Расчёты

1. Величина АО определяется методом равномерного начисления амортизации:

АО = ОС_н*Н_а/100=1000*20/100=200 тыс. руб.

Расчет величины амортизационных отчислений и срегодовой стоимости оборудования сведем в таблицу 1.

Таблица 1.

Расчёт величины амортизационных отчислений и среднегодовой стоимости оборудования, тыс. руб.

Годы	Стоимость оборудования на начало года, ОСн	Стоимость амортизационных отчислений, АО	Стоимость оборудования на конец года, ОCк	Среднегодовая стоимость оборудования, ОСср
			-

ОС_к1= ОС_н1-АО=1000-400=1200 тыс. руб.

ОС_ср1=(ОС_н1+ОС_к1)/2=(1000+800)/2=900 тыс. руб.

Стоимость оборудования на конец года (ОС_к) и среднегодовая стоимость оборудования (ОС_ср) в последующие года рассчитываются аналогично.

2. Плата за кредит (ПК), тыс. руб.:

ПК₁=ОC_ср1*а_к/100 = 900*0,28=252 тыс. руб.

ПК₂=700*0,28=196

ПК₃=500*0,28=140

ПК₄=300*0,28=84

ПК₅ =100*0,28=28

3. Вознаграждение лизингодателю (ВЛ), тыс. руб.:

ВЛ₁=ОС_ср1*ВЛ/100=900*0,12=108;

ВЛ₂=700*0,12=84;

ВЛ₃=500*0,12=60;

ВЛ₄=300*0,12=36;

ВЛ₅=100*0,12=12.

4. (ИЗ+ДУ)_год=200/5=40 тыс. руб.

5.Выручка от лизинговой сделки или вновь созданная стоимость (В), тыс. руб.:

В₁=АО+ПК₁+ВЛ₁+(ИЗ+ДУ)_год=200+252+108+40=600;

В₂=200+196+84+40=520;

В₃=200+140+60+40=440;

В₄=200+84+36+40=360;

В₅=200+28+12+20=260.

5. НДС, тыс. руб.:

НДС₁=В₁*НДС/100=600*0,18=108;

НДС₂=520*0,18=93,6;

НДС₃=440*0,18=79,2;

НДС₄=360*0,18=64,8;

НДС₅=260*0,18=46,8.

6. Лизинговые платежи (ЛП), тыс. руб.:

ЛП₁=В₁+НДС₁=600+108=708;

ЛП₂=520+93,6=613,6;

ЛП₃=440+79,2=519,2;

ЛП₄=360+64,8=424,8;

ЛП₅=260+46,8=306,8.

Результаты расчетов сводим в таблицу 2.

Таблица 2.

Расчет лизинговых платежей, тыс. руб.

Годы	АО	ПК	ВЛ	(ИЗ+ДУ)год	В	НДС	ЛП
						93,6	613,6
						79,2	519,2
						64,8	424,8
						46,8	306,8
Всего						392,4	2572,4
% к ЛП	38,87	27,21	11,66	7,78	84,75	15,25

Схема лизинговых платежей может быть представлена тремя вариантами:

I вариант: ежегодно равными долями

ЛВ_год=ЛП/5=2572,4/5=514,48 т.р.

IIвариант: понижающими долями. В соответствии с приведенными расчетами таблицы 2, колонка ЛП.

III вариант: Возрастающими долями в обратном порядке относительно второго варианта.

Объективно существующий процесс инфляции приводит к изменению, неэквивалентности одних и тех же денежных сумм, вкладываемых, выплачиваемых и распределяемых по годам. В этой связи возникает необходимость дисконтирования, то есть приведения к сопоставимому виду во времени денежных потоков и затрат.

Дисконтированная стоимость – это такая стоимость, которую нужно заплатить сейчас, то есть в настоящее время, чтобы получить определённый доход в будущем.

D_c=S/(1+i)^t=S*1/(1+i)^t=S* К_д, где

S-общая сумма будущих доходов (расходов);

i-уровень доходности инвестиций;

t-число лет;

К_д-коэффициент дисконтирования, показывающий чему равна одна денежная единица с позиции текущего момента, т.е. ее стоимость при заданной процентной ставке i.

Кд₁=1/(1+i)^t=1/(1+0,18)¹=0,847;

Кд₂=1/1,18²=0,718;

Кд₃=1/1,18³=0,609;

Кд₄=1/1,18⁴=0,516

Кд₅=1/1,18⁵=0,437

Таблица 3.

Расчет дисконтированных выплат по лизингу, тыс. руб.

Годы	Варианты выплат при стратегии	Кд	Дисконтированные выплаты
А (равн)	В (пониж)	С (воз)	А* Кд	В* Кд	С* Кд
	514,48		306,8	0,847	435,76	599,68	259,86
	514,48	613,6	424,8	0,718	369,4	440,56	305,01
	514,48	519,2	519,2	0,609	313,32	316,19	316,19
	514,48	424,8	613,6	0,516	265,47	219,2	316,62
	514,48	306,8		0,437	224,83	134,07	309,40
Итого	2572,4	2572,4	2572,4	-	1608,78	1709,7	1507,07

На основе данного расчета можно сделать вывод, что для лизингодателя более выгодным является форма расчета с понижающими долями (вариант В).

При возрастающей стратегии выплат достигается наименьшая текущая стоимость лизинга по сравнению с другими схемами выплат. С позиции лизингополучателя наиболее выгодная стратегия выплат – возрастающая стратегия (вариант С).

Дата добавления: 2015-06-27