Анализ ликвидности баланса

Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны.

Платежеспособность предприятия – это его способность своевременно погашать свои финансовые обязательства. Они могут погашаться как денежными средствами, так и прочими оборотными активами. В то же время реальная возможность покрытия долгов оборотными активами зависит не только от их общей величины, но и их ликвидности.

Под ликвидностью понимается способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Поэтому если в составе дебиторской задолженности есть безнадежная, а в составе запасов – труднореализуемые, это значительно снижает ликвидность предприятия.

Ликвидность обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств текущими активами. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть использованы для погашения текущей задолженности предприятия, во-первых, в силу своей функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, из-за весьма затруднительных условий их срочной продажи.

Таким образом, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива и пассива баланса.

Актив баланса реализуем, то есть имущество может быть превращено в наличные деньги. Пассиву баланса свойственна погашаемость, то есть способность «исчезать» вследствие оплаты. Исходя из этого ликвидность это увязка реализуемости актива с погашаемостью пассива.

Для оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Второй раздел актива баланса характеризует величину текущих активов на начало и конец отчетного периода. Пятый раздел пассива баланса содержит сведения о краткосрочных обязательствах предприятия.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенным в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства и срочности выполнения обязательств активы и пассивы подразделяются на четыре группы:

Активы:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, затраты, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы);

А4 – труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

Пассивы:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства);

П4 – постоянные пассивы (капитал и резервы).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным если выполняются следующие неравенства:

В случае когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом, как правило, недостаток средств по первой группе компенсируется избытком по другой, но это определяется лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Финансовая деятельность предприятия направлена на обеспечение бесперебойного осуществления товарно-денежных операций, связанных с производственной и финансовыми видами деятельности. Одним из критериев оценки финансового состояния предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно и полностью проводить расчеты с трудовым коллективом по оплате труда, по платежам в бюджет, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и услуги, с банком по ссудам.

Основными показателями, характеризующими платежеспособность являются:

Коэффициент абсолютной ликвидности, его определяют как отношение суммы денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к краткосрочным долговым обязательствам (5раздел пассива баланса).

Этот коэффициент отражает соотношение самых ликвидных активов к текущим обязательствам и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Рекомендуемое значение данного показателя 0,2-0,5

Коэффициент быстрой ликвидности или коэффициент критической оценки определяют как отношение денежных средств (ДС), краткосрочных финансовых вложений (КФВ) и дебиторской задолженности (ДЗ) к краткосрочным долговым обязательствам (5раздел пассива баланса).

Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе за счет абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов. Оптимальная величина этого коэффициента находится в пределах от 0,7 до 0,8. Она может быть гораздо более высокой из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывают как отношение всех оборотных активов предприятия (2 раздел актива баланса) к краткосрочным долговым обязательствам (5раздел пассива баланса).

Он является наиболее обобщающим показателем платежеспособности и показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (то есть за счет активов разной степени ликвидности). Нормативное значение этого коэффициента больше 2,0.

Анализ платежеспособности предприятия должен проводится систематически. Для оценки ликвидности предприятия следует сравнивать коэффициенты, рассчитанные для данного предприятия, со среднеотраслевыми показателями, изучать динамику изменения коэффициентов.

Различные показатели платежеспособности не только характеризуют ее с разных сторон, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья, материалов, комплектующих изделий наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, большее внимание уделяет коэффициенту быстрой ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия оценивают его платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

В соответствии с Методическим положением, разработанным в 1994 г. Федеральным управлением по делам о несостоятельности, для признания организации платежеспособной, а структуры ее баланса удовлетворительной, необходимо, чтобы значение коэффициент текущей ликвидности составляло не меньше 2, а коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами – не менее 0,1. Если хотя бы одно из рекомендуемых значений не соответствует нормативу, это считается достаточной причиной, чтобы структуру баланса считать неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности восстановления платежеспособности предприятия рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:

где:

– период в месяцах, за который проводится анализ;

и - коэффициенты текущей ликвидности на конец и начало года;

- нормативный коэффициент текущей ликвидности.

Если значение коэффициента восстановления меньше единицы, то у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность, если этот показатель больше единицы, то есть возможность восстановить платежеспособность.

Если предприятие признано платежеспособным, то определяется возможность ее утраты по значению коэффициента утраты платежеспособности (Ку).

Если значение коэффициента утраты платежеспособности больше единицы, то у предприятия имеется реальная возможность не утратить платежеспособность в ближайшие 3 месяца, если меньше единицы, то имеется риск потери платежеспособности.

Следует отметить, что подобная оценка не имеет юридических последствий и призвана играть информационную роль. Кроме того, признание структуры баланса неудовлетворительной не обязательно означает, что предприятие находится на грани банкротства. Банкротство представляет собой юридическую процедуру, поэтому значения аналитических коэффициентов не могут служить основанием для объявления банкротством. Согласно закону, внешним признаком банкротства является приостановление предприятием текущих платежей.

Неплатежеспособность предприятия связана с длительными финансовыми затруднениями, причинами которых могут быть:

-неполное обеспечение финансовыми ресурсами;

-невыполнение плана производства и реализации продукции;

-неритмичность выпуска продукции и низкое ее качество;

-использование оборотных средств не по целевому назначению на создание сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечение их в капитальные вложения, дебиторскую задолженность;

-несвоевременное поступление платежей от покупателей продукции, работ и услуг;

-нарушение финансово-расчетной дисциплины.

Дата добавления: 2014-01-03