– коэффициент дисконтирования в в году t, доли ед.;

– чистая прибыль в году t, р.;

- годовая амортизация в году t, р.

По формуле (55) находим дисконтированный доход для каждого года t:

Р^*₁=0,69*(8085217667,64+64172711,1)= 5623079361,33р.

Р^*₂=0,48*(8085217667,64+64172711,1)= 3911707381,8 р.

Р^*₃=0,33*(8085217667,64+64172711,1)= 2689298824,98р.

Р^*₄=0,23*(8085217667,64+64172711,1)= 1874359787,11р.

Величина дисконтированного инвестиционного капитала определяется по формуле:

, (56)

где – инвестиционный капитал в году t, р.;

– коэффициент дисконтирования в в году t, доли ед.;

– инвестиции в основные средства и нематериальные активы в году t, р.;

– инвестиции в оборотные средства (общий норматив оборотных средств) в году t, р.

По условию работы инвестиционные вложения осуществляются единоразово в полном объеме в нулевом году:

IC₀^* =1*(4870705536,14+582315989,8)= 5 453 021 525,94 р.

Так как в курсовой работе доход от инвестиций по годам срока окупаемости распределяется неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены полученным доходом. Срок окупаемости может быть рассчитан по формуле:

, (57)

где - срок окупаемости проекта, лет;

- число целых лет периода возврата инвестиций;

- сумма инвестиций, которую необходимо покрыть чистым доходом в последний неполный год, р.;

- годовой дисконтированный доход того года, в котором будут возвращены инвестиции, р.

Просуммируем доход за первые 2 года:

P₁+P₂ =5623079361,33+3911707381,8=9534786743,13р.

Значит, в течение 3-го года для полной окупаемости необходимо:

IC_ост = IC₀ - (P₁+P₂)= 5453021525,94 –9534786743,13р=−4081765217,19 р.

Следовательно, =2 года.

РР =2+(−4081765217,19 /2689298824,98)= 0,48 года

Срок окупаемости инвестиций составляет 0,48 года.

При анализе инвестиционных проектов предпочтение должно отдаваться тем, которые имеют короткий период окупаемости, при этом уменьшается отрезок времени, в котором инвестиции подвергаются риску. Данный проект является рентабельным, так как общая величина инвестиций окупится через 0,48 года.

Дата добавления: 2015-06-27