Цели и инструменты кредитно-денежной политики

Кредитно-денежная политика - изменение массы денег в обращении с целью достижения неинфляционного производства совокупного продук­та при условии полной занятости; средство воздействия государства на процесс воспроизводства. Ее главная цель - регулирование экономической ситуации, в частности темпов экономического роста, смягчение цикличе­ских колебаний на рынках товаров, капитала и рабочей силы, сдерживание инфляции, достижение сбалансированности платежного баланса путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Она может быть направлена либо на стимулирование кредита и де­нежной эмиссии (кредитная экспансия), либо на их сдерживание (кредит­ная рестрикция). В условиях падения производства и увеличения безрабо­тицы центральные банки пытаются оживить конъюнктуру путем расши­рения кредита и снижения нормы процента. Напротив, экономический подъем часто сопровождается "биржевой горячкой", спекуляцией, ростом цен, нарастанием диспропорций в экономике. В таких условиях централь­ные банки стремятся предотвратить "перегрев" конъюнктуры при помощи ограничения кредита, повышения процента, сдерживания эмиссии пла­тежных средств и т.д.

Государственное регулирование кредитно-денежной сферы ведется по нескольким направлениям: контроль над банковской системой; управле­ние государственным долгом; регулирование объема кредитных операций и денежной эмиссии.

Государственный контроль над банковской системой имеет целью ук­репление ликвидности финансово-кредитных институтов, т.е. их способ­ности своевременно удовлетворять требования вкладчиков.

Управление государственным долгом необходимо в условиях хрони­ческих бюджетных дефицитов, которые ведут к росту внешней и внутрен­ней государственной задолженности. Методы управления государствен­ным долгом - покупка или продажа государственных обязательств, изме­нение цены облигаций, условий их продажи, повышение их привлекатель­ности для частных инвесторов.

Регулирование объема кредитных операций и денежной эмиссии применяется прежде всего для воздействия на хозяйственную активность и борьбу с инфляцией. Оно тесно связано с двумя предыдущими направле­ниями. Регулирование банковской ликвидности оказывает влияние на структуру банковских ссуд и депозитов, величину денежной массы, уро­вень рыночной нормы процента. Регулирование государственного долга воздействует на распределение ссудных капиталов между частным и госу­дарственным секторами, уровень процентных ставок, структуру банков­ских балансов, банковскую ликвидность.

Инструменты кредитно-денежной политики делятся на две группы: общие (влияют на рынок ссудных капиталов в целом) и селективные (предназначенные для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей, крупных фирм и т.д.).

К общим инструментам относятся операции на открытом рынке, т.е. на вторичном рынке казначейских ценных бумаг; учетная политика, т.е. регулирование процента по займам коммерческих банков у Центрального банка; установление норм обязательных резервов.

Дата добавления: 2014-01-03