Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Инвестиционные коэффициенты


Микроэкономический анализ

Для выбора конкретного эмитента инвестору необходима полная информация о различных сторонах его деятельности. Он изучает историю компании, ее миссию и поставленные долгосрочные цели, положение компании в отрасли, конкурентоспособность продукции, территориальная привлекательность; проводит анализ реализации и сбытовой политики, анализ финансовой политики, анализ системы управления компанией, анализ инновационного менеджмента; её кредитную историю и результаты прежних выпусков ценных бумаг.

Для оценки целесообразности вложений в ценные бумаги используются следующие инвестиционные коэффициенты:

а) коэффициент процентного покрытия - отношение полученной прибыли к сумме выплачиваемых процентов по облигациям. Эмитент и его займ могут считаться надежными для инвестиций когда его прибыль превышает в 3-4 раза сумму, предназначенную для выплаты процентов по облигациям;

б) покрытие дивидендов по обыкновенным акциям - отношение прибыли на одну обыкновенную акцию к дивиденду на одну обыкновенную акцию. Чем более высокий коэффициент, тем меньше вероятность того, что снизится процент по дивидендам;

в) прибыль на одну обыкновенную акцию;

г) для аналитиков больший интерес представляет коэффициент дивидендного дохода - отношение дивиденда на одну обыкновенную акцию к ее рыночной цене;

д) наиболее часто в фундаментальном анализе применяется коэффициент Р/Е - отношение рыночной стоимости ценной бумаги к прибыли, приходящейся на эту бумагу. Он отражает цену, которую инвесторы готовы платить за единицу доходов и предпочтительными для покупки являются бумаги с меньшей величиной Р/Е. В то же время большая величина Р/Е говорит о том, что инвесторы ожидают значительный рост прибыли в будущем. Величину Р/Е компании можно сравнивать со среднеотраслевыми значениями и показателями предприятий-аналогов;

е) для сравнительной оценки используется отношение капитализации компании (суммы рыночной стоимости всех акций) к объемам продаж (P/S). Объем продаж является важной величиной, так как без роста продаж компания не может в течение продолжительного времени обеспечивать рост прибыли. Высокое значение P/S предполагает оптимистические ожидания инвесторов относительно будущего роста выручки и, соответственно, прибыли компании. Во многих случаях объемы продаж российских компаний искажены из-за широкого распространения неденежных форм расчетов.

<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
Отраслевой анализ | Ключ к пониманию будущего кроется в изучении прошлого

Дата добавления: 2014-01-03; Просмотров: 353; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



ПОИСК ПО САЙТУ:


Рекомендуемые страницы:

Читайте также:
studopedia.su - Студопедия (2013 - 2021) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление
Генерация страницы за: 0.002 сек.