Вопрос 107. Финн планы

В. Финансовая стратегия корпорации

В рамках финансовой деятельности любого хозяйствующего субъекта непременно возникают две равноважные задачи:

1. Задача привлечения ресурсов для осуществления хозяйственной деятельности.

Привлекаемые ресурсы состоят из:

¨ акционерного капитала (ресурсов, получаемых на относительно неопределенный срок с условием выплаты вознаграждения инвестору в виде дивидендов);

¨ ссудного капитала (ресурсов, получаемых у специализированных кредитно-финансовых институтов на основе срочности, возвратности и платности);

¨ кредиторской задолженности (ресурсов, получаемых у партнеров по бизнесу и государства в виде отсрочек по платежам и авансов);

¨ реинвестируемой прибыли и фондов (ресурсов, получаемых в результате успешной коммерческой деятельности самого хозяйствующего общества, амортизационных отчислений).

Хозяйствующий субъект для привлечения ресурсов выходит на ссудный рынок капиталов, на котором происходит кругооборот предлагаемых к размещению ресурсов. Поскольку объем предлагаемых ресурсов существенно меньше чем объем спроса на них, неизбежно возникает конкурентная борьба за наиболее дешевые ресурсы. Потенциальные вкладчики сравнивают потенциальные объекты вложения средств, изучают их инвестиционную привлекательность и т. д.

Таким образом, инвестиционная привлекательность хозяйствующего субъекта – совокупность характеристик, позволяющая инвестору оценить насколько тот или иной объект инвестиций привлекательнее других.

Планирование как одна из важнейших функций управления производством, представляет собой процесс разработки, построения плана, способа будущих действий, определение направлений развития субъекта хозяйствования. В ходе планирования отрабатывается содержание и последовательность шагов, ведущих к намеченной цели, устанавливаются конечные результаты. Планы деятельности и развития предприятия обычно содержат ряд конкретных показателей, которые должны быть достигнуты в результате их осуществления и выполнения.

Основными существенными признаками планирования являются:

нацеленность на будущее;

в процессе планирования разрабатываются проекты желаемого состояния хозяйствующего субъекта в возможных (ожидаемых) условиях.

Цель планирования – создать ориентиры деятельности в будущем.

На предприятиях в зависимости от объекта управления выделяют объект планирования и, соответственно, объектно-ориентированную область планирования.

Финансовое планирование выделяется среди этих областей планирования:

как элемент управления финансами предприятия (планирование, организация, реализация, контроль)

как подсистема экономического и бизнес-планирования на предприятии (бизнес-планирование: финансовое, технико-экономическое, производственное).

Таким образом, финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых показателей, определяющих основные направления будущей деятельности по формированию и использованию фондов денежных средств предприятия.

Целью финансового планирования является создание системы ориентиров для наиболее эффективного финансового обеспечения деятельности предприятия.

Финансовое планирование является основой для проведения финансового анализа и контроля (сравнение плана и факта). В свою очередь, на основе результатов финансового контроля и анализа корректируются финансовые планы.

Результатом финансового планирования является совокупность планов, смет, бюджетов, на основе которых организуется, реализуется и контролируется деятельность по финансовому обеспечению деятельности предприятия.

2. Объекты финансового планирования:

1. Показатели, характеризующие деятельности предприятия:

а) стоимостные результаты деятельности (валовой оборот, выручка от реализации продукции)

б) затраты на производство (по элементам, по статьям калькуляции, по методу директ-костинг)

в) доходы и накопления (валовой доход, прибыль и платежи из прибыли, фонды, формируемые из прибыли)

Взаимосвязь стоимостных результатов деятельности можно отразить следующей схемой:

ВАЛОВОЙ ОБОРОТ
НЗП	Произведенная (товарная продукция)
	ΔГП	Стоимость реализованной продукции (выручка)
	сырье	Брутто-результат деятельности
		Ао	Валовой доход
			ЗП	ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ (нетто-результат)
				ФИ	Прибыль до уплаты налогов
					налоги	Чистая прибыль
						дивиденды	ФП
						ФСР	ФПР

2. Показатели, характеризующие финансовые ресурсы и потребности:

а) объемы собственных средств

б) объемы привлеченных средств (заемные, устойчивые пассивы)

в) инвестиционные потребности

г) текущие (эксплуатационные) потребности

Денежные потоки предприятия

Денежные потоки представляют собой движение денежных средств предприятия и подразделяются на денежные притоки и оттоки. Разница между денежными притоками и оттоками представляет собой чистый денежный поток предприятия.

Потоки денежных средств целесообразно сгруппировать по трем основным направлениям деятельности предприятия:

инвестиционный

операционный

финансовый

Инвестиционная деятельность предприятия заключается в приобретении и продаже внеоборотных активов и других объектов инвестиционной деятельности.

Притоки от инвестиционной деятельности включают: поступления от продажи внеоборотных активов, реализации пакетов ценных бумаг, дивиденды и проценты по приобретенным ценным бумагам, поступления по ссудам, выплачиваемые заемщиками.

Оттоки от инвестиционной деятельности: выплаты, связанные с приобретением внеоборотных активов, приобретение пакетов ценных бумаг, выдача ссуд.

Операционная деятельность (текущая, основная, производственная) направлена на производство и реализацию продукции либо предоставление услуг.

Притоки от операционной деятельности: поступления от покупателей за проданные товары или оказанные услуги, прочие поступления, не связанные с инвестиционной или финансовой деятельностью.

Оттоки: выплаты поставщикам, выплаты работникам различного характера (з/п, вознаграждения, премии, стимулирование), перечисление налогов, штрафы, неустойки, пени, прочие, не связанные с инвестиционной и финансовой деятельностью.

Финансовая деятельность – деятельность результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия. Движение денежных средств, возникающее в связи с операциями, вызывающими изменения, отражается в разделе «Финансовая деятельность» от чета о движении денежных средств.

Притоки от финансовой деятельности: поступления от эмиссии простых и привилегированных акций, поступления от выпуска облигаций, ссуды банков.

Оттоки: уплата дивидендов по выпущенным акциям, выкуп собственных акций, погашение процентов по облигациям, выплаты по финансовому лизингу, % банкам и погашение основного долга.

Налоговые платежи

Финансовое состояние и платежеспособность

Дата добавления: 2015-06-28